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有爬了板上文章, 發現幾乎沒有文討論零息債券, 所以還是po文跟大家請教, 不知道對零息債券的理解是否正確? 零息債券由於不配息, 所以是以折價的方式來獲利, 也因為沒有配息, 所以存續期會較同年期的配息債券長, 代表對利率的變化也較敏感, 想請教: 1.由於沒配息,代表無配息再投資風險,但到期一樣會有再投資風險對嗎? 2.從歷史來看,10年期美國零息債券比美國公債報酬高, 這是否跟存續期較長有關? 如果如此,報酬是否應該跟存續期相近的公債來比比較客觀? 3.零息債券作為股債配置的優缺點? 如果不需要配息的話是否可行? 感謝大家指教。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.28.236 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1713929879.A.03C.html
ddd852: 以下是我個人的看法 04/24 12:32
ddd852: 1、要不要再投資是你自己決定的,你大可以拿利息繼續買債 04/24 12:32
ddd852: ,還是直接丟定存也行。 04/24 12:32
ddd852: 2、20年債每年發1萬美、跟20年一次發20萬美,前者風險比 04/24 12:32
ddd852: 較低,所以報酬比較低,存續期也低。 04/24 12:32
ddd852: 3、對同時長的債來說,零息的風險比較高,所以報酬也比較 04/24 12:32
ddd852: 高,要不要買看你自己風險承受能力。 04/24 12:32
recorriendo: 就你想不想要中間有現金流的差別而已 04/24 12:42
vincent1700: 1.對。2.因有息債convexity較高,令價格變化漲多跌 04/24 14:15
vincent1700: 少,所以其他條件相同下yield較低合理。3.若持有至 04/24 14:15
vincent1700: 到期可省去再投資風險跟麻煩,且有較高的yield 04/24 14:15
The4sakenOne: 有配息反而麻煩,領了債息還要丟回去再投資,不如乾 04/25 02:57
The4sakenOne: 脆不配,需要現金賣債券就好 04/25 02:57
redlance: 零息債應該是比一般公債配息再投入還高 不過ETF就還是 04/25 08:12
redlance: 會配息 就我所知最長的2支都100%退稅 04/25 08:12
redlance: ZRIZ和EDV 04/25 08:12
redlance: ZROZ 04/25 08:12
goldenbee: 感謝各位的建議和回覆 05/01 14:44