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作者stasis (流雨風雪)
看板Stock
標題[標的] 股市包租公 2013
時間Thu Apr 25 23:30:41 2013
http://stasistw.blogspot.tw/2013/04/2013.html 去年的年報公布完畢，這幾天利用空閒時間稍微掃了一下台股，把我覺得還算ok的股票列 成清單如下： http://0rz.tw/my0TV 上面那排我目前持有(非所有持股)，下面那排再便宜些的話就會考慮買進。個人注意到的 觀察點或八卦列在下面： 3592 目前的最大持股，當初是跟聯詠比價後買進，事後看聯詠已經漲到天上，瑞鼎還是穩穩趴 在地上不動。籌碼凌亂，市場地位也跟聯詠不能比，基本上是吸戀人未滿的血生存的公司 ，主要是做大尺寸面板驅動IC，所以這幾年的手機平板熱潮幾乎完全沒搭到。 前董事長玩飛行傘掛掉，前幾年都有放消息要轉上市櫃，最後都只是狼來了。因為從高峰 衰退超過50%，某網路討論區甚至有業內被套到用「銳頂該死」當ID，有興趣的話google 一下這ID，八卦還蠻多的。好消息是面板開始有復甦的跡象，只要認為友達有辦法繼續生 存，那麼抱著領領股息還不錯。 3390 智慧型設備熱潮的受益股，其實這兩年軟板族群都不錯，旭軟算其中獲利很漂亮的，也敢 發股息。去年除了軟板，也把後段SMT收回來自己做(這塊很成熟，基本上就是買機台 tune)，Q3發了一筆公司債，應該就是用來擴充大陸那邊的SMT機台，成果有顯現在毛利上 ，2012營收雖然沒啥成長獲利卻大增。值得注意的是今年Q1的營收很亮眼，如果最後能反 映在獲利上，那今年表現可以期待看看。 近年因為終端市場成長率高，所以各家廠商可以吃到飽，隱憂是市場逐漸飽和，成長率降 下來之後，競爭就會越來越劇烈。不太能想像這類公司有甚麼護城河，真要講的話可能就 是大陸政策管制高汙染產業，新廠商比較難加入。 8210 做伺服器機殼，除了2008年外獲利都很穩定，走標準的利基路線。看訪談老闆很了解自己 要做甚麼：「勤誠一開始的定位就很清楚，就是要做大廠不願意做，但小廠又做不來的市 場。」財務很保守，資產有將近50%是現金，沒亂搞些有的沒的轉投資，也因為高現金， ROIC其實很高。 ptt股票版搜尋結果0，google也找不到啥消息，超過1000張的持股有60%以上，我就愛這 味。 1537 公司名稱叫做廣隆光電科技，不過若翻過年報就知道名稱只是假象，這家公司主要賣的是 鉛酸蓄電池，像汽機車上面的電瓶就是，上市已經超過10年，獲利在2009年後才漸入佳境 。在台灣它是唯一做鉛酸電池的上市公司，也算有找到自己的利基點，目前的營收獲利大 部分來自UPS用的密閉式電池。今年越南廠會開出20%的新產能。(但真的有這麼多需求？) 標準的家族企業，大小老闆兩個持股就20%。關於獲利的提升，老闆說：「這一切都是拜 中國大陸所賜，因為大陸環保意識高漲，一堆鉛酸電池廠商因為居民抗議而被迫遷廠、關 廠，市場供給一下減少三～四成之後，廣隆才會接單接到笑的合不攏嘴。」看到這段訪談 的當下，不知怎地有種淡淡的哀傷。(2011大陸政府勒令上千家不符環保標準的廠商關廠 ，大陸競爭廠商從2000->300家) 其實這價位不算甜，但還記得巴菲特每天早上刮鬍子都會想到吉列幫他賺錢嗎？我看到年 報封面的機車電池，就想到我那台十年老機車，電池也換到第四顆了。台灣機車騎士這麼 多，每次塞在車陣中時，都可以想像有一檔股票在替自己賺錢也不錯。(這只是個人想像 ，公司獲利主力並不是機車電池) 2428 壓敏電阻全球第二大，市占30%。現金多多的保護元件廠(若現金總額超過所有負債總額， 基本上我就不太管借款那塊)，相對於聚鼎便宜一些。 6203 很多很多年前有被炒到天上去過。近幾年持續衰退，這些比較小的電源供應器廠，大致上 就是顧好自己的利基市場，不用期待會有啥爆發性成長。股息不錯。 8103 做各種connector和cable的公司，除了金融風暴那兩年外，EPS十年如一日，這幾年相對 於其他連接器廠的嚴重衰退，淨利零成長算是很厲害的成就，各大ODM廠都是其客戶。股 價非常龜，股息也合理，這價位算標準定存股。 看營收分布NB算是蠻吃重的一塊，故要持續觀察NB產業衰退的影響。 5356 這檔也抱一年以上了，主要是做塑膠件，跟Lexmark的合約今年到期，需要觀察會不會繼 續展延。 負面新聞頗多，有被老師喊過的股票八成都有主力影子在，前董事長a了10幾億，最近終 於有和解消息傳出來，如果回沖淨值可以瞬間多個10元以上(a走的錢有一部分是美金，話 說最近台幣好像在貶值)，2012年底新聞報的處分廠區利益1.4元似乎沒被計算在Q4財報( 沒有處分利益)，也就是說去年的本業賺5元，今年除了本業外，還有潛在11元以上的收益 。 6115 這家還是做connector和cable的公司，老闆cost down非常有一套，聽說連工廠車間切削 下來的銅屑都會回收來賣錢。去年還掉一大筆借款但又發了公司債。這幾年的股利都還不 錯。 4974 賣影像感測器模組，就掃描器影印機在運作時會發光跑來跑去那隻(年報封面就能看到)， 從亞光分拆出來的公司，前五大多功能事務機廠商中，除Canon之外都是其客戶，就CIS這 塊已經是全球第二大廠，市佔率3成，處在成熟市場所以不會有啥爆發力。持有1000張以 上的超過50%。 3533 也是連接器股中相對保持獲利能力的公司，有做CPU socket和thunderbolt之類技術門檻 比較高的產品(腳位細要傳高頻訊號，所以精度要求高)，股價從高點下來躺平近兩年了。 8042 被動元件廠的獲利王，這幾年跟Hitachi合作擴廠，也有現增兼發債，比較值得擔心的是 看新聞一堆廠商產能增加都是用倍數在算的，等產能開出來會不會導致整個產業快速變成 紅海？ 4987 獲利成長很快的小廠，主要產品是條碼機(其實根本就只有做條碼機)，同類型的還有鼎翰 ，科誠相對便宜很多。現金多、財報也還算乾淨。除了ODM之外也有在做自有品牌，年報 中講競爭利基那段有個關鍵字：「少量多樣」。 3211 電池模組廠獲利比較能看的就新普和順達，高檔下來跌了很多，蘋果去三星化的潛在受益 者。 6176 很賺的背光模組廠，主要客戶都是韓系廠商，反韓人士勿買(誤)。 2383 做銅箔基板，算PCB產業的最上游，這家公司長短期借款稍多，安全邊際最好多抓一點。 8081 做類比IC，主力的電源管理IC以PC/NB應用為主，獲利有受到影響。去年年底放了一個TI 要用150併購的消息後股價就不停烙賽。現金流健全，股息也高。Q2開始冒出短期借款， 但公司似乎不缺現金，可能要等今年年報才知道要借錢幹嘛了。 == 最後不免俗的要重申一次，這只是個人紀錄，投資前請自行評估風險。 我的目標只是長期打敗加權報酬指數(能打敗高股息指數最好)，也不想花太多時間預測短 期漲跌或追逐消息，只要財報算乾淨，本益比低又配的出現金就會列入考慮，裡面大部分 的股票我都只有簡單瀏覽年報和網路資訊，並沒有做深入的研究，個股或產業風險的部分 就靠分散解決。 接下來就等一年後做績效回顧吧！ -- FB: http://0rz.tw/l3Kcq █◣ ▊ ◥\◣◣\◣▼▼◣◣█◣ ▌ ╬╬ █銀ˊ どんだけ── ◥█◣ )) ▲▲██▲╴▲██▲ ▲ ▌ "囧█ ╬╬ █ˊ魂 好文要推── ◥█◣ ◢ ▏ ▼██▼ ▼██▼▏███▌m@▼▄ ╬╬ EVERYBODY SAY ◥█◣█ ▼█▇▇█‥ ▇▇█▏◣ ▌ ▲◇" ╬╬ 市場求生手冊─ (( ╲ ╲ ◣▼ ▇▇▇ ▼ ◣ ▌▆▆▆ ╬╬ http://stasistw.blogspot.com/╲█╲█ ◥██████ ◤████▆▅▄▃▂▁ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 115.43.74.190
推 Uehara :阿貓 推一下!!!! 04/25 23:31
→ twtwman :T.T 剛看了一下你持股 這把不跟 我最想哭的就是聯詠 04/25 23:32
→ twtwman :聯詠讓我心碎到現在.............................. 04/25 23:33
→ rebel :8103跟我看到的不同 我看到的報告指NB佔營收不大 04/25 23:34
→ rebel :最主要的營收來源是顯示器 04/25 23:35
→ stasis :嗯 我是看年報的...可能研究員的分類方式不同吧 04/25 23:37
→ ckin :瑞鼎今年應該很不錯,只是沒上市的關係而已 04/25 23:37
推 SantanaJohan:推!! 04/25 23:37
推 incautious :感謝分享! 04/25 23:38
推 purplewind :喵喵...有看有推 04/25 23:41
推 ray2501 :推 04/25 23:41
推 whiteD :感謝分析 04/25 23:41
推 sweetpotatoa:3034好幾次差點賣漲停都沒賣到,沒想到反而越噴越兇 04/25 23:44
推 arains :推 04/25 23:45
推 bloodmickey :感恩蛤~~~~麥大大 04/25 23:45
推 f204137 :可以分析一些非電子類優質股嗎QQ 總跟電子股犯沖.. 04/25 23:46
→ stasis :傳產值得買的股價都在外太空吧(遙想買在5x的9914...) 04/25 23:49
→ stasis :永記寶成中保伸興新麥中碳精華和泰聚陽...都偏貴 >< 04/25 23:53
推 welovee :推,感謝心得分享,雖然我不買電子股,但喜歡這類文章 04/25 23:54
推 ko373328 :謝謝分享 04/25 23:55
推 wao7641 :感謝麥克風大.....推一個 04/25 23:57
推 Zin905 :感謝分享～～～我推～ 04/26 00:04
推 ciccio : 04/26 00:05
推 cbaisman :感謝分享好股！！ 04/26 00:09
→ ada1207 :3592老闆RIP 傘友裡面還有一個也是老闆不過沒上市 04/26 00:12
推 Rock0930 :謝謝分享 04/26 00:12
推 peskin :望聞興嘆 =.= 感謝神人分享 04/26 00:13
推 cyr1216 :有看有推 04/26 00:15
推 vic81413 :先感謝分享再慢慢讀! 04/26 00:20
推 ivansai :推 04/26 00:20
推 kickflip :感謝分享 非常強大的資料 04/26 00:21
→ nice99 :永記46買 72賣 結果賣完後 連續噴出 04/26 00:33
→ nice99 :定存股會大漲 要感覺證所稅 證所稅廢了後 這些股會跌 04/26 00:34
→ nice99 : 感謝 04/26 00:34
→ thanksyou :這就是台股不漲也不跌的原因了 04/26 00:35
→ thanksyou :人人都玩價值投資，所以有感到績效一年不如一年了吧 04/26 00:36
→ thanksyou :人多的地方不要去呀~~~ 04/26 00:36
推 domys :有用心，有看有推！ 04/26 01:11
推 PitzMan :推~ 感謝分享~~~ Or2 04/26 01:17
推 pessimism :推！持股被點名了 04/26 01:31
推 huskymilk :感謝分享 推 04/26 01:33
推 jerrylin :6115是真的很穩 穩到要睡著了 04/26 01:38
推 a5095f :好文 04/26 02:03
推 WashBoy :去年6115從年前抱到年後 表現還不錯 04/26 02:15
→ WashBoy :同時間卻錯殺了1537 04/26 02:16
→ skyprayer :1537不錯 04/26 02:21
推 starter0806 :好久不見s大的文！只能推了！ 04/26 06:40
推 coyoteY :!~ 04/26 06:50
推 a3300689 :推! 04/26 07:12
推 SeaNMiz :推分享 04/26 07:38
推 aedwin :推用心 04/26 08:28
推 allenmusic :9914美利達買過 想不到上180了 @@- 04/26 08:52
→ allenmusic : 50塊 04/26 08:52
推 Saab93 :很用心 04/26 09:04
推 dthuang8 :s大優質文...必推！ 04/26 09:08
推 makestyle : 麥克風大的清單已改，結果很多人還在推舊單 04/26 09:09
推 pat1006 :THX 04/26 09:10
推 nagual :推阿 04/26 09:31
推 summerleaves:好文幫推 04/26 09:50
推 JOEWAI :分享給推，感謝！ 04/26 09:51
推 sartan :大推 04/26 10:06
推 ben1990522 :推 04/26 10:10
推 espirit :雖然很怕電子股但還是要給推 04/26 10:12
推 askaa :推推 可以幫忙喵一下 為何萬國會漲一倍嗎? 冏 04/26 10:49
推 QQ5566 :推貓大 04/26 10:56
推 patrick0915 :有看有推 04/26 11:13
→ stasis :萬國問錯人囉 我是拾荒的不是主力 04/26 11:26
推 IanLi :推貓神 04/26 11:42
推 oldxeng :有跟5356 不過被洗出去了 04/26 12:56
推 bjwmk732 :5356&8103抱兩~三年了,另外還抱有1582 04/26 14:43
推 michaleeeee :推 感謝貓神 :) 04/27 00:45
推 michaleeeee :請問貓大 今年您的愛股 5471 是因毛利衰退故不推嗎? 04/27 01:47
推 qmei :看標題以為在推中鋼構 04/27 17:40
推 lailai608 :這只能推惹~ 04/27 20:48
推 Frankology : 04/28 14:51
→ ape21 :推~ 04/28 19:43
推 kroll :收到 04/29 16:04
→ gn02336619 :謝分享 05/20 12:38