Re: [心得] 縱向單點 Position Size (交易策略回春術)

[stasis (流雨風雪)]

※ 引述《ETHZ (開空軍一號喝養樂多)》之銘言：
: → ETHZ:一直講"均值回歸"...拜拖,你們真的懂機率嗎?這就好比是在講    02/22 22:08
: → ETHZ:一個銅板連出現10正面,你們覺得下一次出現反面的機率就>50%嗎  02/22 22:09
: → ETHZ:?所以下次就押更大注出現反面?真的是笑話+鬼扯!!              02/22 22:09
: → ETHZ:PS:只有普通和"所有"的一般策略,通通有均值回歸的特性.因為    02/22 22:18
: → ETHZ:市場的隨機性就會做到讓你每次的績效均值回歸.但這是一個爛特  02/22 22:19
: → ETHZ:性.不是你們講的可以拿來增加獲利的特性.                     02/22 22:20
其實市場走勢短期隨機/中期趨勢(數個月)/長期均值回歸(年)有不少學術證據,
這也是順勢操作和多市場再平衡會有用的原因,
如果走勢是純隨機,那獲利也會變成隨機再減去佣金率,
若去fitting隨機走勢,實戰肯定掛掉,也就是說若相信走勢純隨機,
那根本就不該進市場.

也因為市場長期會均值回歸,在"適當時機"加碼理論上可以增加報酬沒錯,
但像我這種看市場氣氛的非系統交易者,不相信可以靠程式碼算出那個"適當時機".
(我不相信不代表別人不行,勿戰)

自己跑回歸的經驗是,當沖玩不贏滑價(如果實單市價,5點算低估了),
跑中期參數少績效大概很難好到哪去,為了績效擴大槓桿做個壓力測試又容易爆炸,
(不用多,拿15%的不利走勢去測就好,這甚麼期貨都碰的到,
 基本上一個系統的最大槓桿超過3倍,我就合理認為長期會炸掉,
 除非夠強運,活在市場裡的幾十年間都沒碰到負面黑天鵝)
參數多又會over-fitting,丟去別的商品或時間區段回測就掛...

Medallion一年也是3x%(佣金率加回來或許4x-5x%吧),
這已經是世界最強(或前幾強)的計量型避險基金了,人家還是多市場,
單市場操作要是超過這個數字,個人認為不是over-fitting就是over-sizing...

可能大家目標不同啦~我的目標是一輩子都不要吃歸零糕,
所以能承受的槓桿(波動率)比較低,
(但歷史波動率可信嗎?像歷史波動率最低的日圓最近就ㄎㄎ...
 歷史回測又可信嗎?君不見大部分回測績效表,都會避開黑天鵝要不就得去fitting)
低槓桿少參數用簡單策略跑出來的績效,還不如選股抓波段,
後來期貨對我來說就只是"感覺"有波段時拿來怡情用的了,
反正我年均(非每年)目標只有1x%. XD

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◆ From: 115.43.74.190
推 Ting1024:這樣講好像滿有道理的....
推 likesea:推~ 其實很多時候都是賭不會那麼衰啦，不會最大槓桿的時候
→ likesea:連續兩天期貨鎖死跌停......，把這個考慮進去，獲利都要
→ likesea:縮水............
推 MarketWizard:推!這篇很棒.不過投機者很少這麼乖,乖的就不會投機了
推 MaYinJo:其實兩邊都沒錯啦....一邊追求穩 一邊想快速累積獲利
→ MaYinJo:唉.........人生苦短呀
推 ETHZ:馬總統,一直只有一邊.我"這邊"只是在找出"另一邊"的很多謬誤.
本小且有其他收入來源時賭大的確是一種做法 很多知名投機客都是這樣做的
另外轉一段winner take all的書摘-

"輸家也有一貫可辨認的行為模式:
大爆炸虧損(big-bang exit)和穩定腐蝕(steady-state erosion)

大爆炸虧損的來源就是過度交易,我們可以從中得到什麼教訓?
事實上,非常少.有人或許會說讓我們觀察過度交易者的行為
但是這種方法無效,過度交易在鏡子裡的影像仍然是過度交易
而且,既然賭徒偶爾能贏得鉅額賭金
那為什麼要冒險站在這場可能有龐大報酬賭局的反方?
因此我們只需要安靜且感激的接受他對累積獎金所做的捐獻
而贏家可以支領利潤

在觀察穩定輸家的習慣之後,我們可以得到許多教訓
這些玩家有充分的智慧求活命,但沒有充分的退場智慧
如先前指出的,玩家間的財富重分配,迴歸並非主要因素
贏家和輸家間的劃分有明確的非隨機性.輸家有持續虧損的傾象
而且虧損的速度遠非單純的機會所能解釋,如果虧損是純粹的機會問題
則虧損率將由佣金費率決定,因為獲利和虧損的交易會趨於平衡

但是習慣性的輸家擁有虧損的技巧(losing technique)
該技巧確保其得到的結果,會遠比單純的隨機交易差
這是絕大多數交易員必須面對的諷刺-
他們擁有銳利的武器,卻笨到指著自己"

我想板上諸位應該都脫離穩定腐蝕階段了
接下來就是抑制自己的貪婪心避免大爆炸
(玩人家的錢收績效獎金當然是另一回事,
 績效噴個幾年炸掉還是賺爽爽,看八卦很多避險基金都這樣搞 XD)

推 MaYinJo:劍宗 氣宗 看法不同而已
※ 編輯: stasis          來自: 115.43.74.190        (02/24 08:48)
推 Rubyfish:純推這裡是交易板~而不只是程式交易板~給板主一個讚!!
推 acbwanatha:推。
→ kkkk123123:XD