[問題] 請教一題CAPM的問題

[flutekitty (讓愛傳出去)]

有點不知道這問題要去哪問，
請會計人幫忙解答一下…感激不盡！
一個投資者用資本資產定價模型對一項股票組合的風險/回報關係進行評估。以下哪一項
不是用來估算組合的預期回報率的？
a.股票組合的預期風險溢價
b.最安全的可能投資的利率
c.預期市場組合的回報率
d.市場回報的標準差
答案是：a.股票組合的預期風險溢價
解釋：股票組合的預期風險溢價不是用來計算股票組合的預期效益的。預期風險溢價是股
票預期回報率和無風險利率之間的差。必須先計算得到預期回報率，才能計算預期風險溢
價。

CAPM公式：E(Ri) = Rf＋βi [E(Rm) – Rf]　
解釋說的預期風險溢價是股票預期回報率和無風險利率之間的差，不就是[E(Rm) – Rf]
，她的意思是要先得到E(Rm)才能計算「a.股票組合的預期風險溢價」？
另外選項BCD都是用來計算E(Ri)的嗎？

不知道是不是翻譯的問題，
不太瞭解，
可否有人解釋一下。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 163.21.235.247
→ diadia:是"市場"的風險溢價 非 投資組合
→ mouse5514:既然你是要為它評估"組合"的預期報酬率..
→ mouse5514:a.的意義就像你用主觀的東西去推導...選a等於沒意義.
→ mouse5514:預期的數值一定要客觀才適合..b c d都屬較客觀的答案
※ 編輯: flutekitty      來自: 163.21.235.247       (02/05 10:19)
→ flutekitty:所以題目的股票組合預期風險是主觀的，CAPM的目的之一
→ flutekitty:就是估計它，市場組合的回報率是客觀的可經由大盤過去
→ flutekitty:表現得到？這樣解釋對嗎？
→ mouse5514:差不多你所解釋的方式
推 yuting1008:這應該是CML不是SML吧...
→ yuting1008:CML:E(Rc)=Rf+((E(Rm)-Rf)/SD(Rm))*SD(Rc)
→ yuting1008:所以答案為A...