志聖蕭靖老師的課本有提到資本支出決策時應注意要點如下，
1.折舊費用省稅額不受通貨膨脹影響。
2.出售舊資產損益所得稅效果不受通貨膨脹影響。
3.投資抵減稅額不受通貨膨脹影響。
4.供週轉性之營運資金到方案結束後即可收回，
金額不隨物價變動而膨脹。(除非題目另有指明)
然後接著下面有一道釋例：
<彰師會研>
彰化公司正考慮購置某機器，成本$10,000,000，
惟每年可節省人工$7,000,000(X5/1/1之幣值)。
該機器每年現金營業成本$3,000,000(X5/1/1之幣值)，可用4年，
殘值$4,000,000(X5/1/1之幣值)。折舊採倍數餘額遞減法
(殘值視為處分年度之課稅所得)。真實貨幣之必要報酬率為10%，
所得稅率為40%，通貨膨脹率每年為20%，
試求使用名目必要報酬率計算該投資之淨現值。
解答在求算處分殘值之NPV時，有考慮通貨膨脹因素，
400萬 ×1.2^4 ×(1－40%) ×(p4┐32%)=163.9305萬
我的疑問點在於，既然殘值視為處分年度之課稅所得(提折舊時不考慮殘值)，
不就代表真實的殘值為零，全部的$400萬視為處分資產利益，分錄如下：
Cash 4,000,000
A.D. 10,000,000
PPE 10,000,000
Gain 4,000,000
若要呼應決策要點No.2“出售舊資產損益所得稅效果不受通貨膨脹影響”，
就不可以乘上1.2的4次方吧？ 還是我哪裡想法有誤解的地方？
另外我還有一個糾結點，假若今天處分機器時，有殘值、但無處分損益，
假設分錄如下：
Cash 4,000,000
A.D. 6,000,000
PPE 10,000,000
在求算此項交易分錄之NPV時，是否為 400萬 ×(p4┐32%)=131.754萬？
就如同營運資金的回收處理一樣，不考慮通貨膨脹與所得稅效果？
今天在重慶南路翻遍各家的管理會計書籍，
有關通貨膨脹議題在資本支出的解釋，
似乎都只是直接給個來自各年營運的現金流量數字和折舊數字，
針對蕭靖老師的決策要點No.2與No.4，
似乎找不到相關的範例題來參考...著實讓我相當苦惱呀!
希望版上高手可以幫忙解惑，
如果還可以告知哪本管理會計的書籍有針對這兩個決策要點的釋例，那就更好了!!!
先謝過大家了~~~
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