Fw: [閒聊] 關於 BigHit 上市 你需要知道的事

[yoche2000 (九龍塘麵包粉)]

※ [本文轉錄自 KoreaStar 看板 #1VTVxW02 ]

作者: yoche2000 (九龍塘麵包粉) 看板: KoreaStar
標題: [閒聊] 關於 BigHit 娛樂上市 你需要知道的事
時間: Fri Oct  2 00:07:45 2020

BigHit Ent(以下稱作大黑) 的股票即將於十月在韓國證交所上市。這其表的意義不僅僅
是股民有機會投資這間娛樂圈的巨擘，更代表韓國交易圈將會迎來年輕世代的加入(韭菜)
。我們身在台灣跟我們沒什麼大關係，但既然有關注韓圈，就順便藉這個機會來了解吧!

<本次上市內容>

大黑本次上市是所謂的增資上市，發行一波新股在市場上公開交易。本次發行股數為
713萬股，每股承銷金額將會落在 10.5 到 13.5 萬韓元之間。本次增資比例為 25%，
外資JP Morgan指出，屆時 BigHit 將會達到 4.8兆韓元的市值。

<大黑讓娛樂圈版圖更加完整>

剛剛提到大黑的市值高達4.8兆。如果只有這個數值大家可能沒什麼概念。
目前有在韓國公開上市的娛樂公司總共有以下幾間：

035760:KS CJENM / 035900:KS JYPE / 041510:KS SMENT / 122870:KS YGENT
173940:KS FNC / 182360:KS CUBE

https://i.imgur.com/C9pLOfr.jpg

這六家公司都是歸屬在KOSDAQ下，類似美國NASDAQ是所謂OTC，簡單來說就是上櫃。
而 BigHit 則是隸屬 KOSPI，簡單來說就是上市。在這六家公司中，沒有任何一家的市
值高於 BigHit 的 4.8 兆。我們常說的三大加起來也不過 3.27兆，加上 FNC CUBE 兩
家小公司才勉強達到 3.5兆。BigHit 的規模還大於這五家公司加總。

而就算是CJENM，旗下有多個音樂品牌之外，還有電視台(MNET TVN)、電影製作公司、連
鎖戲院等範疇，是名符其實的綜合股。即便如此，他的市值也才 3.12兆 而已。BigHit
的上市可說是為韓國交易所娛樂類股的板塊，補上了最重要的一塊拼圖。

(以上市值皆為截稿前數字)


<BTS成員有多少股票>

根據財報，房時赫是BigHit最大股東，持股比例43.44% (請自行計算身價)。另外 BTS成
員的持股，因為是內部人員，在公開發行時也需要對外揭露。七位成員各持股 86385股，
價值約92億韓元(兩億多台幣)。

<投資風險分析>

資料提到 BigHit 在娛樂公司中規模鶴立雞群，擁有一定的市場占比。帳面數字也是亮眼
。公開財報中，2020年上半年營收成長(年化)是 +50% 收益成長(年化)是 +30%。上半年
每股獲利高達4500，以預估股價計算殖利率落在 3.3%~4.2% 之間。意思就是說你每投資
一百塊，每年可以拿回 3~4 塊的股利。以下為近年營收表現：

2018    營收 300B   淨利 80B   淨利率 26.7%  EPS2800
2019    營收 587B   淨利 99B   淨利率 16.8%  EPS3470

文中提到BTS在歐美的成功是營業數字量有的一大原因。光是最新作品 Dynamite 估計可
以創造 2450億韓元的營收，加上相關周邊銷售可預期達到 3700億韓元。BigHit 不僅是
一家已經茁壯的公司，更是一個年年有所進步，具有長期成長潛力的公司。

<說好的風險>

資料提到 BigHit 的一大風險是對於 BTS 的依賴。根據2019統計，BTS所貢獻的獲利佔
全公司 87%，營收占比更是高達 97%。由於收益高度依賴 BTS，他們的入伍對公司造成的
影響難以估計。一旦有成員開始入伍，銷量收益就有可能大幅縮水，進而影響其股票價值
。

但 BigHit 近年來大動作的收購似乎是在為這個風險買保險。不管是收購Pledis 還是
Source Music，GFRIEND 跟 SEVENTEEN 都是可以穩定創造收益的團體。而他們的加入
不僅讓 BigHit 觸手更加完整，也讓公司降低對於對 BTS 的高度依賴。文章是這樣說
，但就我個人觀察沒那麼樂觀。被併購&併購人的兩方飯似乎還需要磨合，即便這兩團
都是有規模的團體，在 BTS 面前卻感覺格外渺小。

TXT 還有 ISLAND 等農場養出來的新人也正在成長。但要短期填補 BTS 入伍所帶來的缺
口，恐怕有限。如果說 BigHit 一家抵三大，不如說 BTS 一團抵三大。高度仰賴某項收
益在基本面的分析上不是件好事，更何況是 97%。


<我可以買嗎>

一開始提到 BigHit 的上市會為股市注入活力，原因不外乎就是會有粉絲投入市場。平常
買專看演唱會是花錢支持，現在你可以透過買股票，雖然也是花錢支持，但搞不好也能小
賺一筆! 而投入股市後只會買 BigHit 的股票嗎? 開始做功課後會學到要把雞蛋分幾個籃
子放，自然就會投資其他韓國企業了。

另外韓國交易是一股一股，台灣則是一張一張(一千股)。也就是說以135,000的價錢計算
，只要花三千三台幣左右就可以進場，門檻是相對的低不少，對年輕人相對友善。

那台灣人呢? 依照韓國交易所說法，外國人在韓國都可以開立證券戶，但須要到韓國辦理
而如果要方便一點，可以在台灣券商開立"複委託"帳戶。複委託就是委託台灣券商委託韓
國券商進行交易。基本上所有券商都有複委託業務，但有韓國交易所的不多。以下列出幾
家可以複委託韓國股票的台灣券商供大家參考：

        人工下單                網路下單
        費率    門檻            費率    門檻
-----------------------------------------------------------------
元大*     1%    50 USD        0.5~1%    40 USD
凱基      1%    40 USD            1%    35 USD
群益    1.5%    8X USD          1.5%    8X USD
兆豐    (無牌告 官網只說有興趣可以打電話問營業員)

(元大取得QI資格，算是一個國際中介機構的認證指標)
(資料取得時間 2020/7)

另外複委託的交易收費因為有匯差和兩方稅率(台灣/韓國)，沒有投票權，領股利時也需
要額外的手續費，投資人需審慎評估，並了解各券商規則。

BTW 最近都會在置底閒聊文發每日娛樂類股觀測 這周中秋放假所以停刊

參考資料
Bloomberg: https://bloom.bg/3cPt8Fh
KR Herald: https://bit.ly/36mYf9T

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 106.104.32.15 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/KoreaStar/M.1601568480.A.002.html
推 x213320x: 推整理 不過我有點問號為什麼我得知道XD
就是一個 Clickbait囉
推 angelak765: 要投資的人才要知道吧XD 另外，群益也
→ angelak765: 可以，手續費大概台幣2千多
恩 感謝提供 剛剛沒看到"其他" 下面的"韓國"選項
→ bighead50405: 就結尾打的啊，想入場的話可以參考
※ 編輯: yoche2000 (106.104.32.15 臺灣), 10/02/2020 00:19:52
推 x213320x: 成員能拿的合理就好 玩不起QQ
推 snoocatta: 不懂股票 但推整理！
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
※ 轉錄者: yoche2000 (106.104.32.15 臺灣), 10/02/2020 00:20:55
→ tzuchun0214 : 成員們多賺點 加油!
→ tzuchun0214 : 看到孩子們賺錢就開心XD
推 jenny75     : 看到孩子們賺錢 不用孝敬我也欣慰XDD
推 tzuchun0214 : 值得買了當紀念XD
推 gogoni      : 推整理～個人還在觀望後續的變數，但看到蠻多阿米沒
→ gogoni      : 太多思考就說要入股有點擔憂@@當然希望都賺翻天啦
推 snoocatta   : 謝謝整理 看完只覺得孩子們真的好會賺XD
推 general77413: 喔！感謝發文～那個是房時爀喔(名字顛倒了！)
另外附上我自己的分析
因為很多人想抽抽不到 很多阿米都想買 所以上市前兩周可預期會爆漲
基本上前幾天下場的不太容易賠錢 因為你搶的到別人沒有 物以稀為貴
但因為 1.太多人想投入 2.未必做足功課 不會算合理價位 3.熱潮會退燒
在一波大漲後短線會做回測 到一個較為合理的點位
不知道是多少 但因為還是搶手 所以會比現價高 (我估 1.5~2倍

※ 編輯: yoche2000 (106.104.32.15 臺灣), 10/02/2020 01:55:13
推 lunasol0504 : 推專業！不過韓股台股大有不同，投資前還是要做好功
→ lunasol0504 : 課
推 A10401725   : 感謝發文～
→ tzuchun0214 : 老實說這數字已經大到超出理解範圍了，防彈有賺就好
→ tzuchun0214 : XD
推 eleventh    : 謝謝分享
推 evevic121309: 感謝分享～
推 yarika      : 感謝整理！也在研究買韓股的方法XD
→ Lcc2013     : 推整理
推 yua123      : 看到BB對於YG就是一黨獨大 都不是好事
推 qaqqa       : 感謝整理 我就是打算先搶個10股的阿米XD
推 deareee     : 感謝整理 我就是打算先搶個10股的阿米+1 XDDD
推 mahole      : 感謝整理，正準備買股的阿米+1
推 peachchoc   : 感謝分享 很有趣的文章