[請益] 想請問一個風險值的問題

[ichibond3 (123)]

各位前輩好 小弟因閱讀證照書籍 有下面一個問題

希望能大家能幫我解惑



根據二階泰勒展開式 可以把債券價格變動表示為

dp=-Dp(dy)+(1/2)*(c*p)(dy)^2-----------------------1

D為 modify duration

y為 殖利率

c為 convexty


接下來書上就直接寫出

VAR(dp)=Dp*VAR(dy)+(1/2)*(c*p)*VAR(dy)^2----------------------2


請問可以大概解釋第一式如何跳到第二式嗎?


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◆ From: 192.192.35.237
推 Engedi:只是把 Var(ax+b)=a^2*Var(x) 套到式子而已
→ ichibond3:VAR是風險値啦 不是變異數
推 dorminia:啊你這邊風險應該是用變異數定義的吧..
→ ichibond3:抱歉 不太懂d大的意思 可以再解釋清楚一點嗎? 謝謝
推 dorminia:不然你的風險怎麼定義?
→ ichibond3:VAR定義是 E(V)-Vw(預期資產價值減最糟的資產價值)
→ hannahssa:若照你的定義 整個東西都怪怪的
→ ichibond3:我覺得很奇怪  所以想問問看大家有什麼想法