Re: [請益] 100萬該如何投資呢?

[fakir (氣定神閒)]

※ 引述《merage (九州gogo!!)》之銘言：
不好意思我不是學財經的 有錯請指正
這產品獲利曲線大概是下圖

今天如果梭哈買現貨的曲線是通過原點的右上左下斜線

買call 是  __/ (股價34開始轉折, 股價超過34+x開始不賠錢)

賣call 是  ﹉\ (34轉折, 到34+x為止都賺錢)

所以這張圖 用 sell put翻譯成白話應該是:
今天股價30塊, 我有現金300萬
我賣一個賣權給你, 告訴你說到期日時你可以用34塊的價格把股票賣給我,
此賣權值4 + x元, x=前文提的利息

今天履約期到了, 若股價超過34, 你當然會保留股票賣別人更賺, 所以你不履約,
我賺進4.x

今天履約期到了, 股價未滿34, 可是根據約定你可以用34賣我, 所以我的獲利隨
股價而下降

所以這產品可以看成一個你賣一個賣權給券商, 價格算是券商定的.
另外這段期間內你不能把前拿去定存(無風險利息), 所以獲利還要減掉 r

               獲利

                │
                │  ─────── 獲利4+x
                │╱
                │
              ╱│x 轉折股價34
────────┼──────── 股價
           ╱  x│原點股價30
         ╱     │
       ╱       │
                │


   您的圖基本上是正確的 簡單講 就是犧牲掉一部分 超過34的可能獲利空間(超漲風險)

   但是 可以多增加一個收益x 因此 在股價不漲 甚至小跌(下跌幅度小於x)的情況之下

   這種方式都還可以讓您獲利 不過 無風險利息不必扣掉

   因為 我在強調一次  這種方式 要和"持有現股"做比較

   任何單獨去拆解比較的方式都是不正確的 持有現股同樣會沒有定存利息

   我買了300萬的股票 這300萬就被卡死在集保戶頭了

   除了股價上漲賣出 或者領取配息之外 "完全沒有任何收益"


   因此 這商品的利基在 去增加持有現股的獲利的可能性

   除了以上兩種之外 增添一種"固定的利息" 但會犧牲掉超過履約價的利潤

   所以 如果您的看法為"我認為股市將會短時間之內噴出"

   就不適合 持有現股會是更好的選擇

   但如果是"短時間之內頂多小漲 或是盤整"

   或者"我認為股市將下跌 但我又不想砍出持股"

   這樣的話 利用cover call 多少可以讓您增加獲利


   風險部分 也是要和"持有現股"做比較

   最大風險完全等同於持有現股 更因為有了一個利息x

   所以 您的最大風險 由圖可以看出 就是股價下跌減掉獲利x

   會小於直接持有現股的裸部位




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◆ From: 218.160.60.180
推 opqx:你再把買call的獲利畫進去 就知道為蝦咪我會說
→ opqx:我喜歡當買家 還有這東西 要做自己考慮 保證不會向他的那麼好
→ opqx:賺
推 opqx:跟選擇權賣權是基本上是相同的 差別只她用現貨
推 opqx:類似這種交易都是賺10次不夠讓你賠一次
 o大 您不厭其煩的提出疑問 我很感謝 不過您只之道選擇權的一些基本概念

 不斷的提出錯誤的論述 我實在不知道怎樣跟您溝通

 或者有興趣我約個時間跟您說明一下 絕對不是要對您銷售

 我相信你也沒興趣 只是 您的錯誤觀點不斷的跳針 不知道該怎麼跟您解釋


 選擇權單純作賣方 風險是無限的 任何一本教科書都有 你知道 我知道 獨眼龍也知道

 但重點在 這個商品 不是單純叫你去做選擇權 任何的損益 風險都要和持有現股作比較

 我文章中不知道寫幾次了 如果你擔心持有股票的風險 或是根本不想持有股票

 那麼對於這種產品 完全不適合

 您卻不斷的忽略這一段敘述 不斷的在在追問產品設計的方法

 還有一值強調 每個人都知道的選擇權基本原理

 您用您做選擇權的觀點 闡述說 當買方比較好 這點沒錯

 但重點在 這個cover call 不是單純的"要客戶去當選擇權賣方"阿

 選擇權賣方賠一次 可能賺十次的還不夠賠 這點 教科書也有寫

 有一點概念的都知道

 您卻還是一值忽略風險 "等同於持有現股" 這一個事實

 甚至因為有利息收入 風險會小於持有現股

 不厭其煩的解釋了很多次 b大也跟您提過了他的原理

 本篇文章甚至有圖解了 您卻還是不懂

 不斷的提出錯誤的說法 滿無言的..............

 良性的討論 我非常歡迎 但不斷的錯誤論述又不知道錯在哪 就不是良性的討論了




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往上爬的時候要對別人好一點，因為你走下坡的時候會碰到他們

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◆ From: 118.168.80.80
→ merage:既然是低接, 超過34的可能獲利空間是一大塊不是一部份..
→ merage:你說的買股case聽起來像是買在山頂不停損.
推 opqx:那等我有空一次解決 還有他的圖是錯的
→ opqx:只要觸到34元你只有權利金收益
→ fakir:觸到34元 你會賺到4塊的價差 X 張數 + 利息.......
→ fakir:賺到 4塊 X 100張 加上利息 = 40幾萬 這樣你懂了沒?
→ fakir:所以我說你根本完全誤解 這各東西 ..........
推 opqx:恩這裡我看錯  不過這個東西問題還是很大