Re: 金磚四國之趨勢與前景分析 (上)：巴菲特不外傳的秘技

[Leepofeng (螢火蟲)]

其實題目非常有趣。
BRIC是成長型類股（雖您以中小型股比喻，但其實看中的是成長性）
巴菲特投資是選擇價值型類股，這兩個不同的概念放在同一個標的上也不是不行
但是最好不要混淆，所以BRIC成長很快這件事，有不少經濟預測都在訴說這個"夢想"
但是BRIC的價值怎麼分析，我很有興趣想瞭解
看看這篇文章：The growth illusion
http://www.economist.com/blogs/buttonwood/2009/08/the_growth_illusion.cfm
嘿！很有趣，GDP成長率越高的國家，投資的報酬率反而不如GDP成長慢的
所以BRIC的高成長就算是從預測變成現實，但是真的能變成實際報酬嗎？
: 我們都清楚投資是投資未來,而不是投資過去,而要投資未來,
: 就是要找到”正確的趨勢去投資”,尤其是具有”長線大趨勢”的標的,
: 有投資股票的朋友都清楚,一間公司最有成長爆發力的時候就是在規模還不大的時候,也就
: 是股市中的中小型股,但是身處高度競爭性的國際化商業環境中,
: 這類具爆發力的中小型股的獲利也是最不穩定的,
: 因為在國際化競爭的商業環境中,上市上櫃的中小型股的競爭對象並不單單指是國內的幾
: 間公司,而是和全世界數以萬計的公司競爭,
: 當今天這些公司的核心技術被超越或提供的服務被取代,
: 或是因為市場上出現了一間規模較大,已經達到規模經濟的同質性公司進入市場時,很可能
: 會大幅壓縮這些中小型股票上市櫃公司的毛利和市占率,
: 甚至會因為財務體質和管理體質沒有大型企業穩固,而慢慢的在市場上消失,
: 這就是中小型股的特色,一旦站上成長的正軌趨勢,股價就會狂飆,但變數也大,
: 這就是在高度商業競爭下社會的現實情況。
如果只是感覺自己看到趨勢，預期股價會狂飆而投入資金，應該正名為投機，而不是投資
如果是知道企業的價值在哪裡，因為看好而投入資金並長期持有
隨著企業的價值一起成長，才算投資
: 股神巴菲特的投資哲學提到,他投資偏好具有”消費性壟斷企業”,
: 何謂消費性壟斷事業? 簡單來說就像是專賣或寡占的事業,
: 以巴菲特最喜歡的可口可樂為例,喜歡喝可口可樂的人,就是會買可口可樂喝,
: 今天即使他牌的可樂便宜一點,但價錢對他們來說不是重點,口味才是重點,
: 所以在軟性飲料的領域,可口可樂有他無可取代的口味和愛好者。
: 以另一個相反的例子來說,消費性電子產品~筆記型電腦,
: 因為商品”同質性”和不具有”不可替代性”的關係,
: 而讓消費者選擇筆記型電腦的時候,價格就成為一個影響消費者購買與否的重要因素,也因
: 此會出現削價競爭,而降低公司毛利的情況,
: 甚至像面板業和DRAM更是因為過度競爭而出現”賠錢的生意還得繼續做”的奇特現象,在
: 在的說明目前企業間競爭的激烈程度。
: 巴菲特另一個重要投資哲學另一個重點就是他只投資他瞭解的產業(簡單易懂),並且該公
: 司即使換了誰來經營,都可以維持很好的績效,從上面巴菲特投資兩大哲學告訴了我們什麼
: ? 那就是”減少變數”就是投資要致勝的不二法門,而要如何減少變數發生的可能性? 下
: 一篇我們將和各位說明
期待中，因為這一篇還沒看到BRIC有什麼壟斷性，也看不到BRIC有什麼簡單性
: （關於金磚四國的投資趨勢，Richie推薦大家可去聽聽10/1將在台北國際會議中心舉行的
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 140.109.29.88
推 RichieChen:巴菲特選股是一個概念,但減少變數才是巴菲特投資核心
→ RichieChen:成長型投資概念和價值型投資也並非不能並行,尤其次貸
→ RichieChen:發生後很多股票以價值型選股和未來回復正常水準的成長
→ RichieChen:性來看,兩者兼具的股票非常多,只是當時沒人敢買
→ OhNeil:巴菲特選股是一個概念? 這個說法很有意思
推 RichieChen:我指的是巴菲特價值型投資選股是一個選股的概念
推 ffaarr:推這篇，我也很好奇金磚四國怎麼跟巴菲特連上關係。
推 luke5566:你知道 richiechen是誰嗎 呵呵