http://opinion.dwnews.com/news/2012-07-03/58775620.html
中國有較大可能在2020年前保持8%的年均增速。這可能使中國在2020年以前超越美國，
成為按名義值計算全球第一大的經濟體。
今年中國的經濟增速很可能低于8%，主要是受海外需求疲軟以及國內房地產市場降溫影
響。當前，關注中國經濟形勢的觀察家普遍認為，中國已逼近自身增長路徑的轉折點—
—高速增長階段告一段落，未來中國經濟增長率或在6%至7%的區間內徘徊。
這種論調在國內很有市場。當不久前剛卸任世界銀行首席經濟學家回國的林毅夫預言中
國經濟有望在2030年以前保持8%的年均增速時，國內媒體紛紛調侃他在“放衛星”——
在1958年開始的大躍進期間，“放衛星”常被用于形容普遍存在的夸大產出現象。
中國經濟增長放緩對于產業鏈相關國家來說是壞消息，這包括東亞和東南亞地區的對華
出口國，澳大利亞、巴西、傳統產油國等中國的原材料和能源供給國。但中國經濟增速
放緩可能利好發達國家，尤其是美國。我的同事黃益平教授以及清華大學的李稻葵教授
都認為，過去幾年間家庭消費在GDP中所占比重有所上升。去年中國經常項目順差占GDP
比重也大幅下降至僅為2.8%的水平。
固然有不少理由可以使人相信中國經濟增速放緩將是長期性的。中國勞動人口增速自20
10年起持續下滑，并且到2020年勞動人口總數將開始收縮。與此同時，工資水平快速上
升；中國經濟的低成本增長階段接近尾聲。國際方面，歐元區再度陷入經濟衰退，并且
復蘇希望渺茫；而在美國，即使按最保守的估計，聯邦政府債務規模占GDP比重也將突破
100%。
但通過與其他國家橫向比較，我認為中國經濟至少在本十年內有望保持8%的年均增速。
中國現階段人均GDP水平與日本1962年和韓國1982年的水平相當。日韓兩國在達到中國當
前人均GDP水平后的十年間雙雙實現了9.7%的年均經濟增長。一個反例是巴西，該國197
8年即已達到中國現有人均GDP水平，但在其后的二十幾年間一直處于停滯狀態。不過巴
西以及其他拉丁美洲國家的例子具有特殊性，因其經濟蕭條是由主權債務危機引發的。
而中國的國際收支情況良好——很多人甚至認為是過好了——發生拉美式經濟危機的可
能性很小。
在中國國內，幾個方面的因素將有助于中國在未來幾十年保持較快增長。其中最重要的
一點是青年受教育水平的不斷提高。中國勞動力的主體是來自農村地區的流動人口。相
對于十年前，農村地區21至29歲男女青年的受教育年限分別增長了2年和2.6年。而在城
市地區，21至29歲男女青年的平均受教育年限都達到11年。中國政府頒布了國家中長期
教育改革和發展規劃綱要(2010-2020年)，其中戰略目標之一是在農村地區普及高中教育
（包括職業高中），另一戰略目標是將高等教育毛入學率提升至40%。
教育回報很高，教育年限增加1年帶來的平均回報率高達10%。目前21至29歲人群的受教
育年限較50至59歲人群高出了4.3年。這意味著新一代勞動者的生產率相對于即將退休的
年齡組高出了43%。這將足以彌補未來十年可能出現的勞動力人數下降問題所造成的影響
。諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特?福格爾(Robert Fogel)預計，按實際值計量，到2040年
中國經濟規模占全球經濟總量之比將達到40%。去年11月我在芝加哥見到福格爾時，曾問
他該預測是否過于樂觀。
他給出了否定回答。正相反，他認為單憑教育水平提升就足以讓中國達到上述水平。
除發展教育以外，中國政府還計劃加大在研發領域的投入。根據十二五規劃綱要，2015
年研發經費占GDP比重應達到2.2%，高于目前1.7%的水平。這將使中國的研發投入接近發
達國家水平。
本十年世界經濟形勢在很多方面或與二十世紀八十年代相似。一方面，全球經濟增長可
能和二十世紀八十年代一樣疲軟，但“東亞四小龍”卻是在二十世紀八十年代崛起的。
中國的經濟規模遠大于四小龍，而且經濟增長也不可能長期依賴出口。但中國還是能從
龐大人口中獲益。近期居民家庭消費呈現增長態勢是一個令人振奮的信號。中國經濟很
可能繼續從國內消費環節中尋找增長源泉。隨著居民收入水平的提高，大國優勢只會變
得更加明顯。綜上，中國有較大可能在2020年前保持8%的年均增速。這可能使中國在20
20年以前超越美國，成為按名義值計算全球第一大的經濟體。
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