→ Clarkliu:我還以為他們會堅稱沒有下跌過 118.170.197.90 10/28 21:44
http://cn.nytimes.com/article/business/2012/10/25/c25yuan/zh-hk/
周三發佈的一份調查顯示，中國製造業狀況在10月份略有改善。新數據支持了這個看法
：僅次於美國的世界第二大經濟體在最近幾周走向至少趨穩。
?豐銀行(HSBC)發佈的採購經理指數(PMI)在10月份上升到49.1，這是三個月來最穩固的
結果，與9月份的記錄47.9相比，有明顯改善。該指數受到分析家們的密切關注，?豐銀
行的初估值為中國經濟每個月的走向提供了最早的洞悉。10月份數據的最終值將在11月
1日發佈，屆時由中國政府收集的另一項數據也將發佈。
分析師稱，10月份PMI讀數的改善反映出北京採取的穩步刺激措施正在發揮作用。最近幾
個月來國外需求逐漸改善也有所幫助。比如，隨著聖誕季節訂單的到來，一項衡量新出
口訂單的分類指數上升到五個月來的最高點47.3。
香港澳新銀行(Australia & New Zealand Bank)的經濟學家在一份研究紀要中寫道，10
月份的PMI數據為“第四季度回升”提供了“積極信號”和“進一步的證據”。然而，儘
管如此，10月份的數據依然低於50，這是增長和萎縮的分界點，說明參加調查的公司依
然面對相當大的挑戰。
海外對中國出口需求低迷，加上去年北京採取措施放慢快速增長步伐、冷卻通貨膨脹和
炙手可熱的房地產市場，已經減緩了今年中國的經濟增長速度。特別是重要的房地產行
業的狀況，依然讓一些分析家擔憂。他們擔心隨著2008年末到2009年中國政府推出的強
大刺激計劃而匆匆上馬的很多開發項目最終會出問題。
越來越多人意識到未來的經濟增長可能會比過去的大為減弱，因此國際貨幣基金組織(I
nternational Monetary Fund)和世界銀行都在本月初調低了對中國經濟增長的預期。
比如，IMF稱，它預計中國經濟今年的增長速度為7.8%，這個數字大大超過美國或歐洲的
經濟長速，但比中國2011年的9.3%要低，比起2010年的10.4%則更低。
明年，IMF預測中國GDP的增長率為8.2%，也就是說，比今年略有回升，但不會回到全球
金融危機爆發前的兩位數增長速度。9月份的近期經濟數據，以及?豐銀行發佈的10月份
PMI指數都加強了這樣的觀點，既增長速度似乎已經趨穩，有可能在未來幾個月出現回升
。
?豐銀行首席中國經濟學家屈宏斌在一份研究紀要中寫道，由於最近一系列促進經濟發展
的措施，“增長速度很可能已經觸底，並且將”在今年第四季度“開始逐漸回升”。
過去一年中，政府放鬆了銀行的借貸限制以鼓勵更多貸款，並且加快了對基礎設施工程
的審批。今年6月和7月的兩次小幅降息也是為了促進增長。
但是，屈宏斌指出，持續的歐洲金融危機、以及迫在眉睫的美國財政懸崖的潛在風險，
都意味著前景依然“充滿挑戰”。
經濟數據公司Markit也在周三發佈了歐元區製造業和服務行業的購買經理指數，數據支
持了屈宏斌的觀點：歐洲10月份數據的初估值為45.8，低於9月份的46.1，是40個月以來
最低的，說明人們對略微回升的期望有誤。
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