推 T50:中肯文 08/03 21:11
你知道為啥intel未啥要養AMD嗎?因為在美國如果AMD垮了intel變獨占，他就會被反
拖拉死法搞死,分割公司跟罰錢intel還玩個鳥,美國政府一都想用拖拉死法搞intel
， 所以intel就是也養AMD讓美國政府沒有用的機會,
如果AMD是自己經營不善而垮台
那 INTEL是不用被罰或是分割公司的
現在一個問題出在
INTEL並非完全是正當經營 前些陣子就被歐盟罰了十四億美金不是嗎
下游廠商 如果沒有甜頭 也是不會幫INTEL抬轎的
絕大部分廠商 都明白一家獨大的壞處
所以
就算在AMD最衰弱的+INTEL還沒被抓包的時候
大部分OEM廠商還是有向AMD進貨的
所以今天絕對不是INTEL養AMD
很多人都有個想法:如果今天INTEL大降價 把AMD殺出市場 不就爽爽玩
而今天INTEL不這樣做是因為怕壟斷被罰
但讓我們來看
INTEL市佔率 = 85 AMD = 15
INTEL毛利率是 60% AMD是負的
假設今天INTEL降價 X% 可以把AMD殺出市場 利潤卻有又沒降低
也就是 100 * (60-X%) = 85 * 60%
我們粗略估計這個X約等於 9%
可是
去翻財報就知道 AMD在當時的淨利的確為負
但是那是要扣掉固定成本
所以降價9% 甚至 10%以上 AMD的出貨價格還是會大於變動成本
也就是說
INTEL不但殺不死競爭對手 卻反而要蒙受損失
而AMD的錢 一兩年內也不足以燒光
另外 這個毛利率是平均值
雙方都有各自毛利較低的主流產品跟較高毛利的利基產品
也就是INTEL如果真的要殺翻AMD
那主流產品的毛利率會低到不敢想像
那樣子將會破壞整體的產業結構
到時候
就算將來有一天AMD真的退出市場 INTEL恐怕也無法提升價格了
這個推論
一來 可以看INTEL怎麼處理小筆電的 ...
二來 當INTEL大降價 它跟下游OEM的關係就不是像現在這樣呼風喚雨了
到時候INTEL絕對不敢說 "不爽不要買"
三來 當這個零組件在成品價格中不再佔關鍵地位
產業的門檻降低了 會有更多player進來玩
所以短期內殺死了AMD 卻反而引狼入室 ZZ
剛剛漏考慮的一件事情
這個假設中是認為INTEL至少有15%的超額產能
但實際上 並沒有
所以他要做到這件事情 首先它要養出15%的超額產能
有興趣的人 可以算一下這樣要先丟個幾十億美金進去蓋晶圓廠
然後還要來應付淡季的低稼動率...
如果有在觀察 就會注意到 INTEL一向是以旺季先出貨給友好一線廠
也就是說其實它產能是不足的 而是靠策略的手法擺平這問題
所以
要養這15%超額產能 INTEL自己毛利率恐怕要先砍個一半
這樣投資晶圓廠的錢就更慢回收 財報不佳的情況就是你的資金成本要上升...
惡性循環阿
還有 更重要的是
因為AMD這個公司有很高的戰略價值 有很多人在覬覦它
所以它絕對能籌到資金 甚至很可能還是引入外資 = 引狼入室
把美國的專利、技術通通賣給外國了
BTW 這正是現在發生的事情
不過賣掉生產部分成立global findries
畢竟還是跟把設計部門一股腦賣掉 有相當大的差距
所以 不要再相信沒有根據的說法了
看看財報比較實際
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