※ 引述《danube (happy 2007)》之銘言：
: 貨幣供給增加造成匯率下跌的原因是：
: (A)本國資產相對於外國資產的實質利率下跌
: (B)本國資產相對於外國資產的實質利率上揚
: (C)本國成長較外國慢, 致使出口減少
: (D)本國通貨膨脹率較低, 致使本國貨幣需求增加
: ans: (A)
: 各位大大好, 題目的意思是說: 原因 -> 貨幣供給增加 -> 匯率下跌
: 我認為答案(A)的流程是:
: "本國資產r < 外國資產r" -> 外匯會流出 -> 貨幣供給減少
: (即外國資產報酬率較吸
: 引投資人)
: -> 本國匯率上升 (本國幣貶值)
這樣推論的最大盲點是...
你只看到貨幣供給減少 但是忘了一開始的貨幣供給增加
貨幣供給在怎麼減少 也比不過一開始貨幣供給的增加
不然你就可以看到各國央行都在採行相反的貨幣政策了
例如央行想提高利率 結果卻在市場上放出貨幣
你說的本國匯率上升 在這之前 本國匯率已經下跌了
上升的幅度是不會高過下跌幅度的
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要是我來選
我也只能勉強的選Ａ
因為這是名目利率的問題 不是實質利率的問題
實質利率就像是種一顆蘋果樹 一年會長出幾顆蘋果
央行是影響不了的
就算要影響
也要是要透過貨幣政策影響整個經濟循環之後才可能
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我的推論是這樣
貨幣供給增加 會造成(名目)利率下跌
國內的資金便會兌換成他國貨幣去追求更高的報酬率
造成本國匯率下跌
現實環境中在投資的時候是很少考慮通貨膨脹率的
因為通膨變動個0.1%就有點誇張了 但是利率一動至少半碼0.125%
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