Re: [討論] 會不會再來一次經濟大恐慌啊…

[liton (歐吉桑留學生)]

會不會造成另一次的經濟恐慌
我個人持保留態度

以下我想以風險管理的角度來說明
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風險管理裡面有一段是在講壓力測試
所謂的壓力測試是指研究VAR那5%損失的分布狀況

壓力測試的困難
在於你要找出各危機情境下的參數
例如股票市場下跌多少  債券市場掛了幾家  而且..要找出這些市場的相關係數

一般而言
最快的方式是以歷史上各個危機事件的情境來模擬
例如1987黑色星期五  2000 dotcom 1997 LTCM
但是就算給你模擬出剩下的4%好了
只要漏掉1%  那就有得瞧了

搞出這些衍生性金融商品的人沒有做壓力測試嗎?
我相信是有
或許他們用10年的資料來做market risk
然後再用30年的歷史資料來做壓力測試
但....你會發現  這十年間發生的危機事件真的越來越頻繁了
而且越爆越恐怖

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對風險管理的人來說 或許是件好事  因為累積的資料量多了

但這也說明了一件事
人類的智慧永遠會闖出大禍

有很多禍事都是當初善意的innovation或規劃所造成的
這次財務工程所惹出的大禍是innovation引起的

另外可能大家會忽略一件事...Mark to Market
為防作價  所以用市價來評價金融資產
但是只要一爆  就會是連環爆

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總而一句話
做風控的..永遠要當個悲觀主義者..

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※ 編輯: liton           來自: 118.167.175.112      (10/01 01:14)
推 hoshizora:強烈推薦這篇文章！
→ dreambreaken:產品製造出來都是善意的，以經濟來說
→ dreambreaken:大家多了一個選擇，你可以選擇用或不
→ dreambreaken:用它，這次事件純粹是貪所引起的，
→ dreambreaken:壓力測式完就算知道會爆，只要能賺錢
→ dreambreaken:我相信還是一堆人會用
→ Htheorem:贊成樓上
推 testishard:唉！殺頭的生意一定有人做地…人性