[請益] 次級房貸

[pulover (我出布!我贏了)]

請問
次級房貸與連動債之間的關係是什麼?



謝謝!!

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◆ From: 118.160.169.150
※ 編輯: pulover         來自: 118.160.169.150      (06/10 21:53)
推 poddly:資產證券化
→ dos792:樓上真鬼扯
→ excelceo2:債權證券化+二胎比較對 其實是有關係的
→ dos792:連動債可以完全跟次貸一點關係也沒有
→ washburn:dos792為大家說明一下吧!
→ dos792:一個是房地產金融、另一個可連股價、指數等
→ dos792:資產証券化主要是把房貸包起來賣給投資人
→ dos792:但連動債在某些簡單的例子只是zcb+option
→ markwei925:受次貸衝擊倒閉的公司所發行的連動債
→ markwei925:因次貸間接受影響,這也是一種關係
→ markwei925:只考慮學理或理論上的"關係"的話
→ markwei925:那世界就容易研究多了
→ liton:樓上請回想一下  連動債什麼時候爆的?
→ liton:次貸又是什麼時候爆的?  先有結果才有原因?
→ yuekun:樓上可以回想一下 Lehman是為什麼倒掉
→ yuekun:又Lehman保證的債權(包括連動債) 為何失去
→ yuekun:保護 從總體經濟的觀點 這似乎不是獨立事件
推 yuekun:另外資產證券化目的很多 主要是風險重分配
→ yuekun:導致Lehman讓自己過度暴險 對於SPV不管Lehm
→ yuekun:an或消費者 承受的風險似乎比股權還大很多
推 yuekun:http://tinyurl.com/klvbon
→ yuekun:這中間很重要的特性是 透過證券化包出來的
→ yuekun:債根本不是債 他的特性根本就是股 怎麼會用
→ yuekun:zcb+option來分析 應該是zcb+future較合理
→ yuekun:或是zcb+sell CDS protect 風險真的超大
→ yuekun:(當然我知道很多財工會將連動債用zcb+op包)
→ yuekun:但很多情況牽涉到credit spread trading 那
→ yuekun:就不是很單純的op (請回想BS對債權的假設)
→ dos792:我建議y大先去找本教科書看看再說
→ dos792:lehman倒不是因為做連動債作到倒，是因其
→ dos792:玩cdo玩到倒。連動債的部門可賺錢的呢
→ dos792:如果硬要說不獨立，我可以說我每次大便出來
→ dos792:的溫度跟台股當天漲跌都是非0correlation
→ dos792:但這有任何義意嗎?
→ dos792:我只單純問你cash flow cdo怎麼hedge,
→ dos792:和一般option(or warrant)的hedge 差在那
→ dos792:你很快就會發現cdo portfolio本身就賭很大
→ washburn:兩位, 別推文了. 回文吧!
推 yuekun:我本來想推個幾句而已的 沒想到越推越多