Re: [舉手] 日幣的 1年利率 的問題.

[liton (歐吉桑留學生)]

※ 引述《greengreen42 (綠)》之銘言：
: ※ 引述《walking (巫龍王之說)》之銘言：
: : 標題: [舉手] 日幣的 1年利率 的問題.
: : 時間: Fri Mar  5 15:09:26 2010
: :   http://en.easy-forex.com/int/InterestRateTable.aspx
: :         1 week     1month  3 month  6 month   1 year
: :  JPY    0.17       0.18    0.32     0.37      0.18
: :  表上,大多數貨幣是1year的利率比較高,
: 金融理論給的答案是：
: 一、預期通膨率低於目前的水準，以日本的情況叫做預期通縮，故同樣的實質利率水準下
:     名目利率短期高於長期，以日本的案例來看，這已經可以說是預期嚴重通縮了
:     以前全世界都曾發生過  就是石油危機時  但那是因為短期高通膨
: 二、短期性資金需求高，但長期資金傾向儲蓄，導致長期利率嚴重被壓低
:     但這通常不會造成負斜率，只會是拉近兩邊差距的因子
:     這個情形出現在日本很久了，主因是人口老化跟產業結構性衰退
:     造成的整體資金需求結構改變
: 話說，日本現在還能降息嗎(苦笑)

看一下期間好嗎?  不要書念太多又亂套了

一年期以下是貼現市場
一年期以上是附息

一年期以下是調度資金的市場  有季節性因素
一年期以上是固定收益的市場

兩個市場性質差很多
基本上殖利率曲線不會將一年期以下的利率納入

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 118.167.189.82
推 greengreen42:抱歉沒注意到= =這樣就只是一時的行情變化而已
→ greengreen42:不過我剛剛仔細看了一下網站 那應該是貨幣市場工具
→ greengreen42:一年期依舊屬於融通工具不附息 是否也有預期之影響?
→ liton:你問的是實證問題我無法回答  而且你問法也有點奇怪
→ liton:我上述"以上"是不含365天 "以下"含  但"365"有這麼大影響?
→ liton:另有無影響是0% 跟100%的問法  如果有10%請問有無影響?
推 greengreen42:他問的案例變成全為資金融通工具的比較了
→ liton:我"個人"認為一年(含)期以下利率只是反應市場資金調度
→ liton:大多數貨幣是1year的利率比較高<--請說明  我不同意這點
推 greengreen42:不同期間無法替代才不會互相影響利率?
→ liton:啥?
→ greengreen42:6個月>一年時 考慮再投資風險及預期半年後利率水準
推 greengreen42:若有替代性會賣出長期買入短期
→ liton:這與原PO的問題有啥關係?
推 greengreen42:他可能想問為什麼會預期半年後再投資報酬率水準過低
→ liton:我知道原PO哪邊的觀念出問題   等著他自己發現再說
→ liton:你的問題是你弄混了Forward Rate是啥  你的問題與原PO無關
推 popfish:等她自己發現再說? 這啥