→ mckey:BP是水平線時，不會移動 08/10 06:26
→ eeeepc:大國利率改變使金融帳的變動,還是會使水平的BP上下移動吧? 08/10 07:27
→ lovehan:會動啊 請參閱賴景昌的國際金融理論基礎篇 08/10 12:06
→ mckey:腦殘@@ 我忘記有大小國了 08/10 12:19
※ 編輯: mckey 來自: 122.126.233.151 (08/10 13:03)
※ 引述《dirkyo (小京)》之銘言：
: 來源: 台灣銀行97年度新進人員
: 科目: 國際金融
: 問題: 假設本國採浮動匯率且BP為水平線，請以IS-LM-BP模型，分析下列事件
: 對所得、利率及匯率的影響
: 1. 外國(大國)提高利率水準
: 2. 外國增加貨幣供給額
: 3. 預期本國貨幣貶值
: 我的想法:
: 1.
: 外國利率提高，BP線往上移動，使原來的均衡點處在BP線下方，BOP<0
: 浮動匯率下，匯率上升貶值
: 由於BP為水平線代表只看資本帳，故匯率上升不影響BP線的移動
: 故只有IS線右移，和LM、往上移動的BP線交於新均衡點
: 結論：外國利率上升使所得上升、利率上升、匯率上升
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推論不對，LM也會右移，因為貶值，相對購買力變弱
BP 是水平線，表示 我國利率 = 外國利率，資本在兩國內完全自由移動
當外國提高利率水準，意味著本國資金會大量流出，(資本帳的移動)
1. 外幣需求增加導致外幣升值，而外幣供給相對減少，所以外國LM先左移，
2. 因上述的關係，BP也會跟著上移(國際平衡的利率，小國是利率接受者)
3. 又因升值，同時會減少出口，IS會再左移回到新平衡點，
4. 外國實質總所得最後還會再下降到新的平衡。
此時我國貨幣因資金的流出造成貶值，BP<0，且BP跟著上移
1. 所以一開始，因本國貨幣貶值，本國貨幣需求減少，LM右移
2. 另外因為貶值增加出口，促使 IS也跟著右移，得到新的平衡點
3. 我國利率則有可能先降，慢慢重新上升，LM此時也會開始左移
但無論如何均衡點最後必等於大國利率。
4. 所以我國實質所得會先增加。
5. 匯率也會先貶值，隨著利率慢慢恢復和大國一樣時，找到新的均衡。
所以 : 我國利率先會降再上升同大國一樣、
匯率會先貶值之後升值找到新平衡、
實質所得則會增加。
: 2.
: 假設外國的BP線也是水平的情況下，外國增加貨幣供給額使國外所得上升、國外利率不變
: 國外所得上升帶動本國出口增加，外匯供給線右移，匯率下降，本國貨幣升值
: 此時IS往左移，和LM的交點在BP線下方，BOP<0，浮動匯率下匯率上升貶值
: IS再度右移回原位
: 結論：外國增加貨幣供給額使所得、利率跟匯率不變
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這題跟上題剛好相反，BP往下，簡單來說 :
外國貨幣供給增加，LM右移，利率下降，外幣貶值，出口增加，IS右移
我國貨幣需求增加，LM左移，利率先升後降，本國貨幣升值，出口減少，IS左移
所以 : 我國利率會先升，最後下降，
匯率也會先升值，之後稍貶找到新平衡
實質所得則會減少。
: 3.
: 預期貶值使出口延後，進口提前，導致匯率上升造成貶值，IS右移
: 此時IS和LM交於BP上方，BOP>0，浮動匯率下匯率下降升值
: IS再度左移回原位
: 結論：預期本國貨幣貶值使所得、利率跟匯率不變
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若預期本國貨幣貶值，資金會先快速流出至他國，加速貨幣貶值，
此時將導致他國利率的上升，
之後的故事就跟第一題差不多，
但是，
因為此題的外國利率不是該政府去提高，所以會隨資金回流本國而改變
我國後來貶值到某程度之後，造成本國利率下降到某一水準，
同時出口增加，使得 IS 右移，找到一個新平衡，
此時本國利率會開始爬升，外國資金開始回流，外國利率下跌
本國LM稍稍左移，而BP線先上移之後又下移
所以 : 本國匯率會先貶值，之後回升到某一程度找到新平衡
本國利率先下跌後，隨著逆差擴大和貶值出口增加
外國資金會回流再堆動利率上升
實質所得最後還是會比一開始來得高。
: 雖然看起來是滿基本的題型，但二跟三自己導的結論總覺得有些奇怪
: 還請大家不吝指教，謝謝
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