作者shyangwang (大海兒)
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標題[新聞] 中國持有美國國債規模達5065億美元 連3個月增加
時間Fri Jul 18 17:01:51 2008
轉貼自鉅亨網
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中國持有美國國債規模達5065億美元 連3個月增加
鉅亨網程慧博．上海
2008 / 07 / 18 星期五 12:25
美國財政部最新公佈的國際資本流動(TIC)報告顯示，截至今年5月，中國共持有美國
國債5065億美元，較4月份增持45億美元。這也是中國連續第三個月對美國國債進行
增持。同時，5月份中國淨增持美國長期有價證券355.90億美元，在國外投資者中，
當月增持規模名列第二。
有助美元企穩
儘管美國住房抵押貸款危機警報又起，但中國對美元資產投資仍未減少,截至5月份，
中國仍為美國國債第二大持有國。同期，日本持有美國國債最多，為5787億美元。
英國為第三大持有國，規模為2725億美元。
今年3月份以來，中國已連續3個月對美國國債進行增持，但5月份增持規模較上月大幅
減少。4月份中國增持美國國債114億美元，3月份增持37億美元。
國海證券固定收益證券研究中心高級研究員楊永光認為，持有美國國債是中國對外匯
儲備資產的一種配置方式。中國上半年每月增長的外儲平均在400億美元左右(今年6月份
是異常值)，“作為配置，45億美元並不算多”。同時，中國作為美國國債第二大買主，
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不太可能明顯減持，不然易造成市場波動，引起拋售美元和美國機構債券。
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分析人士指出，考慮到央票4%左右的收益率以及人民幣升值因素，中國外匯儲備的成本
很高。
楊永光指出，中國擁有大量美元儲備，有必要參與維持美元穩定。同時，“維持美元
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穩定也是無奈之舉”，目前除了美國國債之外，中國外匯儲備缺乏更好的投資管道。
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“歐洲債券好一些，例如目前德國2年期公債收益率在4.3%以上，但量應該不大。股權
投資也比較謹慎，現在世界經濟下滑，股權投資風險更大。所以說中國外儲的損失是
必然的。”他說。
淨增持美國機構債
5月份，包括日本在內的許多國家已減持美元資產，但中國仍淨增持美國長期有價證券
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355.90億美元，高於上月315.01億美元的淨增持規模。
其中，中國淨增持美國政府支持的機構債券(Agency Bond)148.65億美元，占外國投資者
淨買入機構債券的61.4%。此外，中國淨增持美國政府債券114.47億美元、企業債券
91.48億美元、企業股票1.3億美元。
機構債券的發債主體為聯邦國民抵押貸款協會
(Federal National Mortgage Association， FNM，簡稱：房利美)和
聯邦住房貸款抵押公司(Federal Home LoanMortgage Corp.， FRE，簡稱：房地美)
等政府支持企業，美國國家信用並不具有償還此類機構債務的法定責任。隨著房地產
低迷，房利美、房地美可能面臨嚴重流動性不足問題。美聯儲和美國財政部已計畫出手
援助兩家抵押貸款機構。
中國社科院世界經濟與政治研究所張明博士認為，可投資的機構債券中，房利美和
房地美占80%以上，還有一些其他如做學生貸款的政府支援企業。
里昂證券的一份報告估計，多數中資銀行持有的房利美和房地美債券規模在總資產中
所占的比例在0%-1%之間，而中國銀行的這個比例約為2.6%。估計中國主要銀行持有價值
約300億美元房利美和房地美債券。
資料顯示，5月份海外投資者淨買入總額444億美元的美國長期有價證券，低於4月份的
997億美元。同時美國資本淨流出25億美元，而4月份為淨流入616億美元。這也表明，
儘管信貸緊縮，美元下行壓力甚重，美國長期有價證券的海外需求仍然旺盛，但資金
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外流說明不少外資已在減持美國資產。
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附上其他國家的資料:
http://www.treas.gov/tic/mfh.txt
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◆ From: 218.172.156.90
→ shyangwang:大陸的研究員說話真是坦白阿...是無奈之舉=.= 07/18 17:02
→ shyangwang:感覺宋鴻兵跟ry大說的利率危機，已經搭好舞台了=.= 07/18 17:04
推 ryanchao:這代表進入中國的熱錢與貿易順差還是很多...= =a 07/18 17:45
→ ryanchao:連人民幣升值都沒辦法消減流入力道... 07/18 17:46
→ shyangwang:ry大說得真好，我完全沒注意到這點=.= 07/18 21:29
推 lionwiner:這新聞說的跟我831寫的理由是一樣的嘛...科科 07/18 23:20
推 ryanchao:因為進來的「美金」太多...中國得想辦法找「出路」.. 07/18 23:32
→ ryanchao:所以..回去買美元資產是一個方法..... 07/18 23:33
→ ryanchao:也是相對「控制」人民幣升值速度方法 07/18 23:33
→ ryanchao:結果好像變成連環套......= =a 07/18 23:33
推 lionwiner:要從另一個方面看 如果進來的錢 完全不阻升 就不會增加 07/18 23:52
→ lionwiner:中國的美元存底，就是因為阻升 .. 所以PBOC從市場買一大 07/18 23:53
→ lionwiner:堆美元，所以存底就越來越多 只好找出路投資 07/18 23:54
→ lionwiner:買美元 境內就放出一堆人民幣 只好升息以對.. 07/18 23:56
推 ryanchao:lion大補充得很好....^^b 07/19 00:05
→ shyangwang:L大，我這篇的確和你那篇差不多@@ 07/19 09:34
→ shyangwang:美國可能就是料到這點吧，中國短時間內產業還無法升級 07/19 09:35
→ shyangwang:因此會採取阻升的作法，否則硬拼之下，大概也沒啥好處 07/19 09:39
推 yusaku:美國：出來混的總要還，這裡有一批國債好便宜的。 07/19 23:55