[閒聊] 宋鴻兵談「扭曲操作」

[NewYAWARA (朝霞之前奏)]

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美國即將開始QE3！注意這次不是“量化寬鬆”，而是“質化寬鬆”（Quality
Easing）。伯南克這次採取的行動將為期6個月，每月購買長期國債600億美元，
總計3600億。與上次不同，這次是先賣掉同等數量的短期國債，再買入長債。從
而壓低長期國債利率，歷史上稱之為“扭曲操作”，其目的是於變相進行美元貶
值。

《貨幣戰爭4》中我對比了從1930年、1932年和1934年美國所進行的三次量化寬
鬆政策，與2008年之後的三次量化寬鬆政策的差別。從中我們可以發現，1930、
32年的兩次屬於增發貨幣型，類似現在的QE1和QE2，而1934年貶值美元對黃金的
價格則屬於“質化寬鬆”，類似於伯南克即將開始的行為。歷史確實驚人相似！

每月發一次工資如果改為每年一次性發放工資總額，雖然並不改變一年的總收入
，但將嚴重影響大家的購買力！債務期限也是一樣。短期債務將迫使政府預留部
分資金，準備兌付債務，而長期債務將會釋放這些備付金，從而增加資金的現實
購買力。儘管QE3沒有改變美元供應總量，但在短期內相當於增加了美元規模！

如果美聯儲近期宣佈“扭曲操作”的QE3，美元將很可能出現貶值趨勢，應對之
道就是用實物資產去置換紙幣資產。從歷史經驗來看，QE3不會有太大效果，導
致美國經濟困境的本質麻煩並未被根除。說實話，貨幣政策此時已很難再有用武
之地。伯南克並非救世主，他越急切地想做點什麼，就越有可能把問題搞得更糟！

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◆ From: 111.249.83.236
推 henrypinge:= = 這個不學無術的騙子還在阿
→ NewYAWARA:他什麼時候變成不學無術的騙子了@@?
推 KrisNYC:一樓何出此言?
→ VegeBug:1F +1
→ henrypinge:如果大學修過貨幣銀行學和金融史在看他的書
→ henrypinge:就知道他為什麼是不學無術的騙子
→ henrypinge:還有  他的大學同學特地開blog來爆料他在美國根本
→ henrypinge:沒有任職任何金融有關的職務
→ henrypinge:他只是幫房地美寫程式的programmar
→ henrypinge:http://wenyidaobk.blog.163.com/
→ NewYAWARA:貨幣銀行學和金融史我也有涉獵一點，但他的書只是用了以
→ NewYAWARA:貨幣及陰謀論為中心來詮釋，要寫出那樣的內容，不是不學
→ NewYAWARA:無術辦得到的。重點還是看他分析的邏輯合不合理為主。
推 loveekin:宋:哪個好心人幫我把6547篇殺掉  洩洩
推 ntoufatman:蛛蛛大真的有在作筆記～～好恐怖！！
→ NewYAWARA:不過和他書裡寫的沒衝突就是了@@ 他書裡有特別提到，美
→ NewYAWARA:元的貶值過程中常伴隨突然大漲、忽跌忽漲，弄得要作空美
→ NewYAWARA:元的人抓不到時機，來成就他的逐漸貶值策略（大意如此）
推 natura1ism:送紅兵的論點常讓人摸不著頭緒，經濟邏輯也錯很大
推 jyhsheng:都說是陰謀論了 還需要什麼理論基礎 相信就相信