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貨幣供給減少，3年來首見 日銀貨幣寬鬆政策玩假的？
2012-04-04 01:32｜工商時報｜記者林國賓／綜合外電報導
日本銀（央）行周二公布3月貨幣基數報告，貨幣供給較去年同期減少0.2％，為3年多來
首見減少。日銀採行寬鬆貨幣政策的決心因此受到質疑，而其所面對應採取額外措施來終
結通縮的壓力也告增加。
根據日銀的報告，3月份貨幣供給平均餘額為112.46兆日圓(1.37兆美元)，較去年同期減
少0.2％。之前貨幣供給已連續逾3年呈現擴增，2月年增率還達11.3％。
日本政府日前提名法國巴黎銀行經濟學家河野龍太郎擔任日銀貨幣會議的決策委員，部份
國會議員即表達反對的立場，反對的理由是此項人事案凸顯日銀在刺激經濟政策作為上有
不足的缺失。
日本日精總合研究所首席經濟學家矢島表示：「貨幣供給報告將引發外界質疑日銀採行貨
幣寬鬆政策的決心，並讓政治人物有理由向日銀施壓。」
貨幣供給報告出爐後，日圓加速上揚，盤中最高一度漲至81.56日圓兌1美元的近1個月最
高。
2011年3月日本貨幣供給年增率達16.9％，之後由於發生強震與海嘯，日銀向金融體系注
入創歷史紀錄的資金，貨幣供給於2011年4月觸頂。
三菱日聯摩根士丹利證券駐東京首席經濟學家島中指出：「貨幣基數縮水就等於貨幣緊縮
，如此一來日銀將喪失外界對其操作寬鬆貨幣政策的信心，並可能使通縮同時伴隨日圓升
值的最壞狀況重演。」
根據島中的估算，若以年率計算，3月的貨幣供給較3個月前減少6.7％，2月則是大減
16.4％，由此顯示即便去年日銀有一波注資行動，但貨幣供給卻不增反減。
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