[新聞] 匯銀教戰…預售遠期外匯 避險

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匯銀教戰…預售遠期外匯 避險

2012/11/13【經濟日報／記者陳怡慈／台北報導】

新台幣持續升值，匯銀主管指出，出口廠商若擔心匯損，可透過預售遠期外匯來鎖住成本
，這是目前簡單且便宜的避險方式。

匯銀主管說，避險工具很多，例如：預售或預購遠期外匯（forward）、外匯選擇權（
option）、無本金遠期外匯（NDF）、換匯 （swap）等，其中，遠期外匯因簡單、便宜，
企業接受度較高。

假設出口商1個月後有筆100萬美元的貨款可收，擔心新台幣升值，可事先向銀行承做1個
月期的預售美元，以昨天報價為例，雙方可約定1個月後不論新台幣升貶至何種價位，均
以28.97元交割。

假設1個月後，新台幣升值到28.8元，如此，出口商還是可以換到新台幣2,897萬元，等於
有匯兌利益17萬元；不過，若新台幣1個月後回貶到29.2元，出口商等於有23萬元的匯兌
損失。

匯銀主管說，避險目的在於事先鎖住成本，而非賭匯率走向，很多企業主沒搞清楚，一旦
匯率走勢和預期相反，常會覺得扼腕，抱怨早知如此不如不做，這是不對的心態。

全球化布局年代，出口商貨款鮮少全部以美元計價，匯銀主管說，假設八成是美元、兩成
是歐元，建議可拿六成美元來預售遠期外匯。

他解釋，美國第三輪量化寬鬆政策（QE3）實施後，歐元和新台幣升貶同向，與美元相反
，因避險需要成本，拿六成部位來避險，另外兩成美元與兩成歐元任由自然避險方式來平
衡損益，企業較能接受。

擁有龐大海外部位的壽險公司，避險是必要措施，業者說，重點在如何降低避險成本。以
國泰人壽為例，今年目標控制在1%以下，新光人壽則是1.5%。國壽副總林昭廷表示，是否
調整避險策略要看新台幣是否對主要貨幣都大幅升值，如果只單獨對美元升多了點，就還
在可接受的範圍。

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這篇適用的對象好像不是一般人，而是公司戶……

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◆ From: 114.47.21.111
推 tendoh:最近EUR和TWD升貶反向
推 jens:SWAP避的是利率風險 沒有規避匯率風險的功能
→ bitlife:有 interest rate swap 也有 foreignex exchange swap,只
→ bitlife:要講好,swap幾乎可以交換任何東西,例如 CDS 信用違約交換
→ bitlife:                           foreign (板名打太順了 orz)
→ bitlife:補一個歷史小故事,那個高義雜碎在幫希臘作假帳進歐元,就是
→ bitlife:用了匯率交換來減少希臘當時帳面上的債務
→ bitlife:更正cross currency swap