[分析] QE4對金融市場的影響

[RobinsonCano (不要再說 所以什麼了)]

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QE4來了！與過去三次量化寬鬆相比
這次聯準會拋出的每個月450億美元的購買長期國債方案
幾乎可以說是明快又合理的決定，但資金行情真的能夠傳遞到台灣來嗎？


先以美國現在的市場氛圍跟經濟條件來看，QE4這一步棋
可以說是下的妙到毫巔！為什麼？就讓我解釋給你聽。


第一，穩定市場心理面


在扭轉操作（OT）結束後，長期國債市場會少了一位每月買入450億美元的淨買家
對於債市來說影響並非極大，但在市場心理上會造成對未來的不確定性。
而QE4的450億美元恰好補回OT結束的這個長債缺口
穩定了市場的心，簡單說－沒有壞消息，就是好消息。


第二，訂下了明確的退場機制


這次的聲明中，確立了量化寬鬆退場的條件
不要讓市場去猜測聯準會的下一步會怎麼做
而是明白宣示－美國失業率低於6.5%或是預期通膨高於2.5%之後才是結束QE的時候。


Fed主席Bernanke是吃了秤砣鐵了心要使用貨幣政策振興經濟與避免財政懸崖風險
這也可以消除年底前快速崩盤的危機
讓投資人再度了解－只要可以穩定經濟與創造就業，
Bernanke什麼事都做得出來！


在QE4的助威之下，向來是風險指標的日幣與澳幣也理出了一個方向－
日幣續貶而澳幣續漲，這對於市場是較正面的解讀。
但最特別的是在黃金與股市方面，過去這兩類投資標的都會受QE影響較大
而這次的表現就不夠驚人，很可能代表資金行情並沒有想像中大。


因此可以下一個小小的結論，QE4會有一定影響力
但很可能不是馬上發生在黃金與股市上，短線想要賺取價差的投資人可以見好就收
等待美國聖誕節後的消費數據再做新一步投資計畫。

希望可以幫大家理一個頭緒出來唷~

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 36.224.213.157
→ HatasonJa:感謝版大
推 scott2009:推
推 superman999:QE4???~本來QE3就是無限期+無限量了~其實還是QE3爾!
推 HatasonJa:...............
→ lazytony69:..............
推 ryuboyex:...............
→ bitlife:以上3推文會讓人誤以為是針對原po大佛,請大家要加上收推人
→ bitlife:示範, To 3F:................
推 stocktonty:看樣子明年美國真的有可能升息...................
推 Fricka:b大  XDDDD
推 HatasonJa:S大升息前應該會先停購債吧
→ HatasonJa:搞不好三月以後就停了 XDDDD
推 NicolasX:什麼？！美國升息，我的美元保單悲劇了T_T
推 HatasonJa:尼可拉斯大大 很多跟你依樣買了美元保單 XDDD
推 ntoufatman:為什麼會悲劇？？現在趕快把要用的美金買滿就好了啊
推 HatasonJa:N大你如果知道合約內容就知道有多悲劇了 XDDD
推 ntoufatman:有人可以簡單描述一下升息美元保單會怎樣嗎？
→ ptt19850:定存利率低->保單預定利率低 定存利率高->保單預定利率高
→ ptt19850:簡單說 升息->保單的利潤會比較好
→ ptt19850:在低利率時期買的就GG了，以上一點想法不知道對不對= =
→ ptt19850:把美元保單==美債  或許會比較好懂
推 ntoufatman:@_@ 到2014年年底前應該都不用擔心升息
→ ntoufatman:這樣買美債就好了=-= 幹麼買保單
→ ptt19850:買保單是給保險公司賺錢用的= =
推 lorimoe:結果除了會影響美國國債還有甚麼~囧~看不出端倪
→ lorimoe:只知道美金沒啥漲的機會~然後日幣莫名其妙狂跌
→ lorimoe:彭神到底要撐到何時ORZ快讓美金下去呀
→ dejkemily:預定利率是計算保費用的 並不是複利的利率
→ ptt19850:預定利率高->保費低，自然IRR就會比較高了^^
→ djo:QE 就是非正常手段降息，剛QE就升息，這....
推 ntoufatman:代表非正常手段升息!!!XD
推 mystage:不會升息啦，就因為沒利率可降才QE
推 ntoufatman:不一定要真的宣佈升息才算升息
→ ntoufatman:只是那種升息跟預定利率有關的保單沒有利害關係XD
推 stocktonty:既然都擬定退場機制  那退場之後就是準備加息了啊
→ stocktonty:以美國現在溫和的景氣復甦 最快明年升息並不是不可能