推 waltzmisaki:本篇正解！ 07/20 13:27
推 diefish0620:推 07/20 20:50
推 ivery2266:推! 07/20 21:41
推 wholesaler:正解推 07/21 00:12
推 rahim:連動債現在只有專投能買了，所以都改推組合式商品 07/21 08:03
推 stately:謝謝ceendy大 07/21 14:32
推 go1den:說的真清楚! 07/21 21:54
推 toma:正解 07/22 11:02
這個商品其實算簡單的
現在銀行很少在發連動債，都是發組合式商品，在2009年前叫組合式存款
簡單來說，就是一筆錢存給銀行，然後加上衍生性金融商品
跟連動債的信用風險不同，連動債是外銀的信用風險，而組合式商品是本國銀的風險
對投資人來說，這檔就是跟銀行做6年期Callable IRS
可以拆解成6年期ZAR IRS，然後再賣選擇權，讓銀行有權每季決定是否贖回
投資人的風險，匯率跟銀行的信用風險我就不贅述了
有2個風險有好好評估一下是否可以承擔
1.流動性風險
這檔我估銀行大概賺3%左右的本金
6年期的商品，期初的價格就是97%的本金
再加上這並不是集中交易的商品，買賣價差大，而且解約時價格依據trader報價
若急用錢需要解約的話，價格恐怕會比97%本金差得多。
2.再投資風險
3個月後如果利率走低，那銀行鐵定會贖回
那你再想找標的來放南非幣時，利率低於6%的機率就高得多。
※ 引述《stately ()》之銘言：
: 不好意思，找到了說明書了，所以再po一次
: 投資天期：6年
: 投資本金：南非幣
: 稅前收益：6%*1/4*i (若i季提前贖回，i=1,2,3,4...23，如未提前贖回，到期日為24）
: 收益配息日：2020/8/5，若本行提前贖回，則於提前贖回日支付）
: 銀行提前贖回權：銀行有權於2014/11/5起，提前終止該組合式商品
: 本行將於提前贖回日支付100%本金及稅後收益予投資人。
: ps..銀行說：沒有連結任何標的。
: 銀行的利基是什麼呢？
: 我除了負擔南非幣下跌的風險，以及該行(國內大銀行)倒閉的風險，
: 另外我就是賣一個選擇權給銀行吧（銀行可提前贖回）
: 只是覺得這樣銀行可提前贖回，會是在什麼情況
: 未來利率下降，且銀行付給我的利率是固定的，銀行應該就會贖回了
: 未來利率上升，w大推文有說，銀行就不提前贖回了。
: 那匯率漲還是跌，銀行會提前贖回呢？
: jo大說銀行用我的錢來避險，
: 給我權利金，把風險丟給我？
: 不好意思，這邊不太懂，
: 請問銀行避什麼險，能不能舉個例，
: 如果我原本就要放6年，我是不是就不怕提前贖回的風險？
: 麻煩各位解惑，
: 謝謝。
: ※ 引述《stately ()》之銘言：
: : 最近看到一個銀行推南非幣的保本型商品
: : 期間是六年，年利率為7%左右，
: : 但是銀行有權於未來每一季提前贖回。
: : 提前贖回時，銀行則將南非幣連本帶利給我。
: : 如銀行於1年半後贖回，
: : 我則可領10.5%的利息和本金
: : 我除了要負擔南非幣貶值的風險，
: : 另外要放6年（是否贖回，決定權在銀行）
: : 好像挺誘人的。
: : 請問
: : 銀行於什麼時候會想提前贖回呢？
: : 1.南非幣升值還是貶值時
: : 2.南非幣利率上漲還是下降時。
: : 銀行賺什麼呢（我知道，銀行不可能不賺的....
: : 麻煩各位大大解惑。
: : 非常感謝。
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