Do You Feel Lucky? (一) － 原油ETF與主要指標

[meowyih (meowyih)]

原油指數
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原油 (Crude Oil) 是提鍊出汽油, 柴油, 瓦斯, 煤油, 燃油, 瀝青,
等等東西的原料, 提鍊的方法請看下圖
原油精鍊 http://0rz.tw/MRfl7

全世界的原油依照品質和成份, 分成了一百多種,
最主要的二種是大家常聽到的西德州原油 (WTI) 和布蘭特原油 (Brent)
WTI & Brent 即時報價 http://www.oil-price.net

以成份來說, WTI 含硫量 (0.24%) 低於 Brent (0.37%),
在精鍊上可以省下更多的成本, 並產生出更多的高價油品,
以交易地點來說, WTI 是在紐約交易所交易的, Brent 則是在倫敦,
以需求面來說, WTI 主要提供美國本土的使用, Brent 則是歐洲為主,
以價格來說, "過去" 由於 WTI 是品質較高的原油,
價格一直都略高於 Brent, 但是從去年開始, WTI 慢慢的跟不上 Brent 的漲幅,
在四月甚至有 USD$16 的史上最大差價, 對於原因有各種不同的說法,
像是 Brent 沒有實物交割, 但 WTI 有, 所以 WTI 庫存量在高點時, 價格會被打壓,
或是埃及民運, 密西西比河泛濫, 加拿大與中東輸入過剩之類的,
但如果是用奧卡姆剃刀理論來看這件事,
我覺得是美國為了打壓降息和貨幣寬鬆的通貨膨脹, 所以對 WTI 的指數動了手腳,
不過也都只是猜測罷了, 不重要
WTI & Brent 分岐走勢 http://0rz.tw/WafCg


原油指數 ETF
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如果要直接對原油來做投機操作, 除了原油期貨外,
最簡單的方法就是直接買賣原油相關的 ETF
原油相關 ETF 列表 http://etf.stock-encyclopedia.com/category/oil-price-etfs.html

對我來說, 選擇這種商品期貨類的 ETF, 除了該 ETF 追蹤哪個指標外,
最重要的是 ETF 的流動性, 下面是幾個我有放在追蹤欄位的美股 ETF

正向
United States Oil Fund (USO) - 流動性極佳, 至少都有 10M 的成交量, 標的是 WTI
United States Brent Oil Fund (BNO) - 流動性普通差, 標的是 Brent

反向
United States Short Oil Fund (DNO) - USO 一倍反向 ETF, 流動性很差, 不推薦,
        放進來只是因為 USO
PowerShares DB Crude Oil Double Short ETN (DTO) - 反向原油 ETF 中流動性最好的,
       二倍反向, 追縱 Deutsche Bank Liquid Commodity Index (DBLCI) - Oil 指數,
       該指數基本上也是根著 WTI 跑的, 所以對一般投機者來說,
       可以代替 DNO 當放空工具
關於DBLCI http://en.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Bank_Liquid_Commodity_Index

不過在買原油 ETF 之前, 有幾個要注意的地方
1. 不同於黃金和白銀等 ETF, 由於儲存上面的困難, 原油 ETF 並沒有真的買進原油,
   它一般都是利用期貨操作來模擬現貨的走向, 真實的操作很複雜,
   而且跟現貨報價常會出現誤差

2. 追縱原物料價格的 ETF 都不會有除了價差以外的利潤,
   更不會有將利潤轉投資的這種事, 再怎麼低價買進, 只要不賣出,
   就不會有額外的獲利

老實說, 如果有下面任何一點, 就不建議投資原油 (或任何的原物料)

1. 英文不好
2. 覺得每天看盤一次很無聊
3. 喜歡放著等股利

工具就講到這好了, 反正只是 ETF, 資料查查就有,
下一篇來討論一下什麼東西會影響油價

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.30.36.33
推 osarchla:好文!!!推一個
推 abasqoo:給個建議，要買USO哪些ETF要注意它們追蹤的也是期貨
→ abasqoo:所以做短線還沒問題，做長線就顯得不合適
→ abasqoo:原因就是有Contango的問題
推 everforwind:好文推, 請問一下 UGA 也是類似的 ETF 嗎? 差異是?
老實說, 我一直都只看原油 (Crude Oil), UGA 一點概念也沒有, 剛剛才去查的,
不過看起來也是一樣, 用期貨來模擬美國國內無鉛汽油的價格的 ETF,
概念上應該一樣, 不過對每天開車上下班的美國人來說,
這個 ETF 大概比原油的好懂一點? (笑)

推 justin760204:推,好耶!!
※ 編輯: meowyih         來自: 61.57.131.72         (06/02 20:37)
推 sheeper:汽油和石油雖然有高度的相關性 但走勢有時會分道揚鑣
→ sheeper:我都是在汽油價格低檔時 買進一些UGA
→ sheeper:當作先把未來一年的汽油買下來
推 porsche75339:UGA就是CL期貨,USO就是WTI,但個人覺得USO比較好一點
推 eggdoegg:這篇太讚了! 推
推 flyinsky1984:好文，大推