Re: [討論] ETF配置分享

[daze (一期一會)]

※ 引述《djo (cder)》之銘言：
: 一般債券，有平衡波動率功用是沒錯，
: 但是長期投資的波動率是不重要的，又不是明天就要領錢，
: 目前又是0利率，我不懂配一個很容易賠錢的標的來增加安心感是怎麼回事。
: 要降低波動率，長期的定期定額就是來抹平波動率用的。

假設以$990買進一張一年期零息債券，到期日領到$1000
YTM大約是1%
隔天升息1%，市價剩$980
但如果hold to mature，一年後還是會領到$1000
只要一年內不賣掉這張債券，升息並不會造成這張債券賠錢

ETF呢？
假設用1張一年期零息債券
      1張二年期零息債券
包成一隻ETF

升息雖然造成ETF市價往下掉，但如果繼續持有這隻ETF兩年
也等於把這兩張債券hold to mature輪換過了

除非期間為了rebalance需要賣掉一部分的bond ETF
不然並不會實現市價往下掉的虧損
不過這種狀況，正是股票比債券跌的多得多才會發生吧

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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em,                      Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table.                  There'll be time enough for countin' when the dealin's done.

'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser,                        And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin'                          Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 223.141.119.119
推 badfood:原po問的好像是10年以上的長期投資 不是一兩年的短期投資
→ badfood:一兩年到期的債券牙一咬就到期了 十年以上好像是另一回事
原po問的是10年以上的長期投資
但不見得要買duration 10年的債券吧
※ 編輯: daze            來自: 223.141.119.119      (03/03 07:47)
推 djo:那買5年內的，原po可以分享股息率，以及避險效果嗎？
說起來，目前5年期treasury利率比國內一年期定存也沒好多少
如果錢還沒匯出去，放在國內定存應該是不錯
不過如果錢已在國外，或者股票漲得多了要rebalance
買些短期到中期的bond etf也無不可
不見得要為了升息風險而hold現金
推 alanyogi:一篇比一篇精采　　讚!
※ 編輯: daze            來自: 117.56.0.89          (03/03 11:46)
推 djo:既然是定期定額，就匯出去剛好的量，如果要Rebalance再多匯一
→ djo:點就好。 定存放國內，利息既高，有需使用也方便
→ djo:漲太多要rebalance,下幾期不要把錢寄到國外，放國內定存就好啦
sure，定存也是個不錯的工具。
在定存利率超過bond的狀況下，沒有傾向於bond的理由。

只是談一下升息風險會賠錢的問題。
要是bond的yield高於定存一些
即使繼續有升息的預期
買進bond似無不可
※ 編輯: daze            來自: 223.141.119.119      (03/03 12:14)
推 badfood:原PO問的Bond ETF平均到期年數 VGIT:5.4年 BWX:9.3年
→ badfood:YTM--> VGIT:1.6% BWX:3.15%   YTC--> BWX 2.0%
→ badfood:我同意買進BOND持有至到期 中間就不會賠(賺) 但以目前
→ badfood:Tresury yield 1Y0.1% :2Y:0.31% 5Y:1.47Y 要到五年期
→ badfood:才勝過國內定存 五年是一個很長的時間 足夠一個人把他的
→ badfood:資產配置工具做天翻地覆的轉變 (ptt上討論美股投資差不多
→ badfood:五年了)
→ daze:I don't know...現在買進一些VGIT，持有5年到底是不是個很長
→ daze:的假設呢？
推 badfood:原PO提的ETF是沒有到期日的(持有的債券有 但ETF會一直運作
→ badfood:所以也沒有持有至到期的問題 除非原PO打算自建債券投資
如果那隻ETF採取持有到期的策略
持有ETF跟自建債券梯，效果上是差不多的

差別是ETF的流動性與分散度較好，代價是開銷。
※ 編輯: daze            來自: 117.56.0.89          (03/03 14:05)
推 badfood:自建美國國債投資組合是不難 要自建BWX的投資組合不容易
→ daze:我個人比較喜歡純美國國債的組合啦...
推 badfood:原PO每季的投入金額是twd 70000 其中10%分配到vgit 也就是
→ badfood:7000=usd233  TD上面的美債起步價是五支(面額5000USD)
→ badfood:原PO要五年多才能買進第一支美債 自建債券組合不現實
→ daze:Clarify一下...我沒有推薦原PO自建債券梯的意思。我覺得原po
→ daze:如果買進VGIT，是個合理的選擇。
→ daze:我的意思是，如果覺得自建債券梯是合理的，那麼VGIT同樣合理