Re: [舉手] 請問債市的止跌點？

[minij (艾奧羅斯)]

※ 引述《hitoo (想發財破產都來找我 )》之銘言：
: ※ 引述《hfli (無解)》之銘言：
: :         債券基金最近跌不停，遲遲未看到止跌的情況
: :         以駿利美國高收益來看，目前的年配息相對於淨值已經超過9%了
: :         理論上這種配息已經很有吸引力，應該會有資金投入
: :         但為何還是跌不停呢？何時才可以進場購買呢？
: :         這一波下來淨值跌了近10%，我總覺得很低了
: :         希望有債券同好可以分享高見，謝謝
:          我不是很了解這檔債卷 買的是什麼債！
:          不過看起來 應該是公司債..而且是俗稱的垃圾債卷
:          之所以會一直跌 原因是因為市場擔心信用泡沫化
:          債卷能收回本金很好 如果不能 就很慘..
:          所以高收益的債卷在此時風險漸增..所以才會有9％的報酬率囉！

             公司債不全然是垃圾債
             我先轉一小段寫在個版的文章過來
===
 作者  MINIJ (一年半的歲月)                                 看板  maxwellhouse
 標題  好想買美國公債阿
 時間  Sun Jun 17 18:37:16 2007
───────────────────────────────────────




    如題
    十年債殖利率飆漲 可現在與實質利率5.25%幾乎是相等了
    開始有點過度反應了

    我的感覺是: 5.28應該是極限 之後應該在4.8~5.2盤整 然後年底才掉下來
       現行美國經濟之所以走緩的情況不明顯,係因為房地產市場的走跌,被製造業接單
       的暢旺所致的就業薪資居高不下所抵消,然而這個危險平衡若油價大幅走高,就會
       被打破
       FED目前陷入兩難,七八九月的用油旺季行將來臨,到時CPI.PPI勢必大幅走高,通膨
       一走高,FED不升息都很難;然而息升下去,又會打擊脆弱的房地產市場,並使得企業
       違約率再行走高,屆時經濟成長可能更受打擊...
       因此FED的動向可以分成三種情況~
           (1)升息一碼:機率很低,跌破70%分析師的預期,美股再跌一波,殖利率升到5.4
                       長率>短率,未來經濟又有疑慮,保守型投資人轉向進入長債市場
                       ,長債需求增加=>長債殖利率下降
           (2)不升不降,且措辭謹慎:機率很高,符合市場預期,美股續升,殖利率高檔
                                  盤整,接續3.,長債價格低檔盤旋甚至鈍化不動
           (3)降息:機率無 不用考慮
       換句話說,目前位置進場,風險應不高,但因仍有升到5.4的機會,所以宜分批進場


    SO準備贖回公司債基金 分兩批 一批準備分次進場美國政府基金(公債)

======

    這解釋一下，為什麼那時候要贖回公司債基金
　　利率上升至今，再升下去或是開始調降，私以為對於公司債基金都是壞事
　　
    利率再上升=>企業若無法負荷資金成本=>違約率提高
              =>投資人買公債或放定存就好了，買你公司債只賺那一點點風險貼水，划
　　　　　　　　算嗎？？
    開始下降  =>公司直接買回重發，資金成本是不是更低？
              =>暨有的基金可買的好標的大幅變少...
　　　　　　　=>景氣走緩===>投資人拋售風險性商品=>...

    我不知道這樣有沒有解釋到現在的狀況
　

--

少年擊劍更吹簫 不愛財寶愛英豪
少年吟詩更風騷 不羨人間羨唐朝
少年狂狷更急躁 不知跋扈知炫耀

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 59.113.128.101
推 ryanchao:推～很清楚...感謝分享....^^
推 zingaro:推 淚推簽名檔~
→ zingaro:請教maxwellhouse在哪裡呢? 想過去拜讀大作!
→ minij:小版不值提喇XD
推 mamo403:呼呼..原po這波賺很大喔!! :p
推 mamo403:真是多重的利空一起來啊..這波是實質利空大爆炸..
推 IQ120:高手...推一個
推 zwai:推高手!