Re: [討論] 想請教有關基金之複利效果

[trainstation (仰望巨人)]

※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之銘言：
:     還有，即便是對一支強勢股票贖回後本利合再投入，
:     這樣也不會有複利效果，
:     這當然也包括贖回基金再投入這件事。
:     有興趣的可以自己動手算一下，
:     一切就會很清楚了，
:     若有疑問我再把我之前算的重PO一次好了。


    算了，直接把我的公式跟想法PO出來，
    讓大家來檢驗。

    今天我們要比較的是兩種方法的成效：
    「一直持有不賣出」與「贖回再投入」，
    重點是要看後者有沒有所謂的複利效果。
    為了比較，
    我們要先確認一些比較的前提，
    我想，最保險的方式是先把淨值的變動先確定好，
    這樣就可以保證兩者是在同一個基準點下比較。

    我們假設：
    某支基金現在的淨值是1,000，
    一個月之後的淨值變成1,100，
    兩個月之後的淨值則是1,210，
    三個月後結算時淨值是1,331。
    明眼人可能已經看出，這是不斷以每月+10%的速度成長，
    但我們可以先不要管這個，
    重點是最後比較出來的結果。

    好，假設第一種操作法是「贖回再投入」。
    我們在一開始、淨值為1,000的時候以100,000的錢買入，
    共可得100個單位。
    一個月後發現淨值來到1,100就先贖回，
    並且在第一時間以本利和 -- 共110,000 -- 再買入同一支基金，
    此時還是得到100個單位。
    又一個月過去，發現淨值又漲到1,210，
    此時贖回共可以得到121,000的本利和，
    假使再將這筆錢立刻買入同一支基金，
    則一樣可以得到100個單位。
    最後一個月過去，此時的淨值漲到1,331，
    所以你如果贖回的話，得到的本利和是133,100。
    拿133,100與原本的本金100,000相比，
    獲利是33.1%。

    至於另一種方法就比較單純了，
    她在一開始的時候以100,000的錢買近淨值為1,000的基金，
    共換得100個單位，
    然後就一直持有到最後一個月。
    此時賣出的淨值是1,331，
    總共可以得到133,100的現金，
    意味著獲利是33.1%。

    奇怪，報酬率一樣啊!!
    複利效果在哪裡??

    所以很多時候不要用想的，
    停下來，動手算一下就知道這種操作方式有沒有複利可以享受了。
    我忘記是漫步華爾街還是投資金律裡面有提到：
    當年南海泡沫爆發時，
    大家拚命要搶那家公司的股票，
    然而只要有人願意停下來、拿起紙筆算一下公司紅利或者本益比，
    就知道買那些股票值不值得了，
    然而，誰又肯動手去算呢!?


    PS  我印象中前幾天也有人PO過他算的東西，
        但他的假設有問題，
        因為他假設的淨值走勢不一樣，
        而且用比較有利的那個淨值去計算「贖回再投入」的方式，
        這樣當然會得到「有複利效果」的結論。


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 141.30.219.61
※ 編輯: trainstation    來自: 141.30.219.61        (11/05 05:18)
→ trainstation:在此先不考慮手續費的問題，這樣比較方便比較。別忘
→ trainstation:了如果連手續費那些一起計入的話，「贖回再投入」的
→ trainstation:報酬率又要再打一些折扣，所以你說這樣有比較好嗎??
推 RFZ:推....真的沒有
→ jsports1:真的會有人覺得贖回後「立刻」再投入的動作有意義嗎？
→ jsports1:如果有贖回再投入  當然是要等淨值下降後再投入
→ jsports1:賣了立刻再買  不用算也知道完全沒意義  還賠了手續費 @@
→ jsports1:這跟「淨值高的基金是否不值得買？」並稱為二大神奇問題
→ ryanchao:推～
→ borriss:您掉進迴圈了喔 :D
推 woopp:你這例子只是時間點取的不同而以阿基本上還不是複利的運算
→ woopp:你自己算算100000*(1+0.1)^3=1333100這不就是複利公式
→ woopp:你時間點取3個月在你這例子當然看不出複利
推 woopp:若以1個月時間點來看單利計算是30%複利是33.1%不就整整多了
→ woopp:3.1%了
→ trainstation:樓上，妳完全沒有看懂我的意思，我的淨值走勢完全是
→ trainstation:「假設」的，也就是說，他也可以是1000、1100、1200
→ trainstation:、最後1300這樣增加，或者是1000、900、950、1000這
→ trainstation:種上上下下的走勢。我只是要證明，那兩種操作方法的
→ trainstation:報酬率是一模一樣的，而非人家說的「贖回再投入」就
→ trainstation:會有複利 -- 別說沒這種人，有興趣的翻翻前面的文章
→ trainstation:你一定看得到這種說法  Orz
→ trainstation:另外，妳的算式我懂，我相信這裡隨便一個人都懂，但
→ trainstation:正如我最早的時候所說的，這只是把複利的意義陳述一
→ trainstation:次罷了，絲毫沒有證明基金與複利的關係。