Re: [討論] 如何找到一個好的理專?

[ryanchao (養貓咪的牛)]

※ 引述《ryanchao (養貓咪的牛)》之銘言：

        嗯嗯...我發現我居然越講越渾沌了
        犯了用詞不精確的錯誤...= =a

        決定重新架構和講解...
        免得讓人越搞越亂...@@

        感謝有些大大的推文...
        讓我重新去思考和講清楚...

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        情境一：還債

        固定成本：2.75%
        機會成本：固定成本*(1+其他投資機會報酬率)-固定成本

        總成本 = 固定成本+機會成本
               = 欠債沒投資的「機會成本」

        ==================================================

        情境二：不還債

        固定成本：2.75%的房貸
        機會成本：固定成本(1+2.75%)*(1+ROI) - 固定成本

        總成本=固定成本+機會成本

        ==================================================

        因為「機會成本」有一種隱含時間價值觀念
        我會把情境二的「機會成本」狀況納入定存

        意思是若是我承擔固定成本（房貸）的情況下
        對我而言這是負債，亦即要承受的基本「投資風險」
        我除了要賺到比房貸高的「絕對比較收益」
        應該也要負擔損失「同期間的時間價值風險」...

        我們再舉個例子..

        我負債200萬，利率是2.5%，每年期末還款
        現在我有兩種選擇：還債或不還債

        情境1：還債

        期末我一共要還200萬*(1+2.5%) = 205萬
        這205萬就是我的「固定成本」...
        要是有一個投資機會（假設無風險）是3.5%的ROI
        所以我可以有207萬的獲利機會
        2萬就是我的「機會成本」（因為選擇要還債而喪失的機會成本）
        所以我的總成本是205萬+2萬，共207萬


        情境2：不還債

        還是一樣，我一共有205萬的固定成本要負擔
        所以我今年年底的「投資風險」就是205萬（因為這是原本要用來還債的）
        只要大於205萬的對我而言都是「有賺頭」

        但是205萬這個「投資風險 」
        我們必須經過「比較利益」概念來計算成本

        假設一年定存利率是2.3%
        如果我們把它投入無風險的定存（假定，雖然定存不見得完全無風險）
        期初存定存後期末的收益約為209.72萬

        若是是沒有保證能夠「擊敗」一年期定存的投資工具
        我倒還不如選擇存定存比較能夠賺取保證獲益的時間價值
        所以只要能有大於4.72萬的投資收益我就會選擇該投資工具
        （也就是能夠保證擊敗一年定存的投資工具）

        如果有人眼尖的話..
        就會發現我把基金的sharp值概念帶入這裡面....:)

        如果有人眼更尖的...
        會看到這個例子的情境二的「機會成本」遠大於情境一的「機會成本」
        那你還會想「欠債投資」嗎？....= =

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 116.59.126.196
推 elvies:還有心理上的層面：不還債且投資又沒獲利的感覺，可以想想~
推 changsl:你的觀念跟一些用語的定義, 完全跟平常人不同
→ changsl:我完全看不懂~~~~
→ changsl:而且你如果真是要追求 "保證擊敗" , 我想你不用考慮基金了
→ ryanchao:我的意思是如果你的基金波動風險超過定存.....
→ ryanchao:那為什麼你要考慮基金不考慮定存...
→ ryanchao:其實欠債投資最的「風險」就是把預期的報酬想的太美好
→ ryanchao:一切前提都是把報酬率「預設」的很棒...
→ ryanchao:但是卻沒辦法「保證」一定會按照預設那樣好....
→ ryanchao:所以按照我的情境二推論下來...
→ ryanchao:如果你能找到比公債、定存還要好的投資工具...
→ ryanchao:正報酬又大過前兩者的報酬率...那就一定要選..
→ ryanchao:否則...找不到的話...為啥要欠債投資呢？
推 DoMoe:哪來的209.72萬？明明只借到200萬不是嘛 -___-a
→ changsl:你到底是想到哪去了??  情境一明明就還債, 哪來的利息??
→ changsl:"波動風險" "保証" ?? 你到底懂不懂什麼叫做期望值??
→ changsl:你先把基本的東西搞懂, 再來談什麼波動, 夏普值吧!!