[討論] 基金當炒股 小心吃掉報酬率

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基金當炒股 小心吃掉報酬率 富達「反稀釋條款」上路 調降淨值防大額進出-蘋果日報961031

【廖珮君╱台北報導】

　把買基金當成炒股票，偏好一窩蜂的投資人，小心可能沒賺到錢，還會吃掉基金報酬率。富達證券所

代理的富達全系列基金從11月起新增「反稀釋價格調整機制」，只要旗下基金有資金大量流入或流出，

該機制就會啟動，新的價格將成為該檔基金當日進出所有交易（包括申購、贖回及轉換）的正式價格，

調高申購淨值或調低贖回的基金淨值，最多2%。

切勿投機

　基金怕投資人炒短線，股災後怕股市大跌時，投資人無理性的贖回基金，造成基金操作上的困難。11

月起，富達證券代理的富達全系列基金頒出「反稀釋條款」，針對有大額進出的基金實施「價格調整機

制」，也就是大額進出基金的投資人，將會調整2%基金價格，可能因此吃掉報酬率。

　一般來說，計算大額進出定義是當「申購與轉入總和，超過贖回與轉出總和」時，基金淨值就會調升

，反之就會調降。也就是說當投資人大量贖回時，基金淨值價格就可能調降，而吃掉基金報酬率。

資金流出影響價格

　依富達公告指出，因投資人買賣基金可能導致基金經理人須相對買進或賣出該檔基金的資產，而進出

相關的交易成本需由該基金所有投資人支付，若大量資金進出將影響基金整體價值，形成「稀釋」效應

，因此實施價格調整政策，透過內部標準流程，改變基金價格。這也是台灣第1家境外基金公司實施「

價格調整」策略。

　值得注意的是，一旦這個機制啟動，新的價格將成為該基金當日進行所有交易（包括申購、贖回及轉

換）的價格。也就是即使當天沒有大額進出的投資人，也必須用調整過後的價格來申購贖回及轉換。

炒短重則凍結帳戶

　大額進出基金可能吃掉報酬率2%外，若還在30~90天中做轉換或贖回的「炒短線」動作，除罰收最高

淨值2%費用，還會被該基金公司盯上，輕則電話關切、重則直接拒絕或凍結該帳戶，甚至還會限制該投

資人未來買基金的次數、金額與頻率，投資人若誤踩基金公司紅線區，前後來回就可能虧了至少4%報酬

率。

　銀行理專說，境外基金公司最怕投資人短線交易及大額進出，海外基金祭出大額進出的處罰性條款後

，若投資人還常轉換幣別操作，光一檔基金來回可能最多吃掉1成報酬率。

轉換幣別得不償失

　若投資人還偏好幣別轉換，如美元計價基金轉換到歐元計價的另1檔基金，除得付一筆500元轉換基金

手續費給銀行外，還有可能會蒙受匯兌損失。理財專員說，轉換基金就等同於贖回，光贖回時就會先遇

上淨值調整的價值減損，再來就是轉換手續費用及匯兌差異。

　華南銀行信託部科長許元佑說，一般申購費用會從基金單位數扣除，若是後收手續費的基金費用則是

從贖回金額中扣掉，所以建議想投資基金的民眾，除選擇後收費型的基金外，也別任意轉換基金幣別操

作，免得賠了夫人又折兵。

買基金禁忌

紅線\定義\基金公司祭出懲處或損失

◎大額進出

˙依各別基金定義「大額流量」

調整基金淨值2%（註）

◎匯率因素

˙基金各幣別轉換

轉換手續費及匯兌損失

◎短線交易

˙30~90天內，對同一檔基金做贖回或買進等頻繁進出動作

1.凍結該基金帳戶
2.拒絕或撤銷該交易
3.限制未來新申購金額、次數與頻率
4.收手續費（贖回金額2%）
註：大額進出規定，11月起僅富達系列基金開始實施
資料來源：各基金公司


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 218.166.232.23
推 wahaha99:那就拒買這家。老子就是想當短線炒怎樣,難道你基金經理人
→ wahaha99:有保證獲利嗎? ( ′-`)y-～ 最好什麼都是爽你,衰我,
→ wahaha99:老百姓要註定倒楣就對了。
→ ezmoney:去年到現在短期起伏這麼大，要人不抄短也很難，見好就收啊
推 tllk:那就富達列入拒絕往來戶吧...
推 dir0813:就不要買就好了，商人姿態還那麼高，搞不清楚錢從哪來的
→ tllk:要買或是要賣都會被多抽2%是怎樣...追高殺低才不會被抽...
推 MrGmilk:那轉換同公司的不同黨基金也是要算在內嘛?
推 tina3849:拒買+1
推 makemoneyme:我決定拒買了~~可是 我的富達新興 >"<
→ smalltwo:這東西不是已經有人在搞了嗎?我記得這作法的程式我八九個
→ smalltwo:月前就已經有寫了.其實還好拉,不過就是浮動淨值
推 stveter:往好處想.大漲的時候買不會買貴
推 sodes:可笑 買你這家還要被你吃夠夠 拒買
→ sodes:到時候看你這家資金會跑掉多少
推 Avalon1117:那就算啦..能買的那麼多..掰掰+1
噓 cfceo:全天下就富達一家嗎？連誰是幕後給薪水的老闆都敢得罪！
→ cfceo:如果支支有年100％以上的報酬率，再來臭屁也不遲。
→ cfceo:老子就是愛短線玩....哈
推 ffaarr:我覺得這作法是保障長期持有投資者的權益，並無不妥，不過
→ ffaarr:如果能在多收這項費用的同時，簡少其他費用就更有誠意了。
推 lazyguy0213:他是整個調降...不是針對贖回的人..其他人也受害...
→ jackhan:富達新興馬上贖回改下印度 哩老師勒
推 ezmoney:這種公司我也聚買，捧錢投資還要看他臉色嗎？真是反了
→ ezmoney:            拒
推 maxmax586:好爛的公司= = 還好我買的標的都有更好的選擇
推 Moot:拒買+1~本來就沒買了...有人拿它來一窩蜂媽~~哈哈
推 onlyandonly:換句話說,若是想在低點進場,它們也會啟動機制調升淨值
→ onlyandonly:來檯高我們成本囉！那真不知道單筆還有人要嗎？
推 guardian93:笑話...怎麼沒看見有鼓勵長期持有基金的做法???
推 onlyandonly:有啦~永遠不賣就不會被吃掉報酬率啦!鼓勵「長期套牢」
推 narcess:拒買+1
→ innevertears:如果限定未滿幾天之內贖回的投資人 我覺得還有道理
推 yumiko3:想改買別家新興市場 美林的還是霸菱的好呢?
推 ww:如果他買進贖回都不收手續費才有資格抱怨人家短線吧
→ ww:既然手續費都繳了 有什麼資格抱怨人家短線妨礙他操作
→ ww:台灣人真好欺負 隨便發個新聞稿就說的好像他們是受害者
推 lovecatpc:絕對拒買～
推 OpGod:拒買啦~爛基金公司
推 rgbff:靠這樣賺來的錢也沒有要拿去補貼長期客戶吧，根本就是自肥
推 nuleash:拒買+1
推 lavena:拒買!我的富達印度和印尼，其他家都漲時，竟然獨跌~~
推 Snew27:拒買+1 等我的印尼變成正的(哭哭) 就要出了= =
→ soni:這個 www.sitca.org.tw 短線交易及洗錢防制,基金短線交易規定
推 drive822:拒買拒買.包括富達新興（反正也沒買過他們家產品）