[情報] 連動債的背後...

[NineLight (給我三年來證明)]

這是之前在總幹事的BLOG看到的一篇有關於連動債的短評

轉貼過來給對連動債有疑問的板友參考一下

以下轉自 http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=11717431


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                       大部份的連動債都只是個謊言
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其實我們不用去了解連動債的架構，因為它的成立，本來就不是為被了解而存在。

相當多的投資經驗或法則，都告訴著我們，投資風險與報酬大致上是相對的。

反言之，那誰會將資金投入到一個風險不對等的投資中呢？那誰又會推出不對等風險的金
融商品呢。

有，就是時下銀行理專業績命脈之所在，連動債。

為避免觸及到所有理專之專業素養敏感帶。我強調是大部份的連動債。而不是每一檔連動
債。


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究竟什麼是連動債？

最蠢的說法就是，有個老外將幾張紙發送到各銀行的財富管理部門，然後這個部門的人就
煞有其事，憑動物第六感篩選幾張後(咳，你知道的，這也是指大部份，不是全部)，再將
這張紙包裝一番，交給銀行理專，銀行理專就會自動的幫那個老外向台灣善良老百姓借錢
。

老外不花吹灰之力借到錢了，財管部門欣喜完成份內工作，理專也靠著連動債手續費收入
順利達成業績，皆大歡喜的部份，到此結束。


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接下來，就看這些台灣善良老百姓的運氣了。

運氣最好的，一個月至三個月拿回本金加利息。理專會跟你說：「哇，N先生，一個月就
拿到8%，換算年化報酬率是96%耶。我們這個月還有一檔不錯的新產品喔。」

N先生存了幾百年的定存，當然會加碼投入下檔產品

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運氣不錯的，債券到期拿了該有的本金與利息，收工。理專會跟你說：「哇，N先生，利
息一年共拿了8%，比國內定存好大概四倍以上，我們這個月還有類似的商品喔。」

N先生存了幾百年的定存，當然還是會再戰下檔連動債。

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運氣最差的，就是債券跌破該有的保護區間，到期時可能只拿到50%的本金，加上當初給的
利息，還損失了42%，欲哭無淚。



理專會跟你說：「N先生，這檔產品已經跌破下檔保護，您的失望與憤慨，我們跟您一樣
感同身受。但市場上的波動是無法預期的，投資有一定的風險性，未來我們會更幫您做好
風險控制。呃，剛好這個月，有一檔我們財管部門嚴選出來的商品，想提振客戶的信心，
架構是這樣的。」

N先生對於投資一知半解，既然這個理專這麼有誠意。那麼再試一次好了。

N先生的投資，再次捲入運氣的輪盤。請再套上上列三種公式，即可得出N先生最後投資
結果。

運氣最好 > ?
運氣不錯 > ?
運氣最差 > ?

當然..景氣不可能一直都正向發展...所以...YOU KNOW...


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在財富管理這門高貴的行業兩年餘，或許我的資淺與愚昧，我還沒聽說過連動債一年可以
賺40%，卻常常聽到半年賠40%，甚至進場沒一個禮拜便因股市大跌，而跌破下檔保護的連
動債記錄。


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如果有好人可以當，我也不想當壞人。

問題是，為何理專要銷售這樣的商品，就是因為手續費這個原罪。
一般基金給予理專的手續費七折八扣後，實際算在理專身上的不過1~2%。理專常說手續費
折扣是公司政策所以不能打太多折扣，有時候確實是真的，不要太為難我們呀。
但連動債即使不跟客戶收取手續費，回饋到理專少說也有2%以上。
所以，大家都當我胡說八道吧，因為我在斷自已生路耶。

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結論是

好的，一個有正確投資觀念又滿腹總經理論不跟市場隨波逐流的理專，幫客戶挑選好資產
組合，做好退休規劃後。接下來大部份的情況是，快的話三個月，慢的話一年，你的下一
位新理專就會打給你說：「你好，我是您的新任理財專員，未來您有任何投資問題……。
」

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 122.121.65.68
→ micyang:[1.08^12]-1=1.52 這才是年報酬率吧!!=.=
→ NineLight:我只是轉貼= =",上面有原文連結.
→ NineLight:而且你覺得理專會說實話嗎 ┐(一.一)┌?
推 elvies:意思相仿：http://0rz.tw/513Bt
→ NineLight:把 8x12 =96  後面再打上一個%  多美好的數字        科
推 siriue:大吉大利金喜年年之你發我發大家發
→ NineLight:大哥今晚似乎很high 是因為快過年了嗎 0.0 ?
→ NineLight:當大哥的要發紅包!!!!!
→ NineLight:=================以下開放討紅包=================
推 BobSura:推
→ NineLight:\(一口一)/
→ siriue:N弟你用「標題搜尋」我剛剛打的推文
→ trinity1103:那是大哥發的連動債啦~~
→ NineLight:阿哈,我都忘了還有那一篇超搞笑連動債@@...這一篇比較白
→ NineLight:話啦~~XD  應該會比較多人懂
→ elvies:   \(一口一)/
→ TZUYIC:我已經跟我媽再三警告，絕對不要買連動式債券，絕對不要。
推 jasonmoon:你好 我是您新任的理財專員
→ NineLight:樓上專業XDDDD
推 calase:好悲哀的最後一段XD...
推 nomofan:請問都說保本了　　什麼狀況會賠40% ?
→ jackcselab:提早贖回？
推 nomofan:不贖回就不會賠對吧？
推 elvies:1.保扣除手續費用後的資金 2.長期有通膨與機會成本問題，故
→ elvies:一般建議"閒置"資金  3.外幣計價自然有匯差的風險~  淺見~
改個錯字~-.-最近崩崩真歡樂,不過都撐著沒去看盤 ┐(一.一)┌~ 大家加油!!
※ 編輯: NineLight       來自: 122.121.65.68        (01/19 01:22)
→ MarcLin:可以參考一下CFP版badfood大的文章
推 elvies:這篇也可參考：http://0rz.tw/313s9
推 isnotme:純保本的 最差狀況就是放滿年數之後 只剩本金然後沒利息
→ isnotme:還要考慮匯率風險