作者sparkwang (Karek)
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標題Re: [心得] 幾檔較為熱門的債券基金LIPPER圖表比較
時間Fri Feb 15 23:59:39 2008
http://www.wretch.cc/album/album.php?id=Karek&book=19
圖做了一點修改跟補充
這樣應該資料應該比較充足也比較好辨識
我抓的債券是LIPPER GLOBAL分類中的北美型債券
標準差 貝他值 SHARPE值都是一年期的
其次 做了一點北美或是相關的債券簡易分析
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美林環球政府債券基金
美國35%，歐洲37%，其餘分散
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
3.64% 2.03% 3.70%
Sharpe β 標準差
0.24 0.91 2.97
各國公債為主
1.每月配息0.05，2.投資全球政府債，3.波動低風險低，相對報酬低，
4.穩定為訴求
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美林環球高收益債券基金
美國78.1%，歐元區13.4%，其餘分散
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
-10.97% 17.71% 1.74%
Sharpe β 標準差
-0.11 1.18 7.93
公共及電訊產業佔18.5%，基本工業12.9%，消費品12.6%，傳播業12.2%
1.每月配息0.04，2.投資產業分散，3.波動高
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美林美國高孳息/收益債券基金
美國100%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
-0.21% 7.29% 4.96%
Sharpe β 標準差
-0.01 0.14 10.06
通訊業18.7%，必須消費品12.2%，基本工業10.8%，其他分散
1.每月配息0.03，2.投資美國公司債，3.波動大
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寶源環球環球企業債券基金
美國41.7%，其他淨資產22.2%，其餘分散
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
-2.20% 5.26% 0.14%
Sharpe β 標準差
-0.09 1.04 3.18
金融33.25%，工業14.3%，國庫券14.3%，其餘分散
1.無配息，2.美國比重高，3.績效不優
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寶源環球環球債券基金
美國37.94%，日本10.16%，德國9.85%，其餘分散
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
-3.19% 4.95% 8.22%
Sharpe β 標準差
0.56 1.55 4.88
國庫券57%，房貸抵押債12.77%
1.無配息，2.美國比重高，3.07年績效較好，4.波動略大
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荷銀美國債券基金
美國100%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
N/A N/A 5.66%
Sharpe β 標準差
0.52 -0.06 3.10
MBS不動產41%，政府公債20%，工業13%，金融機構10.1%
1.每季配息0.4，2集中美國，3.新 4.MBS情況不明
5.單就波動與報酬而言算不錯
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富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國政府基金
美國100%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
1.91% 3.21% 5.72%
Sharpe β 標準差
0.45 -0.11 3.09
美國公債97%
1.每月配息0.03，2.集中於美國公債3.波動度低相對穩定
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富蘭克林坦伯頓全球投資系列公司債基金
美國83.05%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
2.25% 7.54% 2.20%
Sharpe β 標準差
-0.10 0.07 7.26
分散於各產業
1.每月配息0.04，2.03年之後報酬逐漸下滑
3.波動大但近年來無法提供相對報酬
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富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金
新興國家比例相對高
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
-3.75% 13.07% 10.91%
Sharpe β 標準差
0.52 0.56 6.92
政府債78%，現金22%
1.每月配息0.05，2.高風險高報酬
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聯博全球債券基金
美國比例32%，日本比例29%，其它分散於新興及已開發國家
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
3.13% 3.02% 5.36%
Sharpe β 標準差
0.39 1.14 2.36
主權債券55%，投資型公司債18%，抵押債券12%
1.每月配息0.04，2.投資分散於美日，其它分散，3.強調穩定
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聯博美國收益基金
美國比例66%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
5.00% 6.38% 4.64%
Sharpe β 標準差
0.24 -0.02 2.98
國庫券25%，新興國家政府債23%，不動產抵押證券19%，高收益債15%
1.每月配息0.04，2.投資集中美國，3.風險較高，4.有不動產抵押
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聯博全球高收益債券基金
新興國家比例相對高，美國比例30%
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
7.99% 12.61% 5.88%
Sharpe β 標準差
0.06 0.47 7.20
新興市場貨幣53%，高收益公司債52%
1.每月配息0.03，2.投資分散於新興國家，美國只佔30%，
3.風險較高但報酬普通
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法儲銀盧米斯賽勒斯債券基金
美國85.5%，其餘分散
2005年報酬% 2006年報酬% 2007年報酬%
3.09% 9.31% 9.85%
Sharpe β 標準差
0.71 1.01 3.33
公債48.6%，公司債約為45.5%（金融12%)，現金5.5%
1.每季配息0.15，2.投資美國為主，公債與公司債約為5:3，
3.波動相對報酬而言表現優，
以上
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◆ From: 118.169.147.7
推 jimmmy:推認真文 02/16 00:00
推 hippopus:推. 整理 02/16 00:01
推 yuyX:推，辛苦了，乾溫 02/16 00:35
推 jackcselab:可否更詳細說明你評價每個債券基金的方法 02/16 01:24
→ jackcselab:因為有些評語看起來不是那麼直覺 02/16 01:27
→ jackcselab:像博聯全高收每年報酬都不低，為何只得到個績效普通的 02/16 01:28
→ jackcselab:評語？ 02/16 01:29
→ jackcselab:還有博聯美收的波動比富坦美政還小，為何前者得到風險 02/16 01:29
→ jackcselab:稍高的評價，後者反而得到穩定的評價？ 02/16 01:30
→ jackcselab:我想很多人包括我都不太清楚如何判斷債券基金的好壞 02/16 01:30
→ jackcselab:趁這個時候教學一下也許不錯....:p 02/16 01:31
推 DoMoe:稍微看一下就知道你的問題持股說明一切 02/16 01:31
推 jackcselab:更正一下，我前面是說博聯美收的標準差比富坦美政的小 02/16 01:33
→ DoMoe:債券首要追求的是「穩定」，含新興債、高收益債績效要求更高 02/16 01:32
→ jackcselab:我想標準差應該不等於波動，只是我不太清楚差別 02/16 01:34
→ DoMoe:標準差=過去的數據，光看這項沒太大意義，未來不保證能複製 02/16 01:34
推 jackcselab:那我想就以持股為出發點，討論共種類型債券的特性好了 02/16 01:55
→ jackcselab:這樣也許可以成為不錯的教學文 02/16 01:57
→ sparkwang:標準差當然也是參考的依據之一 持股也是一樣 02/16 12:04
→ sparkwang:至於聯博美收跟富坦美政 看一持股我想你應該就知道答案 02/16 12:05
→ sparkwang:外 關於聯博高收 可以看一下他的數字 波動 風險跟報酬比 02/16 12:05
→ sparkwang:許許多多東西拿出來跟他的績效一比 其實就不是那麼好 02/16 12:06
→ sparkwang:其次 我的相簿第一張可以看出07下半年聯博下滑很嚴重 02/16 12:07
→ sparkwang:我自己觀察時 不同類別 持股 所要求的標準差自然不同 02/16 12:09
→ sparkwang:富坦全球跟富坦美政 一定就不一樣 02/16 12:09
推 ERP2:大推!!! 有用的資訊!!! 感謝 :) 02/16 15:05
推 jackcselab:關於博聯美收的持股，確實含有一定比例的新興債 02/16 15:38
→ jackcselab:但是標準差如此小，是因為運氣好還是他持有的新興債 02/16 15:39
→ jackcselab:有啥特殊之處，不過其實這個問題我應該是要問ryanchan 02/16 15:40
→ jackcselab:的，因為上次好像就是他提到美收的新興債 02/16 15:40
推 jackcselab:打錯id，應該是ryanchao（真是大不敬..:p） 02/16 15:45
推 elvies:科科~ 依理論述是此版常見的討論方式，是個好地方~ 02/16 15:46
→ ryanchao:ㄟ..我有提到美收的新興債嗎？...o.O" 02/16 15:54
→ ryanchao:不過美收的確有新興債和MBS... 02/16 15:54
→ elvies:二哥是對的 XDD 02/16 15:56
推 jackcselab:我查了一下，在#17dTPeSv的推文裡，不過確實是沒有直接 02/16 16:31
→ jackcselab:意指美收的新興債，只是提到新興政府債跟MBS有時不可 02/16 16:32
→ jackcselab:小看，我是想知道這眉角在哪裡 02/16 16:32
→ ryanchao:喔喔...原來是指這個啊...XD 02/16 17:02
→ ryanchao:嗯嗯～新興市場Gov. Bond有的不錯啊...... 02/16 17:02
→ ryanchao:已經具有投資級的評等...因為外債減少與外匯存底增加... 02/16 17:03
→ ryanchao:經濟成長強勁所以不妨考慮新興市場政府的公債.. 02/16 17:03
→ ryanchao:例如巴西、南韓就是一個不錯的例子 02/16 17:04
→ ryanchao:MBS也是一樣啊...要看買的信評是哪一種的... 02/16 17:05
→ ryanchao:高信評的當然會給予穩定的現金流量... 02/16 17:05
→ ryanchao:對於重視固定收益的投資人很重要.. 02/16 17:06
推 chunching:推 感謝整理分享 02/16 22:59