[新聞] 美持續降息 亞洲通膨惡化

[isaacchen (元)]

1.原文連結：
http://www.libertytimes.com.tw/2008/new/may/3/today-e15.htm
2.內容：
美持續降息 亞洲通膨惡化
美國聯準會持續降息，導致熱錢大舉湧入亞洲，造成亞洲貨幣升值和通膨升溫，對亞洲構
成衝擊；其中印尼4月通膨已升至一年半來最高，分析師預估，印尼央行未來兩週將會升
息。圖為雅加達一市場的雞蛋攤販﹛]路透）
〔編譯盧永山／綜合2日外電報導〕美國聯準會持續降息，希望透過美元加速貶值，來避
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免美國經濟衰退，卻導致熱錢湧入亞洲，迫使亞洲貨幣升值和通膨升溫，對亞洲構成衝擊
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。

熱錢湧入 貨幣升 出口難

聯準會週三降息0.25個百分點至2%，為去年9月以來第七度降息。儘管聯準會暗示可能暫
停降息，但龐大的熱錢已對亞洲構成衝擊，包括導致使亞洲貨幣升值，不利於亞洲的出口
，更引發全球通膨升溫。標準普爾亞太首席經濟學家戈卡恩表示：「由於多數亞洲國家的
通膨居高不下，各國央行若想藉降息來抵銷美國成長放緩的衝擊，空間相當有限。」
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外匯存底回滲 雪上加霜

聯準會降息符合美國利益，卻導致全球流動性增加，亞洲就感受到熱錢過多的問題，各國
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央行擔心十年前的金融危機重演；熱錢過多已導致亞洲各國外匯存底頻創新高，中國、日
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本、台灣、南韓、印度持有3.5兆美元外匯存底；並且有跡象顯示，亞洲外匯存底滲入貨
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幣供給，也增加了通膨壓力。
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印菲泰 預料升息因應

亞洲通膨居高不下，理論上，亞洲各國央行應該大幅升息，但由於全球三分之二的窮人居
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住在亞洲，各國央行因此不願積極行動。摩根大通的沈孟皇等分析師表示，由於石油、農
產品等商品價格大漲，導致通膨升溫，印尼、菲律賓和泰國央行應該會升息，只是不清楚
升息幅度有多大。

通膨將是亞洲長期榮景的一大風險，更甚於美國經濟成長放緩；中國通膨竄升至11年來最
快，斯里蘭卡和越南通膨已超過20%，新加坡通膨創1982年以來最高。

亞洲開發銀行預估，即便亞洲經濟成長降溫，今年通膨將創十年來最高。
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總算有越來越多人發現問題的癥結到底在哪了

只是...好像有點太遲了=口=

大魔頭已經得逞囉~!

當初一堆鼓吹升值壓通膨的人都應該抓出來狠狠的打屁股才是~!




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P.S.
廣告一下XD
看不懂上面我在屁什麼的人
可參考本人"通膨未何越壓越膨"一文
http://www.wretch.cc/blog/izaax&article_id=12001193

以後來回顧歷史
這次的經驗實在是給大家一個很好的新教材
教科書好像要重新添加新單元了XD


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重新來回顧How it happened...

事實上，我很早就說過，美元的匯價美國絕對具有干預的能力
就算美國自己一個人不夠力好了　結合其他G6的國家也一定夠力
基本上G7中剩下的六國經濟規模總和 = 美國 少了美國G6什麼都不是
所以還是美國說了算

所以美元走弱，而且是很大幅度的走弱
我們就要思考　why?
(是如坊間傳聞
美國真要倒店了嗎? -----> 反證: 各國政府持有美債數量穩定上揚)

why?

美元走弱當然會帶動原物料的大漲 漲翻天
以美元計價的商品都漲到不行 但是這麼一來最受傷的是美國消費者嗎?
答案當然是否定的

原因就在於美國是已開發經濟體 飲食+能源佔民間消費總額連10%都不到
而這個數字在其他的開發中國家顯然高出許多 有些國家可能是20~30%
有些國家會高到50% 甚至是70%以上

更別忘了 商品價格的大漲最大的衝擊就是製造業成本揚升
而開發中國家往往最重要的產業就是製造業
在出口無可避免受到本國貨幣升值影響之下
兩頭壓縮的結果就是造成獲利的大衝擊

而除了原物料之外的商品"議價權" 基本上都掌握在老美手中
因為它是最大的市場 他消費不起的東西其他地方也填不了 只能任他開價
事實上 歐洲買家也樂的以美元計價購買進口商品
(你新興國家出口商想用越來越值錢的歐元計價? 誰理你啊?
我歐洲人就是要用便宜的美元來買你生產的產品 美元貶越多 買的越便宜)

而美歐市場佔全球超過5成5，無人可取代，
新興國家只能選擇承受，賺回來越來越不值錢的美元
（包括外匯存底都是一樣）

所以這樣就很好笑了
美國民間消費中大約只有10%受到物價大漲受到較大衝擊
剩下的因為掌握了譯價權反而相對越買越便宜

而剩下的開發中國家卻是民間消費中的30% 50% 70%的
消費都受到高漲的原物料價格上漲之苦
這是弱勢美元陰謀之ㄧ

P.S.甚至別忘了 原物料大漲對誰最有利? 是opec 澳洲 還是巴西?
或許都是 但是米國絕對也是最大受益者之ㄧ 全球居壟斷地位的6大石油公司
(掌握45%世界油源)就佔了三個 (另外兩個在英國 一個在法國)
世界第一大農業出口國 第二大煤礦生產國 第三大金礦生產國....etc

你說本國貨幣對美升值有用? 可以抵消價格上漲?

別傻了 貨幣一年升個5% 10% 就很了不起了 15%大概就已經是極限
去年石油漲的可是100% 三大穀物漲的還更多
一句話: 杯水車薪

這就是我一直以來對於"升值對抗通膨"期期以為不可的原因
因為只會賠了夫人又折兵

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今天要化解世界上的通膨也很簡單

美元只要大升值 原物料必定崩盤
要升值的工具也很多 有興趣的可以去爬爬我之前的文

13000 m1711/06 isaacchen    R: [討論] 美元崩壞（3）-- 美元時代興起與副作用

不升值的原因很簡單
因為美元強勢之後等於美國幫全世界的通膨和經濟成長買單
賠上的是美國與日俱增的貿易逆差和財政赤字 賠上的是日漸衰退的本土製造業
以前美國好日子的時候大家一起happy倒是無妨 你儂我儂還不錯

今天不一樣了 次貸飄來一朵大烏雲
故意放著弱勢美元在那拖
就是讓全世界為美國的通膨和經濟成長買單

而說真的 亞洲乃至於其他的新興國 其實對於美國的賤招能夠因應的手段的確有限
畢竟經濟規模相差太大 單一國家(即便是中國)很難和美國對著幹
唯一的方法就是努力阻擋熱錢進來　讓貨幣適度升值但不要失控
（這就是彭老一直在作的事　我必須稱讚他到目前為止did a very good job
大概是世界各國中屬一屬二的好）

唯一真正可以使的上力的就是日本和歐洲(經濟體規模相對較大)
這也是我當初在美國降息之初便疾呼歐洲應該要順勢降息

這麼一來的話 美元就沒有辦法大幅貶值
那麼:
1.原物料價格自然就不會失控
2.過多的熱錢也不會湧入歐洲和新興市場
雙管齊下通膨危機自然迎刃而解

當然 這麼一來
美國這個以鄰為壑的目標就會受到嚴重打擊
(我的猜測其實美國當時也有腹案: 就是--->打伊朗XD)

結果歐洲硬死ㄍㄧㄥ在那邊
這下好了 美元貶到不行 原物料也飆上天
息是很爽快的都沒降啦 但是歐陸通膨有壓下來嗎? 廢話 當然是沒有
頭冒在燒 越來越糟 現在終於搞到升息也不是 降息也不是的騎虎難下局面了

如同d大先前說的 日本這傢伙倒是很識相 很快的就躺下來裝死
沒有跟著亞洲國家一窩瘋升息
但是日本經濟歸模相較美歐還是差上一大截
套利熱錢回流+成本揚升 還是讓日本的cpi蠢蠢欲動
不過基本上日本應該是完全不care通膨的問題
畢竟利率那麼低 等到風頭過後 這些蠢蠢欲動的資金就必定又會再次出海
日圓目前也逐漸適時回軟

長遠來看因為處置相對得宜
日本受到的影響恐怕比新興國家還來的小
就算屆時熱錢賴著不走 日本也還有兩碼的的空間以及相當多的工具可以調控
(增購美債等)

各位看官
終於看懂這一齣美元貶值的大戲了嗎
最近市場風向有些轉變 可能要有大轉折了 所以總結一下 留個經驗


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以下是一點個人紓發情感的心得文 完全沒內容 最好略過別看XD



很不想這麼說 但是美狗這個大魔頭

每次的狡詐陰謀能夠得逞 實在都是世界各國推波助瀾幫忙一把

啊狗只消灌個迷湯大家就醉歪歪的 好似一副真要垮台的樣子

等到後來一覺醒來 恍然大悟時才發現世界怎麼和自己預想的都不一樣

才發現自己又被陰了一道 美國很賤 世界各國也是自作賤


現實就是這樣，目前世界各國就是暫時還沒有對抗或取代阿美的實力

你不去迎合　見縫插針 試圖融入著圈子　把自身利益和這個體系綁在一起

伺機奪點好處養大自己

羽毛還沒長齊　反而就成天就做著趕超的美夢　註定遲早就會吃大虧


這種話講早了　被罵是美帝餘孽　幫米帝說話

講晚了被說是馬後炮

提早洞悉真相的人被稱為不識時務 不懂世界局勢改變

可是，後來呢...?

有很多時候, 沒有改變就是沒有改變, 歷史的錯誤總是不斷上演0rz

到頭來，誰才是真的幫了米帝霸權一把？　怎樣的政策才是真的幫助脫離米帝控制？

實在很難說。


我只能說，絕大多數看似"反美反的最猛的政策"，都是"米帝最想看到的政策"。

end

(以上為綜合近來一些遊走各版評論的相關議題感想
基本上半年多來無論糧食能源貨幣等等諸多我當初種種看似荒謬的美帝陰謀論
都已經逐漸被證實越來越有那麼一回事了 恕我借用這個板發個牢騷
畢竟一路走來收到的質疑實在不少XD)


數據還是最好的朋友　不帶偏見　說什麼就是什麼

有幾分料　就說幾分話　



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 134.208.33.233
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 01:21)
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 01:27)
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 01:52)
推 paperavi:問一個簡單的問題，所謂的「通貨」膨脹，這個通貨指的是
→ paperavi:流通的貨幣，還是流通的貨品？
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 01:53)
→ isaacchen:貨幣
推 paperavi:問了很基本的問題，別見怪，其他網友趕快推...
推 dvs0412:推---有同感!
→ borriss:大的看升值殺不了通膨..小的看對很多公司其實也沒影響.~.~
台灣當然最沒影響~~你沒看看央行總裁是誰XDD？
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 03:13
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.233       (05/04 03:44)
→ borriss:跟總裁是誰沒關係..很多公司錢都不一定會換成台幣了~.~
推 LRG:先推再下
推 jiungjie:推好文....
推 fireleon:推好文
推 ttc:推好文,也推央行總裁
推 sinne:   推好文
推 wty20002000:爆
推 CJWW:推好文~
推 ffaarr:好精釆的文，配合i大之前一系列文章更加有收獲。
→ isaacchen:b大我看不太懂你的問題..?可以講具體點嗎 thx @__@
推 adkue:推~
推 justblue3:推...,. !
推 soulout:好文~~言簡意賅!!
推 gargamel:好文
推 elvies:阿元發文，必屬佳作~~ XD
推 tzen1010:推好文 推陰謀論 我一直深信不疑呢^^
推 beast1969:請問i大,最近可能會有大轉折,是指美元走強嗎?可是若美國
→ beast1969:要維持利益,照理說不是要讓美元續貶?
推 swancloud:請問為什麼歐洲降息不是新興更慘 而是美元不能變弱呢
→ borriss: :p 那個不去看也沒差 只是用來看單一公司用的啦
→ isaacchen:美國是還不想美元強啊,可是有些地方鵝肝醬快被灌爆了...
→ isaacchen:嚴格來說讓歐洲經濟崩盤也絕非美國利益之所在，所以老美
→ isaacchen:自身難關度過之後還是會回來拉一把的，無論美元是否反彈
→ isaacchen:至少可以先確定今年歐元兌美元不會再複製如去年的漲勢
→ isaacchen:歐元若是之前不對美元大升值，很多泡沫都炒不起來，局面
→ isaacchen:就為整個不一樣，至於對新興市場是好還是壞的確很難說
→ isaacchen:在此簡短回答b大和s大的兩個問題:)
→ isaacchen:漏了回答一點，因為歐洲基準利率本來就比美國低，所以
→ isaacchen:一但隨著美國降息就可以有效減低歐元匯價，我們可以參考
→ isaacchen:跟著美國降息的英鎊或加元就可以清楚明嘹這一點
推 qooggyy:果然是米地的因毛!
推 beast1969:那等鵝肝消腫到一個程度之後 美元是否就重回貶值的路子
→ beast1969:所以目前美股只是暫時性的反彈?
→ isaacchen:到時再觀察，變數太多:) (搞不好到時老美又搞出了新泡泡
→ isaacchen:經濟基本面要是沒好轉，美元繼續裝死也是有可能。
推 lcu481131:推
推 kkkk123123:要不要躺平裝死 這是大腦問題 裝死能不能刺激些什麼
→ kkkk123123:這是國格問題
推 ohiyo:推一個!!
推 mine1030:推一個...請問一下 i 大為何 歐盟應該要降息 而不是升息
→ mine1030:降息之後新興國家不就會死更慘嗎..煩麻 i 大解惑一下.Thx
推 misstalk:推
推 elvies:mine1030可以先分析為何歐盟降息則新興國家死更慘？
推 mamahow:回elvies,或許因為更多的熱錢湧入新興市場,但不是用於生產
→ isaacchen:1.歐洲做決策不會考慮到新興國家。
→ isaacchen:2.若原物料價格平穩，通膨溫和，則歐美進入經濟調整期
→ isaacchen:3.新興國家則同樣要看其抵擋熱錢的能力，這可再寫一篇XD
→ isaacchen:事實上光是歐美日陷入衰退對於新興市場本來就會有大衝擊
→ isaacchen:目前的熱錢不過是暫時維持假象的繁榮，痛苦期本來就該有
→ isaacchen:只是原先可能是單純的經濟衰退，現在多了通膨問題。
→ isaacchen:至於我們拿掉歐元的因素新興是否會更好？其實真的很難說
→ isaacchen:只能說目前各新興國的政策就控制通膨來說幾乎可說是失靈
推 paperavi:新興市場的通膨是必經的陣痛，接下來就是新興市場經濟
→ paperavi:走弱...
→ paperavi:美國沒把巴西，和俄羅斯一起拖下水，是不太可能的，
→ paperavi:那有可能全世界都走空頭市場了，巴西/俄羅斯還在走多頭..
→ paperavi:不過，我本來是想巴西/俄羅斯會先走弱；沒想到是需求端的
→ paperavi:中國/印度先下去...
→ paperavi:畢竟中國/印度是目前拉動世界經濟前進的火車頭...
→ isaacchen:原物料價格若還在高檔，說真的這兩國要下去也是很難XD
→ paperavi:目前中印先走弱，照這個情勢看起來，巴俄走弱的可能性
→ paperavi:應該是拉高了不少...
→ isaacchen:@@ p大這觀點不錯，若是連中印都出問題那原物料大概就..
→ isaacchen:目前中印基本面是還ok 就是通膨有些令人擔心 居高不下
推 fakey:推~
推 jimmmy:真強者
推 airer:好文耶~推一個
推 mine1030:感謝 m 大幫小弟回答了  更感謝 i 大解惑
推 Sdkohya:受教了~超強~筆記筆記
推 kspacey:PUSH
推 neofire:有人質疑就別放在心上吧,他們連屁都放不出來
→ neofire:尤其是那種假借討論,實質諷刺挖苦的人
→ neofire:他們的文竟然還m,只會嘴炮無知為反對而反對的人
→ neofire:i大千萬別放心上,你的文是我唯一期待的
→ isaacchen:n大言重了@@..我覺得大家都有很認真討論啦..該m該m嘿 XD
→ isaacchen:而且不論是什麼討論串中都可以學到很多，感謝都來不及~