連動債：「我躺著也中槍？！」
近來銀行的熱賣商品「連動債」似乎成了國內投資市場的一個「黑心商品」，去年
一整年度，銀行所代銷發行的連動債總量就有將近一兆元，大部分多為一年期的短期連
動債，巨大的虧損造成一些社會影響，而引發的一些問題及爭議，確實需要主管機關及
機構檢討，不過更重要的是投資人本身也應該藉此學習一些觀念與心態。
拿著手中的連動債投資契約書，有人賠上了畢生積蓄、有人賠上了每月辛苦
的血汗錢、更有人將退休養老金都賠了進去。由於案例越來越多，金管會也已要求銀行
公會在已經公佈的財富管理業務自律規範中，再加訂一個連動債的專章，以規範業者未
來在銷售連動債時應注意的事項，例如要求銀行在銷售過程中錄音存證，以便將來發生
投資糾紛時作為判斷誰是誰非的依據，且務必落實向客戶告知相關風險的工作。
問題出在哪裡，事實上層面很多，但本身心態最為關鍵，因為財富是自己的
。在做任何投資時，應該注意幾個重點，第一、只要不是銀行存款，就要有投資可能產
生虧損的準備，這個觀念要很清楚；第二、對於有時間限制的商品、要很明確的知道最
大虧損程度到哪裡，自己要去裁量本身適不適合，因為沒有人比我們自己更清楚明白；
第三、資產配置要做好。一般人大部分的資金最好是分配在低風險或無風險的商品或存
款上，除非我們本身風險承受度較高。
此外是對商品的認識程度。有些商品的內容較為複雜，甚至會涉及條件限制
及一些計算公式，所以投資者最好將內容先了解清楚，不能最後才針對結果產生疑問，
畢竟商品基本上本身不會有設計錯誤、計算錯誤的問題，但我們有疑問不懂的地方一定
要積極向理專問清楚。而有些涉及較專業的衍生性商品，確實不適合每個投資人，雖然
這可能是其「情非得已之生存之道」，但往後確實有責任去做出修正與調整。
最後，還是必須強調投資人本身就應該去承受投資所帶來的可能風險，絕不
能賺錢就理所當然，虧損了就不能接受；對於風險部份也要更加留意，特別是商品結構
中有沒有一些避險的方式及觀念，因為市場是很難準確去預測的，只能透過一次又一次
風險的控管才能做到整體資金的健康度。
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