[新聞] Buffett與避險基金對賭 十年後淨收益誰勝出

[ffaarr (遠)]

1.原文連結：

http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080611\WEB5&vi=28774&date=20080611&time=00:15:48&cls=index1_pearce
（網址不知為何縮起來連不上）

2.內容：

網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 06 / 11 星期三 00:15
美國避險基金產業能夠生存，主因投資人相信隨著時間過去，他們的基金經理人將能夠帶
來高於平均值的收益－儘管須負擔高額手續費。

長期嘲弄避險基金手續費過高的投資大師Warren Buffett(巴菲特)，現與一家專搞這種基
金的公司打賭：未來十年(2008年初始計)，他只要擁有一檔追蹤S&P 500 指數的共同基金
，淨收益就可以打敗這家公司。

Buffett的長期好友 Carol Loomis，周一於知名財經雜誌《Fortune》撰文寫下這項消息
。

Buffett打賭的對象是 Protégé Partners LLC--一家位於紐約的金融管理公司，專門為
顧客挑選避險基金。

Loomis寫道：「雙方各押注約32萬美元。總值約64萬美元的資金，將用來承購美國財政部
的一種零息債券。2017年末結果出爐後，其中 100萬美元收益將可運作慈善用途。」

包含昂貴的手續費，Loomis說，Protégé Partners LLC的表現必須「遠優於」S&P 500
指數。

Loomis的報導中寫：「也許兩方都是贏家。但Buffett自我評估獲勝的機率僅60%，略低於
他通常偏愛的投資機率。」

她說：「Protégé預估，其獲勝的機率約為85%。」

投資人要記得的是，Buffett的賭注並非對S&P 500指數未來10年的表現背書。畢竟，巴老
的億萬財富係來自於對個股與單一企業的熟稔，而非來自於市場回饋。

一位該公司的基金經理人向Loomis表示：「對我們而言，幸運的是，我們挑戰的是 S&P
500指數，而不是Buffett本人。」

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很少直接轉新聞，但覺得這新聞很有意思，費用高的，有「專家」操作基金長期下來到

底會不會表現得比費用便宜的指數基金好呢？Buffett認為，那些避險基金，只有40

%的機會獲勝。


 「並非對S&P 500指數未來10年的表現背書」這句也講得很對，他並不是在預測

指數的表現會多好多好，而是指出了高費用對基金表現造成的傷害，造成有頗高的機

會表現比大盤還差。






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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 203.70.52.102
推 changsl:真好玩~ 沒想到芭老不只是長期以來說說, 還真的跟他賭了
→ changsl:不過這種錢對他來說, 感覺跟一般人買張刮刮樂一樣...
推 smoother:看來巴菲特會長命百歲？
推 huntersa:指數基金必須10年內長期贏的機會才會提高
→ huntersa:相反的,HF跟指數基金不同的地方在於它的標的不是大盤
→ huntersa:第一句補 長期向上
→ huntersa:個人是覺得還滿有看頭的
推 sdhpipt:好像不是巴菲特不賭 他在2006年就放話要賭了 到08年才有人
→ sdhpipt:敢出面跟他對賭 其他基金經理人都縮著不敢對嗆
→ ffaarr:標的不是大盤可以了解，但拿大盤績效來比是很合理的吧。
→ ffaarr:如果長期平均績效不如大盤就買指數基金就好了。
推 huntersa:F大誤會我的意思了,我沒有說拿大盤績效比不合理
→ huntersa:只是單純HF操作標的比單單一種指數型基金多很多
→ huntersa:不過最終的目的,還是在於報酬率,並非大盤績效
→ ffaarr:如果說求績效，不求長期報酬贏大盤，是指說我們還要自行
→ ffaarr:猜多空來決定今年要不要買避險基金？
→ huntersa:因為避險基金除了股市還有原物料、債券、外匯、能源
→ huntersa:不用單看股市多空