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行庫預估：央行下周降重貼現率半碼
2008-09-17︱中國時報︱【唐玉麟／台北報導】
央行昨晚宣布調降存準率，將釋出二千億強力貨幣，行庫高層說，儘管外資今年以
來賣超台股逾三千億元新台幣，但目前國內資金寬鬆，預估達五兆元，這次央行調降存準
率，宣示意義大於實質意義，但幾乎明示下周四央行理監事會調降貼放利率，幅度預估為
半碼（○．一二五個百分點）。
昨晚台銀、土銀、合庫等行庫表示，目前市場資金寬鬆，央行突然宣布調降存準率
，他們是否要跟著調降銀行存放款利率，尚需要等待政策指示配合。
行庫是否降息 尚需政策指示
據悉，大型行庫考量目前資金經營成本，並未考慮要調降存放款利率，等下周四央
行理監事會議後，再做決定。
行庫主管說，今年六月底央行理監事會議後宣布調升存準率，翌日引發台股暴跌，
俗稱為「彭淮南缺口」，但昨天台股盤中跌破五千七百點，央行卻臨時舉行常務理事會，
且宣布調降存準率「回到原點」，這對台股是一大強心劑，但今天台股開盤後，是否會大
漲，給彭總裁面子，引人好奇。
行庫主管認為，為拯救股市，政府財金各部會一道道大菜端出來，或許，對台股短
期並無法發揮立即大漲效果，但央行這次宣示作用，必對台股中長期資金動能，慢慢會發
揮實質激勵效果。
至於央行在短短三個月內，一回調升存準率、一回調降存準率，這樣貨幣政策操作
，是否有「急轉彎」混亂情況，行庫高層表示，這三個月內，國際經濟金融情勢變化太大
了，逼使央行操作貨幣政策大轉彎，以及罕見舉行臨時常務理事會，可謂是採取「寬鬆、
活潑、彈性」策略。
調降存準率 具重大宣示意義
行庫高層說，這三個月內，原油價格每桶從一四七美元多，降到昨天九十一美元，
再加原物料與大宗物質下降達二成，顯示未來物價趨於和緩；而台股從七、八千點，跌破
五千八百點，衝擊國內消費、投資很大，央行這次調降存準率動作，具有重大宣示意義。
行庫高層強調，儘管外資賣超台股後，將資金匯出國外，但目前央行發行存單未到
期達五兆元，顯示市場資金很寬鬆；同時，這一年來國內金融業定存增加達一兆元，活存
卻減少，顯示市場交易減少，因此央行政策引導資金供需面，暗示「目前並無升息條件」
，反而因央行這次調降存準率後，預期下周四央行將宣布調降重貼現率達半碼（○．一二
五百分點），以表明央行採取寬鬆貨幣政策一致性。
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