[新聞] 賠錢基金不動作 7.5年才能回本

[gbid (黑夜的星空)]

1.原文連結：http://n.yam.com/chinatimes/fn/200812/20081204206218.html

2.內容：
2008年是金融海嘯年，多數海外基金投資慘遭套牢，根據投信投顧公會的資料，今年
以來截至十月底，國人投資海外基金，資產平均蒸發50萬9079元，投資人不禁問，住
進慘賠套房要如何檢驗並尋求解套方式。匯豐中華投信表示，共有五種方式讓基金解
套，但當中最忌就是對套牢基金什麼都不作，慢慢等待91個月後反彈回本。

為面對史上最慘烈的空頭市場之一，匯豐中華投信開發出「逆轉勝方程式（投資組合
試算方程式），用回測數據幫投資人進行基金健診，並提供解套診斷書。依據這套方
程式回測1997年亞洲金融風暴發生時，進場買進新興市場，試算結果發現，投資人有
五種方式可以讓基金解套。

匯豐中華建議，投資人檢視自己的投資資產後，第一種解套方式是當虧損四成後，把
一半部為轉進債券基金，估回本時間約97個月，但波動度可由17.4％大幅降至8.7％，
能減少虧損擴大。第二、虧損四成後，開始定期定額「原始投資本金」的1％到5％，
出現反彈行情後，可比什麼都不作提早5年3個月回本，但要承受較高的波動度。

第三、將一半部位轉至債券基金避險，再逐漸從債券分批轉回新興市場基金，可降低
波動度，等待回本時間降為31個月。第四、除了原資金外，另外再投入新資金做定時
定額加碼，若出現反彈行情，就有機會大幅將回本時間提前至29個月，也可避免投資
本金繼續虧損。最後，就是在基金套住後什麼都不做，則需等待約91個月後，才能回
本。

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪表示，回測發現，投資人於1997年買進MSCI新興
市場指數，若單純靜待股市反彈，需要花91個月才能回本，但若是在虧損40％後，定
時定額加碼原始投資金額的2％，只要29個月就能回本，提早62個月的等待時間。

他舉例，2000年3月也是同樣情況。若以單筆投資MSCI新興市場指數被套住，要等39
個月才能回本；但若在波段虧損超過四成後，開始定期定額且加碼原始投資金額的2
％，可提早在28個月內回本；若加碼5％，更能提早到24個月內回本。


中時電子報╱張子嫻／台北報導 2008-12-04 03:41

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 203.64.247.100
推 rockywoo:投資人不動 資金公司沒手續費賺
推 tunababy:這種把單筆和定期定額混在一起談會害死人.....
推 mklce:上面兩位都說到重點了！像這種理財報導，十篇有九篇都是在玩
→ mklce:文字遊戲，所以在看的時候建議要抱持著懷疑的心態，絕對不可
→ mklce:盡信。畢竟，人不為己、天誅地滅，基金公司也是人在操作的。
推 youngswallow:不如一開始就買股債都投資的平衡型基金
→ youngswallow:何時才有真正"避險"的基金? 避險基金真的要正名!
→ magicrex:MAN AHL嗎 0 0 很標準的避險阿 多空都做
推 mklce:應該沒有什麼是真正的避險基因，只有風險係數相對較低的基金
→ renriver:我有放十年的打算了
推 so45j10:資訊優勢下放訊息  像股票一樣叫大家買法人才能解套
→ leo700226:真的完全避險，收益等於0好嗎...比定存還不如
→ leo700226:避險基金，本來就是對沖基金，是用避險工具來操作
→ leo700226:手中有現股做多，期貨完全避險做空，不管上漲下跌都是0
推 youngswallow:就算一開始完全避險收益也不會是零 不然就不叫避險
→ youngswallow:基金 誰說避險一開始就避 趨勢下跌時避 也許有些基金
→ youngswallow:已經這樣做了 研究看看
推 youngswallow:完全避險，收益等於0的情況 用CAPM的模型來講Beta=1
→ youngswallow:alpha=0的狀況 alpha=0的基金我想也不用買了 除非基
→ youngswallow:金可以在上漲趨勢時作多beta下跌時買低beta賣多beta
推 youngswallow:我可以證明給你看 如果有需要的話