→ ffaarr:要說是投資人不理性也可，但同時有很多有良心的基金，到一 05/25 14:16
→ ffaarr:定的規模就拒絕新資金加入影響原本投資人利益的。取法乎上 05/25 14:17
→ ffaarr:的話，這些努力用過去績效效打廣告的基金不能說都沒責任。 05/25 14:18
關於這點我引述一段《史雲生的逆向操作法則》上對於東南資產管理公司
的長葉基金伙伴公司的介紹。
該公司「在1995年9月時表示，我們無法找到管理良好，但股價明顯低於我們評估
價格的公司」」 而且考慮到「規模已經夠大，規模續增加能再降低的費用比例
有限」（但之後他們還是持續降低費用）
因此他們關閉了該系列的旗艦基金，長葉伙伴基金的申購管道。
不再接受新的資金。
該基金在那之前五年的績效達到每年24.3% ，比同期的麥哲倫基金的22.9%
還高。（當時前者的規模也才17億多美金，麥哲倫基金則規模膨脹到500億 ）
要是像現在諸多的基金公司一樣，當然是把這個輝煌的績效拿去打廣告，
大撈一筆，沒想到他們是決定停了這個可能的搖錢樹
之後關閉了三年，他們評估認為當時有新的好標的可投入，因此再開放申購，
之後1年，又因未有足夠理想標的可購買而關閉新投入。
而相較於這支一般股基金，表現之不差的小型股基金在1997關閉後未再重新讓新
資金投入，理由是「擔心新的資金會稀釋核心投資部位，而且要找到良好投
資標的的機會，正在降低」
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p大提到投資人的不理性的因素造成基金績效被影響這點當然
很好，這提醒我們在投入一支基金時要自己作出理性的考量。
但是要因此說錯不在基金公司和經理人，我覺得是把對基金公司的標準看太低了。
我們所以要非得自己足夠理性去考量怎麼買基金，非得去注意資金的流動以及基金規模
的問題。正是因為眼下面對這些基金公司大
都只想賺錢，寧可花錢打廣告也不降低費用，只考慮愈多人買賺得多，而不考慮基
金規模擴大之後可能的問題。
→ ffaarr:另外，我上篇有說了，衝擊成本並不是市場跟自己同方向時才 05/25 14:26
→ ffaarr:會有，逆向時也一樣會有。只是乍看起來比較不明顯而已。 05/25 14:27
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 203.70.89.70
※ 編輯: ffaarr 來自: 203.70.89.70 (05/25 15:06)
→ hsiao68846:基金關閉是不收新的投資人，不是不收資金 05/25 22:34
→ ffaarr:的確是這樣沒錯，抱歉我寫得很混淆感謝指出。 05/25 22:39
推 stephen9:基金規模小可能無法承受市場劇烈震盪，還有清算的可能 05/26 11:23
→ ffaarr:容易清算是贊同，但不能承受市場震蕩是怎麼解釋？ 05/26 13:01
→ borriss:國內的話因為有規模下限 才會清算 至於國外嘛@@... 05/26 13:06