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作者SuperAoi (台中努力讀英文)
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標題[問題] 美國政府停止收購美債，美債即將崩盤?
時間Mon Sep 21 22:41:22 2009
原文連結： http://blog.xuite.net/jamesz1010/blog/26127006 內文： 美國政府先前為了挽救不斷跌價的美國公債，而大舉用美元向市場收購，以阻止美債繼續 下跌。然而，現在卻又突然停止收購美債，究竟美債的走向會是如何，美債真的會崩盤嗎 ? 救市退場！ 美擬10月停止收購國債 聯合晚報 2009.08.13 美國聯邦準備理事會12日利率會議披露二項重要訊息: 一，「經濟已趨平穩」（ economic activity is leveling out），對經濟復甦更有信心；二，定10月停止收購國 債，收手紓困方案，有意讓貨幣政策逐漸回復正軌。 這兩訊息反映，聯準會更確定經濟轉危為安，比上次利率會議時更樂觀，如同肯定救經濟 措施生效。華爾街歡迎聯準會利率聲明，三大指數漲逾1%；道瓊工業指數升120.16點或 1.3%，以9361.61點作收。 聯準會如預期未調利率，聯邦基金利率繼續維持零至0.25%區間，為歷史谷底，聯準會稱 低低利率水平可望維持「一段時間」。市場預估，此利率水平可望維持至年底。 聯準會指出，經濟衰退減緩、金融市場進一步改善、消費支出趨穩，顯示經濟前景轉安； 但也警告，失業率可能續走高、房市仍低迷，顯示經濟仍未完全脫困。 各項經濟訊息顯示，衰退已觸底，復甦在望，聯準會因此在繼續壓低利率同時，放緩在非 常時期祭出的經濟紓困措施，定10月底停止收購3000億美元國債。 聯準會過去數月採取量化寬鬆措施，大幅收購國債，藉此壓低房貸及其他消費信貸利率， 以刺激消費，帶動經濟成長，目前已累計收購逾2500億美元；聯準會12日決定停購國債， 為這波大衰退爆發以來首次對經濟紓困收手。 但聯準會將續收購房貸證券，估計購入1兆2500億美元房貸擔保證券，以協助房市復甦。 減持比創9年紀錄！ 中大幅減持美國債 聯合晚報 2009.08.18 美國財政部17日公布，雖然中國與俄羅斯減持，但6月份外國購買美國的長期國債淨值大 增，與此前一個月的淨出售大相徑庭；其中最大債主國中國減持美國債的比例創下近九年 最大。 根據財政部按月公布「國際資本流動報告」，6月份美國長期債券淨流入（指外資購買美 國政府長期債券的淨值）大增至907億美元，與此前一個月淨流出194億美元形成鮮明對比 。 中國雖然增購長期國債，但另一方面卻拋售短期國債，由於賣多買少，當月份持有的國債 淨值降為7764億美元，較5月份減少3.1%，但仍高於4月份的7635億美元；減持比重創2000 年10月份4.2%以來最高記錄。 調查顯示，中國政府拋售的短期國債金額約517億5000萬美元，購入的其他類型國債金額 則約266億5000萬美元。彭博通訊社指出，這是金融風暴發生以來首見外資增持長期國債 。值得注意的是，美國國債的第2大持有國日本，在6月份大幅增持346億美元至7118億美 元，雙方「一增一減」之間，日本與中國持有量進一步縮小。 資料來源:聯合晚報 cyberinvestmentguide.com 過去由於美債保障絕佳(基於美國絕對不會倒債)，相對收益率還不錯等因素，使得許多國 家甚至富豪，都把美國政府公債當作是主要的收益來源。 然而現在美債的情勢上卻似乎有些逆轉，美國政府債券似乎也還不致於倒債，美國政府的 償債能力也無庸置疑。美債卻沒那麼受歡迎了，其問題的根源究竟出在哪? 其實理由很簡單，因為美國消費力減弱的關係，美元價值也隨之下降。美債雖然收益率還 算可以，但因匯率的關係就足以吃掉大部份的利息收益，甚至有可能因為美元貶值而發生 虧損，而沒有人會想拿錢去投資一個可能會虧錢的投資商品，看看那些持債最多國家的態 度便可略知一二。 評論： 為何「大幅收購國債，可以壓低房貸及其他消費信貸利率， 並以刺激消費，帶動經濟成長。」 這句話我想了很久不懂，有高人可以指點一下嗎？ 感謝!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 122.147.97.141
→ abasqoo:有突然停止嗎...不是都在原定計畫中 = =" 09/21 22:44
→ ffaarr:收購公債---公債降格上昇---公債殖利率下降--連帶其他債券 09/21 22:53
→ ffaarr:的殖利率也下降--資金成本降低---有助於經濟。收贖公債的作 09/21 22:55
→ ffaarr:用其實就和降息有點像。 09/21 22:55
→ SuperAoi:其它債券的殖利率也下降--為何資金成本會降低呢？不懂!! 09/21 22:59
→ SuperAoi:是指那方面的資金成本，降息會讓借錢成本低的觀念我懂 09/21 23:00
→ ffaarr:各種債券的殖利率就代表各種單位借錢的成本啊。 09/21 23:02
→ ffaarr:各種借錢的成本之間是相關的，因為人或公司會設法找最低成 09/21 23:03
→ ffaarr:本的資金來源。 09/21 23:03
→ SuperAoi:所以說假如公司發行公司債，他的殖利率因為政府收購美債 09/21 23:07
→ SuperAoi:下降了，代表他所需付給債權人的利息借少了 09/21 23:08
→ SuperAoi:我想應該是這樣子吧!!感謝F大的教學 09/21 23:08
→ ffaarr:嗯！雖然公債影響公司債不是必然，但還是會有連動。 09/21 23:10
→ ffaarr:因為市場資金會流動，公債吸引力降低資金就會往向他處跑。 09/21 23:13
→ ffaarr:或者換個角度想，原本持有公債，被政府買回的資金也會進入 09/21 23:14
→ ffaarr:市場。 09/21 23:14
推 GUAlexander:請問為何公債價格上升會造成殖利率下降呢?? 09/21 23:18
→ GUAlexander:還是說殖利率因為降息的關係本來就下降了呢? 09/21 23:19
推 Leepofeng:你可以想想價格100元公債和120元公債都配5元利息 09/22 00:14
→ Leepofeng:是不是價格上升後，殖利率就降了 09/22 00:14
→ ptau:聯合晚報 2009.08.13 ? 09/22 09:21
推 afters:推f大是好人~~很適合寫教材~~ 09/22 14:02
推 GUAlexander:原來如此 :) 09/22 21:53