Re: [問題] 垃圾債的趨勢

[kusobike ()]

※ 引述《xqoo (加油)》之銘言：
: 請教一下對債券有研究的大大
: 一些問題
: 我在書上看到
: 債券的價值是跟市場的利率有副相關
: 也就是利率越高 債券的價值就越低
: 而垃圾債是以公司債為主
: 所以垃圾債的價值會根公司的營利有關
: 也就是公司越賺錢  垃圾債的價值越高
: 現在問題來了
: 利率下降 -> 經濟偏弱 -> 公司較不易賺錢
: -> 垃圾債價值會降低
: 這樣又跟書上說的"債券價值與市場利率副相關"矛盾
: 究竟垃圾債漲跌是要以股市來判斷還是利率來判斷

小的先前有看到講解債券入門的書...

首先先了解什麼是債券
債券就是一種借貸,依照發行機構可分為:政府(國債),公司債,金融債(金融機構)
這些機構若需要資金,就用此方式跟廣大的小老百姓,投資人,金主借錢
白話的說就是一張借據,上面註明借貸金額,利息,到期時間
但是專家一定要講的很複雜,讓普羅大眾覺得很專業,這樣財經專家才有飯吃,

債券又依照發行機構,有不同程度的風險

一般來說,國債的風險最低,金融債次之,公司債風險更高,
有些機構專門評比各種債券的等級,
風險越高當然越低級,就稱為垃圾債...

所以垃圾債不是真的像垃圾一樣會發臭
只是說當發行機構還不出錢來,就像垃圾一樣無用

接著就是書裡面講的"債券價值與市場利率負相關"
這點很簡單,書裡面也講的很詳細,不再贅述

再來是"究竟垃圾債漲跌是要以股市來判斷還是利率來判斷"
與其說侷限在垃圾債,不如廣泛的說債券的"市價"怎麼判斷

其實書裡面講的只是大拇指守則(rule of thumb)
就像選擇基金的方法,定期不定額,定期定額,不定期不定額,停利停損
這一切都是大姆指手則,不是絕對
但是財經專家一定會講的天花亂墜,把普羅大眾虎的一愣一愣的,這樣才撈的到錢

比如說,目前美國公債算是公認風險低的債券之一

但是,有誰能保證公債只跟利率相關,不跟股市或其他因素相關
簡單的說,只要過半數持有美國公債的人缺錢想換現金,
那就會出現賣大於買,價格下降
或者是好來屋老梗,隕石即將炸毀華盛頓,
或者是美金狂跌,跌到比辛巴威幣還慘
這都是無法掌控的變因

同樣的,持有日本債,如果又出現老梗,酷斯拉入侵東京,一樣變成壁紙...

不過,這些老梗的機率低到比挖鼻孔窒息還低,大家也不用擔心....
(但是匯率真的會影響國債喔)

回到主題,買債券的用意是以較低的風險獲得報酬...
不在於追求高風險下的高獲利
不過呢,垃圾債還是有人會買,
因為...風險比較高,獲利比國債好,爽度取勝吧~~~
但是公司倒了,爽度會更高.

總結的說,如果是追求高報酬,會有比垃圾債更好的選擇....
如果追求的是低風險獲利,垃圾債絕對不是唯一解...

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◆ From: 221.169.218.131
推 Renson:寫的真仔細  :P  垃圾債我有買聯博高收益
推 ffaarr:推一個，最後一點，史雲生的書也有提過，他覺得垃圾債的風
→ ffaarr:險和報酬之間的關係對投資人不利。（因為發行者的利益跟投
→ ffaarr:資者衝突，因此發行者會設法壓低獲利條件，相對而言，股票
→ ffaarr:和公債比較沒這個問題）所以風險大，但報酬又不如股票，長
→ ffaarr:期而言他覺得並不是個適合放入資產配置的選擇。
→ yanki826:如果有在收集垃圾債 其實還有一個 公司債優先股票清償
→ yanki826:買高收益債 不如買股票 在加2成資金買信用好債券或國債
→ yanki826:作避險
→ yanki826:對不過前提是資產要大於負債 債權要拿回機率較高 不然還
→ yanki826:是依樣垃圾債會變零...
推 yoshitsugu:請教一下：不過垃圾債基金手上應該是有很多家公司債
→ yoshitsugu:這樣的話其中一家債務不履行，是不是比較不痛？
→ ffaarr:相對而言比較不痛，但通常經濟不好時會很多家一起出問題