[問題] 連動式債券相關問題

[robbin0919 (robbin0919)]

最近因為想買債券型基金，所以想先了解什麼是連動式債券?
以下是從wiki上查到的資料，有些還是看不懂，請各位大大幫我一下。

連動式債券發行商發行結束，募集到資金後，運用部分資金針對投機標進行投機操作。
連動債的總收益為債券的固定收益，再加上投機操作的額外收益。
它不僅僅如此而已，連動式債券還能享有本金高的保障，隨著連結標的的增長，更具備保
本的特色，讓客戶在購買連動式債券商品時能夠有較高的保障。
Q1:為什麼享有本金高的保障?
   而且隨著連結標的的增長，更具備保本的特色?

但除此之外客戶在購買連動式債券之前也要了解到該產品是不具備市場充分流通之特性，
Q2:什麼是具備市場充分流通?

而債券的實際交易價格可能會與債券本身之單位資產價值產生顯著的價差。
Q3:這是不是所謂的雙向報價，買與賣各是一個價位?

發行商多半會鼓吹連動債具有「保本高息」的特點，以吸引投資者。有時會誤導客戶以為
只賺不賠，因而客戶若於債券到期前賣出，可能會產生本金的損失。
所以在購買連動式債券前必須先要考慮清楚產品的特性及風險，選擇適當地時機進場，這
樣較為保險。

Q4：不懂為什麼債券到期前賣出，可能會產生本金的損失?
    我們不是投資基金嗎?只要報價覺得ok，就是贖回了結?
Q5：產品的特性及風險可從基金資料中那邊取得?
    是否在投資組合及基金介紹得知?

與普通債券相比，連動債收益相對較高，風險也相對更大，但在發行商與銷售商聯手炒作
下，於21世紀初成為金融市場的熱門商品種。
不過自從2008年世界級大型發行商雷曼兄弟驟然倒閉，導致廣大投資人一夕之間損失慘重
，並釀成世界性的金融危機後，連動債變成毒蛇猛獸，讓許多人認清其金錢遊戲的本質，
避之唯恐不及。

Q6：最後還是感覺不出風險在那，是因為對投機標的進行投機操作?
Q7：從原文上匯總得知，總收益=債券的固定收益 + 投機操作的額外收益。
    所以投資標的有兩個，就是債券及投機操作，請問這有比例上的限制嗎?
    還是由基金經理人自行拿捏?
Q8：看到最後，還是體會不出雷曼兄弟是怎麼掛了?
    釀成世界性的金融危機?


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Robbin Lee
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◆ From: 124.12.12.44
推 amibroker:連動債是結構性商品，一般是用選擇權+現貨期貨操作，
→ amibroker:債券的話，你要看債務人的還款能力，跟財務槓桿工具無關
→ jameshcm:要了解連動債,先去了解選擇權..了解選擇權以後你就會懂了
推 Leepofeng:你只要瞭解連動債的英文是「Structured note」
→ Leepofeng:根本不能翻譯成債
→ Leepofeng:你如果一直用債這個字去看這個商品，就會一直搞不懂
→ Leepofeng:其實如果用結構式憑證，甚至是選擇權憑證，是比較正確的
→ yanki826:連動債要看你連結商品 有些是拿你的投資金額百分之幾
→ yanki826:去買進選擇權 買進買權是還好 頂多權利金歸零 但賣出買權
→ yanki826:可能讓你血本無歸