→ jameshcm:要了解連動債,先去了解選擇權..了解選擇權以後你就會懂了 11/20 09:19
→ jameshcm:推錯~sorry 11/20 09:21
→ linbryan:連動債難在term sheet計算,有興趣拿一份自己算看看 11/21 04:15
※ 引述《robbin0919 (robbin0919)》之銘言：
: 最近因為想買債券型基金，所以想先了解什麼是連動式債券?
: 以下是從wiki上查到的資料，有些還是看不懂，請各位大大幫我一下。
: 連動式債券發行商發行結束，募集到資金後，運用部分資金針對投機標進行投機操作。
: 連動債的總收益為債券的固定收益，再加上投機操作的額外收益。
: 它不僅僅如此而已，連動式債券還能享有本金高的保障，隨著連結標的的增長，更具備保
: 本的特色，讓客戶在購買連動式債券商品時能夠有較高的保障。
: Q1:為什麼享有本金高的保障?
: 而且隨著連結標的的增長，更具備保本的特色?
這兩句話很有問題。建議不要深究。
很多連動債根本就不保本。
: 但除此之外客戶在購買連動式債券之前也要了解到該產品是不具備市場充分流通之特性，
: Q2:什麼是具備市場充分流通?
就是你要賣的時候就能依照當時價格賣出換成現金
: 而債券的實際交易價格可能會與債券本身之單位資產價值產生顯著的價差。
: Q3:這是不是所謂的雙向報價，買與賣各是一個價位?
不是，而是連動債未到期的時候，市場上不一定有人想用淨值跟你買，所以非得賣不可
的話，有可能被迫用更低的價錢賣出。
: 發行商多半會鼓吹連動債具有「保本高息」的特點，以吸引投資者。有時會誤導客戶以為
: 只賺不賠，因而客戶若於債券到期前賣出，可能會產生本金的損失。
: 所以在購買連動式債券前必須先要考慮清楚產品的特性及風險，選擇適當地時機進場，這
: 樣較為保險。
: Q4：不懂為什麼債券到期前賣出，可能會產生本金的損失?
: 我們不是投資基金嗎?只要報價覺得ok，就是贖回了結?
當然不是投資基金… 基金跟連動債是不同的東西。如前所述 ，就算淨值大於本金
都不一定能賣到那個價錢，更河況連動債在很多情況下，未到期時的淨值是低於本金。
: Q5：產品的特性及風險可從基金資料中那邊取得?
: 是否在投資組合及基金介紹得知?
再提醒，連動債不是基金。 賣給你連動債的單位有義務將完整的資料告知你。通常
會有一大疊要自己看。
: 與普通債券相比，連動債收益相對較高，風險也相對更大，
這個也未必。
但在發行商與銷售商聯手炒作
: 下，於21世紀初成為金融市場的熱門商品種。
: 不過自從2008年世界級大型發行商雷曼兄弟驟然倒閉，導致廣大投資人一夕之間損失慘重
: ，並釀成世界性的金融危機後，連動債變成毒蛇猛獸，讓許多人認清其金錢遊戲的本質，
: 避之唯恐不及。
: Q6：最後還是感覺不出風險在那，是因為對投機標的進行投機操作?
1、發行債券單位倒掉，錢幾乎全部拿不回來。
2、如果買的是不何本的連動債，很可能因標的跌破 某個區間而慘賠。
3、連結標的表現不佳，則保本連動債則可能交了手續費等費用，最後只拿回本金。
: Q7：從原文上匯總得知，總收益=債券的固定收益 + 投機操作的額外收益。
: 所以投資標的有兩個，就是債券及投機操作，請問這有比例上的限制嗎?
: 還是由基金經理人自行拿捏?
再提醒連動債沒有基金經理人。目前所知連動債 連結標定計算收益的方式是固定的，
設定好了就按條件而走，不會任意變動。
實際上發行機構要拿這筆錢去幹嘛則不是重點。總之他有義務按照他訂的規則把
該停的利息或到期金額還你。
: Q8：看到最後，還是體會不出雷曼兄弟是怎麼掛了?
: 釀成世界性的金融危機?
… 這個不是三言兩語能說，既然你用wiki查了連動債，相關條目很多先自己看看。
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