Re: [問題] 連動式債券相關問題

[badfood (我怕蟑阿螂)]

※ 引述《irda ("與神對話"很棒:))》之銘言：
: ※ 引述《robbin0919 (robbin0919)》之銘言：
: : Q2:什麼是具備市場充分流通?
: 因為一般的債券除了向發行公司購買之外,也會有次級市場交易,
: 可以依公開的報價買賣手中的債券.
: 而連動債並不行.就像你後面提到的,連動債是依淨值"贖回",而不是"賣掉".

連動債的贖回 是依據交易對手的報價 賣出此資產給交易對手

連動債的淨值 不是依自身資產定價 而是依交易對手報價定價

換言之 如果交易對手不願出價或出價極低 是無法流通的

更糟的是 投資人下單贖回時 無法知道贖回價格 可能蒙受重大損失

我持有的一檔持有至到期保證還本的連動債 在去年市場最波動時

每單位參考價格由9X元一天掉到40元 現在又回到97元 (票面價100元)


: 前文某位大大的推文有說到,連動債的原文是structure note!
: 可以譯為結構型票券,但請千萬不要用債券的概念去思考這玩意.
: 因為它不像一般公司債一樣,以公司資產作為擔保.
: 連動債完全沒有擔保,一切看發行機構(或保證機構)的狀況.
: 如果前兩者財務良好就阿彌陀佛,可以爽爽領高配息到合約結束.
: 如果倒了,那就像廣大的雷曼兄弟連動債投資人一樣(有點想用受災戶來形容XD)
: 一毛錢都拿不到.

公司債雖然在公司清算時權益排在前面 但走到這一步能拿回多少錢也很不穩了

一般看"公司債"或"連動債" 如果有獨立擔保品 那就大大加分

不然就是完全把錢交給發行人去操盤了 沒有保障

香港雷曼兄弟迷你債券投資人能提前拿回6成本金 就是因為有獨立擔保品

香港主管機關也規定 對上證50 滬深300這些聯結產品 (ETF連結到CAAP)

要提供適量的獨立擔保品 目前適量是指不低於85%

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 219.68.88.110
推 irda:受教了,推一個!!
→ OhNeil:這種就是OTC交易，通常是由發債大腳當莊家主導買賣價，也就
→ OhNeil:是說，莊家是擔任最後報價的角色，另外有其他陪襯公司，因
→ OhNeil:應莊家報價買進或賣出或自訂買賣價。
→ linbryan:可惜理專沒這專業,問有無擔保品, What??
→ yanki826:公司債>股票 清償 但公司債利息給不出來 公司也倒
→ yanki826:能清償只有資產 但有些貸款有設定抵押權 債權還是的分剩
→ yanki826:下來的~買公司債還是要看資產負債還有經營者能力品德
→ badfood:台灣債券市場對散戶很不友善 散戶多數只能持有債基
→ irda:外商銀行如RBS和渣打有賣海外的公司債,一單位一萬美金.
→ irda:無擔保通常看合約上沒特別註明擔保品,就是無擔保了...ORz
→ badfood:這種模式是把銀行當作唯一的交易對手 若對銀行報價不滿意
→ badfood:就只能換一家詢問(已買進的還跑不掉) 要參與初級市場認購
→ badfood:也很困難.相較於香港(外匯基金票據)或中國(國債/公司債)
→ badfood:散戶可以參與初級市場認購 二級市場交易由交易所搓和
→ badfood:入場費香港五萬起 中國一千起 對散戶友善的多
→ badfood:至於公司債有提供擔保品的比較少見 多數是找一家知名銀行
→ badfood:作連帶保證人