Re: [心得] 美國債券最近在搞笑唷= =

[Leepofeng (螢火蟲)]

※ 引述《TpG (大康)》之銘言：
: 1.目前的趨勢是美債殖利率正在緩升，週一美國十年期長債殖利率
:   還碰到了4%的水準，跟前幾個月在3.5%上下的情況已經很不一樣
:   PIMCO有「債券天王」之稱的比爾葛洛斯甚至說美債的牛市已經到了盡頭，
:   建議投資人買德國、加拿大等非美國成熟國家的公債。這傢伙手下有全球最大
:   規模的美元債券基金，會隨便講這種話嗎...?
:   先機完全回報也是他操的，最近已經開始轉進其他成熟國家的國債，甚至
:   投資較高評等的新興債。有時"大牌"的話也是有參考價值的
下面這是FaceBook專頁上一位網友Ken Ma的說法，不知道是不是也是版友？
「1. 殖利率上升是市場交易之結果，顯示債券交易人看好FED近期升息的可能性，
而FED升息之動作可能代表經濟復甦之強度已經不用再透過寬鬆性貨幣政策這類非
常手段來刺激，因此判斷經濟復甦持續進行中。

2. 殖利率上升，代表債券價格下滑，可能是對於公債需求減少，資金流出債市去
尋求其他更高風險之投資標的，認為景氣好轉，看好其他標的之後市; 然也可能
是公債供給上升，美政府不斷舉債以支持各項急救政策進行，顯示美國經濟仍然
脆弱，需要透過特別手段才能復甦。」

不知道債券天王是認為哪種情節正在發生？

Guru的話要參考我不反對，但是如果三個Guru講三種情節你要聽誰的？
債券天王會不會變成Bill Miller第二誰也不知道
（請google：過去績效不是獲利保證--深度檢視比爾‧米勒）
至少我看巴菲特的一舉一動，除了學習，也是不斷檢驗他

: 2.也許吧，可能市場上又有利空消息支撐美債,但反之亦然，誰知道呢?
是阿！沒人知道，所以交易的根據在哪裡？
如果交易是因為債券貴殖利率又低，那是一個好根據
但是根據的是「誰知道」市場會往上或往下......
: 3.如果認為從現在起美債殖利率會持續上升，那麼也許應該考慮轉進其他債券市場，
:   反之就是趁殖利率飆高時買進...不是絕對的見跌就賣或見跌就買
:   但至少不要進進出出 反反覆覆 要有自己的看法
:   我個人會認為美國升息到一定程度後再轉回美債比較好，
:   現在轉進殖利率本來就較高的新興債或是高收益債反而比較妥當
祝你好運，轉吧轉吧七彩.......
: 4.中國持有太多美債了，雖然讓人民幣升值是大勢所趨
:   但短期內不太可能讓人民幣兌美元大幅升值
: 5.今年東協10加一開跑後，中國與東協的關稅遽降至近乎零的水準
:   一月中國往東協的出口年增達98%，遠超過總額的21%的水準，未來東協佔中國出口
:   只會越來越重要，而人民幣升值對出口業的負面影響也會因此而有所抵銷
:   這也是我看好中國的原因之ㄧ
:   美國想要用美元貶值讓出口救國內經濟 中國稍讓一步沒關係
:   因為它跟日本不一樣，中國有上述的東協新天地與強勁的內需市場
這世界很大，中國只是一部分.....:)

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◆ From: 140.109.29.45
推 AirLee:有個小疑問，因為手邊的新興市場債券"基金"確實是創新高的
→ AirLee:但是某些新興市場國家的基準利率是升息的...為何會有此表現
→ AirLee:難到是新興市場債用美元計價，匯率有升值的關係...??
→ AirLee:漲幅讓我覺得想了解獲利轉成現金了說...........= =
推 Jamy:這才是有內容的文章  看了令人心曠神怡~~
→ ffaarr:新興市場債一方面是匯率，一方面是信用評等較差的債券，會
→ ffaarr:因為經濟好轉（較無倒債危險）而吸引資金投入推昇債券價格
→ ffaarr:這些因素在新興市場債一般會超過昇息所造成的下跌幅度。
→ TpG:ffaarr大講的沒錯，新興債近年來一直被調升評等
→ TpG:就是直接反應這樣的情況
→ AirLee:忘了這一點，評等的調升也重要.....