Re: [問題] 請問指數投資報酬是否真的為平均？

[Leepofeng (螢火蟲)]

※ 引述《isaacwu974 (天空元帥)》之銘言：
: : http://140.112.111.12/publicdownload/201105_public.xls
: :                     一年   三年   五年
: : 0050累積報酬        27.42% 12.12% 45.51%
: : 同類型平均累積報酬  18.67%  6.7%  22.27%
: : 同類型中排名(共192)   27     59     26
: 這個數據光看一眼就讓我非常疑惑了，我實在很好奇這項排名的細節內容。
: 不明白以L大的知識水準，為何引用這項數據時毫不起疑，相信L大也深瞭，
: ETF只有在長年下才能漸漸顯現它的優點，不可能去期待短期內就有突出市場的績效。
: 所以合理的排名可能類似這樣：
: 最近一年內  95/192
:     三年內  77/192
:     五年內  65/192
:     十年內  44/192
:             ....
: 最近一年內買同類型基金的人，平均報酬才18.67%，買0050一年有27.42％，27/192，
: 我們買的是TOP 15%的明星基金嗎？
我起疑的會是你所虛擬的這種現象，因為這太過有序了
我所認知的情況會是，主動投資的績效會是亂數或隨機分佈
所以當被動投資與一群主動投資去相比，則排名或次序高高低低一點都不讓人訝異
至於被動投資長期所產生的領先，需要一段長時間，為什麼？
因為要消除隨機漫步的現象，以及讓複利效果進行運作
而這，就至少要十年以上


至於0050排第27名，其實還好而已
我印象中0056曾經有當過榜首的，但那不會是可以持續的現象

我並不是要說被動投資績效會多好，0050如果哪天變成192/192也別訝異
例如股災時期，主動型基金因為持有部份現金而導致績效可能比大盤好
而指數型基金完全入市反而變成最糟的，甚至ETF的市價因為拋售而遠低於淨值
結果表現難看到極點，但我卻覺得這才是好機會

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◆ From: 111.80.231.81
推 mauricew:這篇如果是入門或者初學不一定看得懂 XD
推 asole:期待市價低於淨值的那天
→ ffaarr:應該不大可能，股災時那些買小型股的基金通常更慘。
推 adam23570:雖然看的不是很懂，但想問原PO的0050.tw績效是還原權息?
→ adam23570:最近聽到一個觀念(不知正確與否)，就是一般台股基金與大
→ adam23570:盤比績效時，通常都會吃大盤豆腐，因為大盤會除權息。