[新聞] 金價升勢壯 黃金基金報酬低預期

[TZUYIC (Je T'aime Celine Dion)]

直接買黃金就好了，不是比較方便又能即時反映價格，幹嘛買金礦股基金？！

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金價升勢壯 黃金基金報酬低預期

金價年底攻1700美元 金礦股補漲行情可期

蘋果日報 2011年07月23日【李亮萱╱台北報導】

受避險情緒推升，這周金價突破每盎司1600美元，但是今年以來，金價呈現上漲走勢，而
金礦股卻出現下跌的局面，導致黃金基金報酬不如預期。不過，基金業者認為，金礦類股
將出現補漲行情，仍值得投資人布局。

金價7月來開始走揚，波段漲幅已達8%，此外反應金礦產業股票價格的「金蟲指數」則上
漲12.5%。由於金價上漲源於需求增加，未來也不致於會有供給過剩來破壞市場，黃金分
析師認為，年底可望挑戰每盎斯1700美元。

各國央行紛轉買黃金

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德 (Stephen Land) 日前來台指出：「金價可頻創新
高，主因還是黃金供需關係。」他認為，黃金供應量每年只增加約1.6%，但新興市場消費
力持續提升，導致金價上漲。

此外，美國失業率高居不下，經濟復甦停滯不前，加上歐債危機，市場對美元、歐元的穩
定性也心存疑慮。但黃金既可當作貨幣，又可防範通膨，因此過去20年一直站在賣方的各
國央行，去年開始各國央行紛紛轉為黃金的淨買方，以分散貨幣風險。

史蒂芬‧蘭德也表示，金礦股的表現落後金價，原因在於成本上升的幅度，超過金價的漲
幅。例如，今年第1季金價約比去年第4季上漲20美元，但成本增長幅度更高，毛利率受到
壓縮，進而導致金礦公司第1季的獲利下滑。而今年第2季，金價漲幅超過100美元，雖然
成本仍在上升當中，但因為低於金價的漲幅，金礦公司的毛利率預期可望提升。

金礦業毛利高達6成

因此，史蒂芬‧蘭德認為，金礦股評價面極具吸引力，目前黃金開採成本低於每盎斯1000
美元，且即使金價在1600美元左右，毛利率高達6成，金礦股的走勢非常值得期待。

史蒂芬‧蘭德認為，即使漲多仍有些許回檔，但黃金仍仍是資金最佳避難所，預料短期內
金價仍會居高不下。

此外，在市場避險氣氛與抗通膨的買盤持續流入下，全球黃金ETF持倉量總合已創下歷史
新高，對於金價更有信心面的加持。

寶來投信投資顧問處研究副總監魏伯宇分析，金價走勢平步青雲，持續沿著每盎司1585美
元的10日線上攻，投資人可在接近10日線之際進場承接，參與黃金下半年的旺季行情。

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分析師認為，金價年底可望挑戰每盎司1700美元

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黃金現貨價近1季走勢

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◆ From: 114.47.45.246
→ hwlrst:這篇文章告訴我們 請買指數型基金.以下是被動和主動之比較
→ hwlrst:http://www.stockq.org/funds/fund/polaris/P46.php
→ stanley10:因為礦股ETF有時打敗現貨 例如之前SLW
→ wolf327:那也只有短期的，大波段來說都是輸現貨。
推 stanley10:樓上 你可以去查一下 SLW SLV 2年/4年/6年表現 誰勝出
→ hwlrst:三樓的比較基礎不對吧= = 那我拿宏達電跟電子類股比如何= =
→ hwlrst:這篇文章的重點是etf與基金的比較..