Re: [心得] 投資金律被打了一巴掌

[stvkll (水球系路人)]

※ 引述《rogerrock (小雞)》之銘言：
: 投資金律與智慧型資產配置的作者
: 威廉 柏恩斯坦
: 全部被黑天鵝書中否定掉

塔雷伯的書，

是很好，但是看看就好，

尤其是不能了解大部分的人，還是參考投資金律會比較好。


在黑天鵝當中，塔雷伯自己都暗示有自我矛盾的存在，

所以黑天鵝的說法是有瑕疵的。


塔雷伯，他強調的是，低機率的事件，

也就是不容易發生的事情。


而一般金融考慮的是，正常會發生的事情，

所以應該說是跟黑天鵝有點分圍，


我用一點比喻來說明，

你講得有點像，

一位正常聰明的投資人，被這次大跌給套牢了，

沒錯，站在塔雷伯的角度來看，

又有一個笨蛋看不見黑天鵝，結果被套牢了。


依照塔雷伯的說法，我只要提出一個反例就可以點破，

巴菲特，

沒錯，大跌是發生了，股市的黑天鵝是出現了，

然後呢?

巴菲特照樣喊買進阿= =


巴菲特的投資配置，

也是很保守，他也是依靠過去經驗的人，

看數字，看財務報表，也是用平均的人，

so what?


但是，

塔雷伯還是講了很多重要的事，

只是，

每個人看到的都不太一樣...


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 223.142.39.201
→ fdsafdsa2:所以 重點是?
→ fdsafdsa2:長長一篇 看完不知道你要表達什麼?
推 falseshelter:意思是連股神也避不開短期的黑天鵝事件，但長期來說
→ falseshelter:，他就是神，可以這樣解讀嗎？哈
→ falseshelter:重點應該是，長期的平均報酬雖然重要，但投資策略也
→ falseshelter:應該要考慮到極端事件發生後還是能活的好好的
推 wolf327:塔雷伯只是要告訴你"避免被黑天鵝事件一次擊倒"
→ wolf327:他並沒有說就什麼都不做。
→ stvkll:fa大跟狼大都有抓到重點!!!
推 mauricew:要玩安全 就是降低獲利
→ mauricew:綠角的持續性定期定額已經算是最安全的方式
→ mauricew:如果看到1932年代美國的大蕭條 股市跌了89%
→ mauricew:腰斬腰斬再腰斬 用什麼投資策略都是輸錢
→ mauricew:不要跟我說自己是神人在那個年代可以避開輸錢
→ mauricew:可是每當我想要考慮 未來是否可能發生1932年的大蕭條
→ mauricew:就表示我要保守投資減少獲利
→ mauricew:了解越多 越覺得可怕 越不敢大膽的投資
→ mauricew:後來發現 獲利與風險是成正比的
→ mauricew:很難用什麼學說 去告訴大家什麼是對什麼是錯的投資
→ mauricew:現在只能靠了解更多自己去思考 主動投資
→ mauricew:希望自己可以"或許"更有優勢判斷市場趨勢
推 mauricew:*********
→ mauricew:我現在對市場風險性的想法:
→ mauricew:2008年的金融海嘯剛過 股市要再來個1932年大蕭條不容易
→ mauricew:所以先把1932年的大蕭條股市下跌89%的情況免除
→ mauricew:股市每4~5年會有一波20~25%的中期回檔
→ mauricew:最近崩盤就算是了 只是不知道會不會進入我要的滿足點
→ mauricew:現在崩盤才19% 還沒到我要的中期回檔滿足點-20~25%
→ mauricew:所以我就沒買股 但我沒有說我一定準 搞不好真的只跌-19%
→ mauricew:至於未來4年會不會再來個金融海嘯跌個-50% 真的不知道
→ mauricew:跌50%比大蕭條跌89%容易太多了
→ mauricew:而且就是1932年大蕭條後 1938年股市又崩了一次
→ mauricew:所以4年內股市要崩50%不是不可能的
→ mauricew:**********
→ mauricew:想那麼多崩盤 結果什麼都不敢買 越保守只能看別人賺錢
推 LTpeacecraft:葛拉罕：「避免永久性損失」不也一樣？黑天鵝？！
→ asole:你這篇有首沒有完全一樣
推 silentocean:黑天鵝從另一個角度想不就是難得的進場機會？
推 basta:這篇對於黑天鵝的概念說得不是很清楚,用的例子也怪怪的
推 ProfAsk:黑天鵝應該只適用於系統風險發生時 一般穩定時期應該不適
→ ProfAsk:只能說是一種準備系統性風險的保險觀念