[心得] 約翰‧柏格談指數型基金

[rogerthelord (Saint Roger)]

小弟最近看了一本書
是先鋒基金創辦人約翰柏格寫的 " 買對基金賺大錢 "
裡頭針鋒相對地比較了指數型基金　和股票型基金的差別
強調一般積極型管理的基金　幾乎不可能長期打敗大盤
重要原因是此類基金　交易成本高昂　缺乏租稅效率
會嚴重侵蝕基金經理人宣稱的報酬率

反觀指數型基金則沒這種問題
買入等同於購買大盤的指數型基金（他主要是說S&P 500和 道瓊威爾夏5000）
並長期緊抱（不受短期波動影響）
就能分享美國企業長年穩定成長的獲利果實
（他建議要選有市場成長趨勢的指數型　台灣日本可能不算）
並且由於投資組合週轉率較低　也少付了很多交易成本
和節省美國資本利得稅　具備租稅的效率
並佐證了非常多的數據資料　證明長抱此種基金
便可獲得基金市場前20%的成績

整本書看下來是很有道理的
但是我也想到　指數型基金這麼優秀
又是投資大師和一堆專家如此登高呼籲
那豈不是大家都投資指數型就好了
為什麼積極管理型的基金　還是那麼活絡
甚至佔非常大部分的基金投資比例呢
不知道各位先進有什麼看法
小弟對投資還處於牙牙學語的狀態
請各位賜教了


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 140.112.7.214
推 tsgd:因為「想要」跟「認為」自己可以賺得更多 貼近大盤?切～
推 Leepofeng:因為有夢
推 bms:你可以去看看 綠角 的網站  他對指數型基金的研究很透徹
推 mauricew:其實指數型基金一直在成長沒錯
推 jacklin123:因為如果大家都用ETF 就會讓積極型有很大機會贏過大盤!
→ Leepofeng:樓上此話怎解？
推 ntoufatman:所以大家都用ETF，積極型的基金經理人打敗大盤機率高？
→ ntoufatman:那接下來大家又跑去積極型，又換ETF贏？是這樣的意思？
推 cuteEvanYo:5F太好笑了XDDDDD
→ rogerthelord:五樓的說法我也有在書本裡面看過　論點是積極型基金
→ rogerthelord:透過專人經理　有助於達成效率市場　當大家都搭指數
→ rogerthelord:的便車的時候　會造成市場價格脫離其實際之價值
→ rogerthelord:當自動駕駛（指投）極為普遍的時候　將可能倒轉成下
→ rogerthelord:車自己開（積極）產生另外的利基空間
推 Leepofeng:哪本書阿 XD 平均賺五塊，有人多賺，也會有人少賺
→ Leepofeng:而且還要扣比較高的成本，哪來的打敗大盤 XD
推 mtboy:剛剛樓上講的論點是來自"我的職業是股東"
→ mtboy:但是原作者的意思被非只狹隘地指：主動型基金會贏ETF
→ mtboy:作者原本的意思是當大家普遍購買被動型的ETF時，
→ mtboy:或許有些物美價廉的股票可以撿，可以利用主動選股的方法操作
→ mtboy:這本書的作者是還蠻提倡價值選股的
→ rogerthelord:哈哈　樓上高手！
推 isaacwu974:樓樓上說得沒錯，有不斷尋找市場報價間隙、套取利潤的
→ isaacwu974:投機客存在，對促進市場效率不可或缺。你要感謝這些不
→ isaacwu974:斷從事價格發現的人，讓更多被動投資者有機會成功。
推 jadepond:當大家都只買 ETF 的時候，ETF會失去追蹤指數的精確度
推 djo:因為台灣人又笨又好騙，美國人早就往etf跑了
推 icelaw:根本就想太多 台灣慘戶整天就是等call訊 要不然就是找飆股
→ icelaw:然後住套房 ETF在台灣人短視近利的民族性下 不可能成主流
推 finkel:不過台灣大部分ETF成交量都太小了
→ finkel:買美股又有30%稅的問題..
推 meowyih:大家都買ETF為啥會失去追蹤精確度???? 這話挺沒道理的 :p