Re: [請益] 買ETF vs 買其成份股

[Leepofeng (螢火蟲)]

※ 引述《isaacwu974 (退隱江湖摟)》之銘言：
: 我覺得自行選股，那不是買菜回來煮，更不是自己養豬種菜，
: 這都把這項工作形容得太難、太複雜，又或者太辛苦，也許是藉此希望聽者打退堂鼓。
: 市場裡個股就按股號排在那，像列在菜單上似的任君挑選，
: 我覺得自建組合比較像是選套餐，還是各別挑幾個喜好菜色上桌的差別而已。
: 講究的可以仔細研究卡路里，營養成分cp值，菜色的歷史淵源典故，搭配四時節氣，
: 要符合用餐者的身分，又要合飲食口味，還要合餐具裝潢擺設佈景....，
: 力求一個完美組合，賓主盡歡。
: 不講究的也許隨便亂點幾個，蒙一個吃飽又便宜就行。
: 但如果把自建組合比喻成什麼養豬種菜啦，哇～，這可不是普通人能做的天大難事，
: 那我就難以同意了，我就是個普通人，我覺得並不難。
如果你自己買0050成份股來複製
當0050有12%的年報酬，你可以接受有14%或10%的年報酬，也就是2%的誤差
那當然不算太難

但是你如果要把這個誤差降到1%甚至是0.5%以下，你也覺得不難
那我只能說是你小看了追蹤指數的難易程度，因為這是可以申請專利和賣錢的技術
道富每年光這個技術賺的錢就比寶來發行0050多很多了
而技術最好的是Vanguard，但好像都是自己的基金在用

只是，如果你可以接受2%的誤差，怎麼會去在意0.5%以下的費用？
尤其是非法人交易手等級的投資人，通常會拿到的是10%，不是14%....

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◆ From: 118.166.245.228
→ isaacwu974:你只要自建組合就好，為什麼要追蹤指數呢？
→ isaacwu974:這是一個機率問題：所有人的整體表現會分布在指數兩側
→ isaacwu974:，就是落點雲會分布在平均值的兩側，有的遠些有的近些
→ isaacwu974:但是由於費用存在，可以確定ETF將落在平均值的較差一側
→ isaacwu974:這裡的所有人整體，是在都沒有扣除費用以前，所以費用
→ isaacwu974:率一定要比ETF更低，否則所構成的整體表現只會更差。
→ isaacwu974:過去怎麼解釋被動型基金優點，現在應用相類似的原則而
→ isaacwu974:已，L大過去寫過多少篇幅，不會現在想不起來了吧。
→ isaacwu974:至於0.5％費用，嗯..我大概還有30年的投資人生，我覺得
→ isaacwu974:長期年化報酬7％與6.5％的差距，是天差地遠。
→ ashidaka:"所有人的整體表現會分布在指數兩側"是沒錯,但是是"對稱
→ ashidaka:的"分布在指數的兩側嗎? 自己隨便湊的組合有一半的人長期
→ ashidaka:下來會勝過指數? 我很有興趣知道這理論從哪裡來的...
→ isaacwu974:這句話的反面就是有一半的組合長期下來不如指數，A大如
→ isaacwu974:果不同意，可以嘗試論證看看，例如擇時或擇股能力是否
→ isaacwu974:能改變這項假設，不過我猜得証同時也摧毀被動投資一半
→ isaacwu974:以上的立論基礎了
→ isaacwu974:原理很簡單，我講得差不多了，低費用率能為長期勝出帶
→ isaacwu974:來最強而有力的勝算基礎，能接受這句話的人2分鐘就接受
→ isaacwu974:了，不能接受的人我說上一個禮拜他還是聽不懂。
推 badfood:既然投資策略不是追蹤指數 那就是打敗指數(總不會策略是
→ badfood:要輸給指數吧) 既然想要打敗指數那就只能自行選股 指數基
→ badfood:金合理期望報酬是略輸給指數
→ Apin:被動投資ETF或指數基金  扣掉費用後其平均的確略輸市場
→ Apin:所有自行選股人的平均  因其費用率較低
→ Apin:雖然也是略輸市場  但仍比前者高一些  這我認同
→ Apin:但差異較大的是報酬率標準差吧？
→ Apin:至於投資金額多龐大  費用率差多少  換來標準差差多少
→ Apin:差到多少才划算  這就不是純數學了  牽扯到心理層面
→ hijacker000:如果是自建組合而不用追踪指數...那並不難~~
→ hijacker000:不過如果能自建組合 又能打敗指數  那你一定是高手~~
→ hijacker000:                      ^長期