Re: [討論] 韓國基金怎麼各檔都這麼慘??

[loungelover (不懂)]

持有韓國基金的要小心一點
基本上韓國的產業都是仿照日本 利用CP值高來超車日本
過去幾年日幣因為國際趨勢不穩 大量日本人把貨幣換回日幣避險
導致日幣爆漲至二戰新高 韓國乘勢襲擊日本的出口產業
造就了今日三星與現代的榮景

但如今在鷹派安倍上台後 日幣對美元已跌至接近100:1
現代汽車股價已經趨勢向下 TOYOTA則相反 創了新高
現代汽車在世界各地成功靠的不是創新 而是超長期10年保固
原因他們自己也很清楚-->比品質與創新根本打不過TOYOTA
一但日幣貶值公平競爭, 現代汽車堪憂

三星電子則目前還保有優勢
但一條龍的生產方式
基本上也是學習20~30年前日本的成功出口模式
但為何日本目前沒有使用垂直整合生產?
他們早已知道這樣等於是壓大注在同一注上 風險極高
這幾年三星壓對寶 才會所向披靡
但如今面對全球智慧型手機趨緩
事實上無論是Apple,三星都無法再創新高
三星/現代佔韓國GDP 25%
如果他們無法再創高 則韓國基金也不樂觀
萬一智慧型手機需求如PC一樣墜落
那三星也會直接墜機=韓國over

韓國高階研發/經濟規模/產業多元性比不上日本
後面又有超大國中國打算如法炮製直接超韓國的車
這就是韓國目前的困境

鋼鐵/化學/材料/造船 也有相似的情形這裡不討論

朴槿惠上台後 曾經讓韓幣適當升值來改善韓國通貨膨脹問題
但如今看已不可行 現在韓幣只能跟著日幣跳水
但日本是長期通貨緊縮 他有很大空間可以跳
必要時可以無限制跳(如果其他國家允許)
韓圜再跳下去 通膨又要劇增 增加社會不安

簡單講 韓國先天體質不良 後天成功沒幾年又遭遇國際環境嚴重惡化
貿易對手每個都是兇神惡煞 只能走回老路貶值保優勢-->對持有韓國基金不利
長期持有韓國基金恐怕要三思


※ 引述《pinkidd (pinkid書念不完了)》之銘言：
:   之前對韓國基金都沒研究,想說趁這次北韓事件
:   應該韓股跌不少,趁低點來買韓國基金,等事件平息後應該會回漲
:   結果查了一下七檔韓國基金
:                                        3個月 6個月 9個月 1年   2年 3年  5年
:   施羅德環球基金系列-韓國股票A1類股份  -10    -9   -2    -13   -24  -1  -13
:   景順韓國基金A股                      -5     -4   +2    -9    -22  +9  -2
:   富達韓國基金                         -12    -11  -5    -17   -28  -5  -20
:   富坦全球投資系列韓國基金美元A(acc)   -10    -5   +1    -4    -23  -2  -19
:   霸菱韓國基金-A類美元累積型           -11    -8   +1    -7    -20  +7  -19
:   匯豐環球投資基金-韓國股票AD          -10    -8   -2    -12   -25  -6  -24
:   利安資金韓國基金(美元)               -8     -5    0    -10   -21  -3  -21
:   把小數點四捨五入後,績效全部都很慘
:   除了景順,富坦,霸菱在9個月和3年有正積效,其他基金任何時間點都是負的
:   搜尋一下版上的文章,有討論到韓國基金都是2011年之前的舊文章
:   韓國的股市這五年來有這麼差嗎?怎麼各檔基金績效都這麼慘?
:   感覺跟北韓的問題無關了，看到這績效不太敢入場了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 203.222.9.220
推 trman:好文 推一個
推 ntoufatman:讚～～～我也是這樣看韓國，但我很想買三星XDD
→ button4:日圓貶值的負面影響的確是從去年底開始影響韓國出口產業
→ button4:但是可以對照一下韓股的汽車類股與電子類股走勢
→ button4:電子類股已經拉上來了 主要是現代汽車跟起亞汽車拖累大盤
→ button4:另外智慧型手機的部分 l大是自己推測還是有比較嚴謹的資
→ button4:像是Financial Time或WSJ近一週都有相關報導
→ button4:而且像是智慧型手機出貨量、滲透率等都還在增加
→ button4:三星研發能力在其中算非常強的 市占率也預估提高 去年30
→ button4:今年預估會到36 一些國外研究機構上檔空間兩三成的大有人
→ button4:最後 BRIC外 南韓 土耳其 墨西哥是普遍大家看好的 不是嗎?
→ button4:其實我不知道韓國最終會不會統一跟怎麼統一 但東西德...
→ button4:最後匯率方面 其實AXY 就是JPM亞洲匯率指數近十年就是緩升
→ button4:但倚賴出口的國家或產業 但也並非全都慘 還是看全球需求吧
→ button4:日汽車是很強沒錯 但我不玩PS不聽walkman很久了...
→ button4:貶值可提升出口競爭力 但若產品本身就...那日後獲利成長
→ button4:恐怕幅度就相對有限了  以上淺見跟l大討論分享
→ loungelover:智慧型手機我用的字眼是趨緩-->無法像以前一樣50%以上
→ loungelover:根據JP morgan的smartphone growth rate 2013仍有37%
→ loungelover:但競爭激烈 尤其是中國手機品牌利用中國市場大幅崛起
→ loungelover:中低價也會成為主要成長 但這塊利潤不高
→ loungelover:最近三星股價仍維持在高檔但無法再創新高
→ loungelover:S4發表也不如預期 可見消費者買高價手機意願降低
→ loungelover:這份報告裡預估2014年 smartphone growth rate<20%
→ loungelover:這意味智慧型手機高成長在兩年內就會結束且競爭加劇
→ loungelover:理由你我都知 目前智慧型手機其實中階都已經夠強
→ loungelover:之後進入殺價流血戰 自然三星也會受到傷害
→ ntoufatman:同意l大看法，利潤已經降低了，股價自然會下來。
→ ntoufatman:最強的蘋果都這樣了，三星自然也會走類似的修正。
→ loungelover:假設如果寄望韓國基金會有高報酬除非韓圜升值股票緩漲
→ loungelover:但目前韓圜直接跟著日幣跳水 買韓國基金匯損直接吃掉
→ loungelover:整個產業發展韓國看不到下一個殺手創新
→ loungelover:日本目前看起來產業慢慢賭生技尤其是幹細胞方面領先
→ button4:個人跟展元一樣很想贏韓國啦 但是我不願意那麼看淡韓股
→ loungelover:還有高齡化市場日本也偷偷發展 10~20年後有可能大爆發
→ button4:1.三星不同於蘋果 財報可以留意一下(不是以後不會 但還沒)
→ loungelover:日本是強在基礎科學 這點韓國很難模仿
→ button4:中高低階產品都有且研發能力強 僅蘋果3G曾領先過
→ loungelover:但你提到的sony我看是完全不行了....霸主已逝
→ button4:其他像是LTE技術、顯示等大多領先相關科技產業二到四季
→ button4:2.韓國總體經濟環境 市場多半預估今年第一季落底
→ loungelover:我要說的是 韓國貶值對基金很傷 他又一定要靠貶值
→ button4:且政府四月中剛推出振興經濟措施 總之 經濟逐季回溫
→ loungelover:短期內很難說有可能會漲 但長期認為不行 基金是看長期
→ button4:3.全新興市場不敢講 但亞洲裡F本益比跟EPS年比都數一數二
→ loungelover:我寧可買中國或美國相關基金 日本雖漲但也是匯損問題
→ button4:所以高盛等這幾間預估韓股的獲利空間大約都兩成以上
→ button4:至於殺手級創新 我也很想知道在哪裡 也想搭上車
→ button4:但有時候 股價低估 經濟改善 負面消息少 賺幾趴也OK的啦
→ loungelover:短期內就真的不好說了 有可能如你說所  我是看長期
→ loungelover:殺手級創新大概是生技 全球人口老化是確認趨勢且加劇
→ loungelover:但甜蜜點沒人猜的到 亂買搞不好套20年
→ loungelover:最近看新聞 日本有幹細胞治禿頭成功新聞
→ loungelover:如果可以商業化 公司肯定噱到翻掉阿 EPS200元都有可能
→ loungelover:我手上也沒任何生技股票或基金 風險太高 無法預測
推 switching:韓國重工業基礎打底的不錯 沒這麼容易被趕上
推 scott2009:如果有開發出新藥，如脫離單身、速潮之類的肯定比治禿頭
→ scott2009:還來得更吸引人，我有生技股希望今年能翻一倍
推 zen:感謝您的分析，之前也有在觀望，但總找不到契機。