[討論] QE退場

[TanIsVaca (好好唸書吧！)]

聯準會是美國的央行，它是負責印鈔的機構。

技術上來說，這幾次OE是聯準會印錢來借給美國政府，所以這些錢是要還的。只是還款期

限大部份都在歐巴 馬總統卸任以後。


美國政府還錢給聯準會，把錢還給央行就代表讓錢從市場上消失，所以美國政府開始還錢

給央行時，就代表QE出來的美金將被銷毀(更實際得來說，現在大部份都是電子貨幣，所以

聯準會只要按delete就好了)，然後美金供給量就會隨著美國政府的還款，一步一步減少到

正常的量，QE的效果就會消失。除了還款外，聯準會的債務人每期繳利息，也會造成小量

貨幣從市場上消失。



聯準會的財報有揭露債權的還款期限分布：
http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/

請在上面網頁，用ctrl+f蒐尋
Maturity Distribution of Securities, Loans, and Selected Other Assets and
Liabilities


未來1~5年美國政府要還聯準會5000億美金。

未來6~10年美國政府要還聯準會8000億美金。

未來10~30年美國政府要還聯準會4000億美金。


歐巴馬表示：「超爽的~~~還債期限大部份都在我卸任後勒~~~~~~~」

下一任美國總統：「八年遺毒........」



所以QE自動退場的高峰期是在未來6~10年。


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股市上漲1%，投資人就會高估自己的智商1%。


股市下跌1%，投資人就會低估總統的智商1%。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 1.168.249.227
推 djo:比較大的問題是，QE跟OT把長短債價差磨的這麼平滑，一旦
→ djo:收了，對起不來的房市會有何影響。房市只是反彈，稱不上復甦
所以QE4才會訂得那麼有彈性。每個月新印的量是可以改變的，然後再搭配OT調整duration

，所以邊走邊看吧。

如果房市復甦+美國政府財政盈餘+失業率下降，搞不好因害怕QE提前退場，反而會出現大

崩盤XD


其實QE買的東西不一定要持有到到期啊，也可以在市場上賣出，這樣就是提早退場，只是

聯準會如果這樣玩，應該會很歡樂吧XD

推 gcarrot:謝謝分享
推 AirLee:是很歡樂壓
推 djo:連準會賣不掉的，一說要退出QE馬上就會多殺多的XD
→ djo:央行不能賠錢，只能慢慢握到到期，真要加速升個息就好
同意樓上。

只是FED持有的那大約1兆美金的房地美、房利美這類公司發行的MBS，這部份不知道該如何

善了。美國房地產如果救不起來，FED臉會綠掉吧？

不過這些MBS環款期限是10年之後，所以這個問題是未來的美國總統與聯準會主席的問題，

科科。



未來的聯準會主席：「○你媽的鬍鬚柏，亂印鈔票又亂買東西，八年遺毒......」

→ aaanba:為官之道就是把自己這任做好就好,下一任?管他去死......
→ aaanba:瞌藥上癮不會自己想停藥,提前結束QE只是偶爾被提起的話題
→ aaanba:美國結束QE一定是"非常被動"的
所以聯準會持有公債到到期，隨著美國政府的還款逐步結束QE是比較可能的結果。

如果經濟還是太差，不敢讓貨幣減少得那麼快，那可以賣出短債、買進長債，把QE退場的

年限延後。


除了新聞常說的QE退場指標，失業率下降、通澎上升、房價上升之外，

建議把「美國政府出現財政盈餘」，當作QE退場的指標之一。
※ 編輯: TanIsVaca       來自: 36.232.107.191       (05/18 10:31)
推 djo:QE退場的指標只要看美國十年債利率就好...法人跑很快的